ما هو تأمين السندات؟
تأمين السندات هو نوع من بوليصة التأمين التي يشتريها مُصدر السندات، والتي تضمن سداد رأس المال وجميع مدفوعات الفائدة المرتبطة به لحملة السندات في حالة التخلف عن السداد. يقوم مُصدرو السندات بشراء هذا النوع من التأمين لتحسين تصنيفهم الائتماني بهدف تقليل مقدار الفائدة التي يحتاجون إلى دفعها وجعل السندات أكثر جاذبية للمستثمرين المحتملين.
تُعرف تأمينات السندات أحيانًا أيضًا باسم تأمين الضمان المالي.
النقاط الرئيسية
- يوفر تأمين السندات حماية لحاملي السندات من تخلف المُصدر عن السداد من خلال ضمان سداد رأس المال وأحيانًا الفائدة.
- يمكن لمصدري السندات الذين يشترون هذا النوع من التأمين الحصول على تصنيف ائتماني أعلى لتلك السندات نتيجة لذلك، مما يجعلها أكثر جاذبية لبعض المستثمرين.
- يُعتبر تأمين السندات الأكثر شيوعًا بين السندات البلدية والأوراق المالية المدعومة بالأصول.
فهم تأمين السندات
يأخذ تصنيف أداة الدين في الاعتبار الجدارة الائتمانية للمُصدر. كلما زادت خطورة المُصدر، انخفض تصنيفه الائتماني، وبالتالي زاد العائد الذي يتوقعه المستثمرون من الاستثمار في أداة الدين. يواجه هؤلاء المُصدرون تكلفة اقتراض أعلى من الشركات التي تُعتبر مستقرة وأقل خطورة. من أجل الحصول على تصنيف أكثر ملاءمة وجذب المزيد من المستثمرين لإصدار السندات، قد تلجأ الشركات إلى تحسين الائتمان.
تحسين الائتمان هو وسيلة يتخذها المقترض لتحسين ديونه أو جدارته الائتمانية بهدف الحصول على شروط أفضل لديونه. إحدى الطرق التي يمكن اتخاذها لتحسين الائتمان هي تأمين السندات، والذي يؤدي بشكل عام إلى أن يكون تصنيف الورقة المالية المؤمن عليها أعلى من تصنيف دفع المطالبات للمؤمن أو التصنيف الذي كان سيحصل عليه السند بدون تأمين، والمعروف أيضًا باسم التصنيف الأساسي.
تأمين السندات هو نوع من التأمين الذي يشتريه مُصدر السندات لضمان سداد رأس المال وجميع مدفوعات الفائدة المجدولة المرتبطة به لحملة السندات في حالة التخلف عن السداد. تأخذ شركة التأمين في الاعتبار مخاطر المُصدر لتحديد القسط الذي سيتم دفعه لشركة التأمين كتعويض.
اعتبارات أخرى
عادةً ما تقوم شركات تأمين السندات بتأمين الأوراق المالية التي تحمل تصنيفات أساسية في فئة درجة الاستثمار، مع تصنيفات ائتمانية غير محسنة تتراوح من BBB إلى AAA. بمجرد شراء تأمين السندات، لن يكون تصنيف السند الخاص بالمصدر قابلاً للتطبيق، وبدلاً من ذلك، سيتم تطبيق التصنيف الائتماني لشركة تأمين السندات على السند من خلال الترقية إلى مستوى أعلى.
بحكم التصميم، يجب ألا يواجه حاملو السندات الكثير من الاضطراب إذا تخلف مصدر السند في محفظتهم عن السداد. يجب على شركة التأمين أن تتحمل المسؤولية تلقائيًا وتقوم بأي دفعات مستحقة من رأس المال والفوائد على الإصدار في المستقبل.
عادةً ما يتم الحصول على تأمين السندات بالتزامن مع إصدار جديد من الأوراق المالية البلدية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن تطبيق تأمين السندات على سندات البنية التحتية، مثل تلك التي تصدر لتمويل الشراكات بين القطاعين العام والخاص، والمرافق غير المنظمة في الولايات المتحدة، والأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS).