ما هو إغلاق الدفاتر؟
إغلاق الدفاتر هو فترة زمنية لا تقوم الشركة خلالها بإجراء تعديلات على سجل المساهمين أو طلبات نقل الأسهم. غالبًا ما تستخدم الشركات تاريخ إغلاق الدفاتر لتحديد تاريخ القطع الذي يحدد أي المستثمرين المسجلين سيحصلون على دفعة الأرباح لتلك الفترة.
النقاط الرئيسية
- فترة إغلاق الدفاتر هي الفترة الزمنية التي لا تقوم فيها الشركات بإجراء تعديلات على سجلها أو معالجة أي طلبات لنقل الأسهم.
- يُستخدم إغلاق الدفاتر أيضًا كتاريخ نهائي لتحديد أي من المستثمرين سيحصل على دفعة الأرباح لتلك الفترة الزمنية للأرباح.
- يهتم المستثمرون كثيرًا بتاريخ إغلاق الدفاتر لأنه يحدد متى يجب عليهم بيع أسهمهم أو المدة التي يحتاجون إلى الاحتفاظ بها للحصول على توزيعات الأرباح.
- التواريخ المهمة الأخرى للأرباح التي تعمل بالتزامن مع إغلاق الدفاتر هي تاريخ الإفصاح، وتاريخ التسجيل، وتاريخ الاستحقاق بدون أرباح، وتاريخ الدفع.
فهم إغلاق الدفاتر
يتداول المستثمرون أسهم الشركات المتداولة علنًا يوميًا من خلال شراء وبيع الأسهم في البورصات. نظرًا لأن الأسهم تتداول بين المستثمرين بسرعة كبيرة في سوق الأسهم، قد يكون من الصعب تحديد من يملك الأسهم في لحظة معينة.
نظرًا لهذه التعقيدات، عندما تعلن شركة أنها ستدفع توزيعات أرباح، يجب عليها تحديد تاريخ معين لإغلاق سجل المساهمين والالتزام بإرسال التوزيعات إلى جميع المستثمرين الذين يمتلكون الأسهم اعتبارًا من ذلك التاريخ. إغلاق السجلات يسمح للشركات بتوضيح عملية ملكية الأسهم.
بعد أن تعلن الشركة عن إغلاق الدفاتر، تستمر في الحفاظ على سجلات الملكية. تاريخ السجل هو التاريخ الذي تتحقق فيه الشركات لمعرفة ما إذا كان المستثمر مسجلًا في دفاترها وبالتالي مؤهلًا لتلقي الأرباح. يقوم مجلس إدارة الشركة بتحديد تاريخ السجل بعد أن يقرروا إصدار دفعة أرباح.
تاريخ التسجيل وتاريخ إغلاق الدفاتر هما نفس الشيء من حيث متطلبات القطع، على الرغم من أن تاريخ التسجيل لا يعني بالضرورة فترة لإجراء التعديلات أو التحويلات. يُشار إلى تاريخ التسجيل غالبًا باسم تاريخ إغلاق الدفاتر في بعض الدول الأجنبية. عند الاستثمار دوليًا، من المهم أن تكون على دراية بهذه التغييرات الطفيفة في المصطلحات وكيف يمكن أن تؤثر على المحفظة الاستثمارية.
غالبًا ما يرتفع سعر السهم الذي يدفع توزيعات أرباح مع اقتراب تاريخ إغلاق الدفاتر. نظرًا للوجستيات معالجة عدد كبير من المدفوعات، قد لا يتم دفع التوزيعات حتى بعد بضعة أيام. بعد تاريخ إغلاق الدفاتر، يبدأ سعر السهم عادة في الانخفاض، حيث لم يعد المشترون بعد هذا التاريخ مؤهلين للحصول على التوزيعات. ومع ذلك، تبدأ العملية مرة أخرى مع اقتراب تاريخ إغلاق الدفاتر التالي.
تاريخ إغلاق الدفاتر مهم للمستثمرين لأنه يساعدهم في اتخاذ قرار بشأن متى يبيعون أسهمهم، ليس فقط فيما يتعلق بـ زيادة رأس المال ولكن أيضًا كجزء من استراتيجية الدخل. إذا كانوا مهتمين بالحصول على الأرباح، فسوف يؤجلون بيع أسهمهم إلى وقت لاحق.
إغلاق الدفاتر، تاريخ التسجيل، وتاريخ توزيع الأرباح بدون استحقاق
بعد تاريخ التسجيل وإغلاق الدفاتر، يعتبر تاريخ التداول بدون أرباح تاريخًا مهمًا آخر ذا صلة. في تاريخ التداول بدون أرباح وما بعده، يظل البائع مستحقًا للأرباح حتى لو كان قد باع أسهمه بالفعل إلى مشترٍ، لأن اسمه سيظل يظهر في تاريخ التسجيل.
عادةً ما يتم تحديد تاريخ توزيع الأرباح بدون الحق في الحصول على الأرباح ليكون قبل يومين عمل من تاريخ التسجيل، وذلك بسبب نظام التسوية T+3 المستخدم في الأسواق المالية الأمريكية. ببساطة، إذا قمت بشراء سهم قبل يوم واحد من تاريخ توزيع الأرباح بدون الحق، سيظهر اسمك في تاريخ التسجيل، مما يجعلك مؤهلاً للحصول على دفعة الأرباح. أما إذا قمت بشراء السهم في تاريخ توزيع الأرباح بدون الحق أو بعده، فلن تحصل على الأرباح لتلك الفترة.
تواريخ مهمة إضافية تتعلق بإغلاق الدفاتر تشمل تاريخ الإعلان، وهو عندما يعلن مجلس إدارة الشركة عن توزيع الأرباح، بالإضافة إلى تاريخ الدفع، وهو عندما تقوم الشركة بإرسال شيكات الأرباح أو تقيدها في حسابات المستثمرين.
يهتم المستثمرون بشكل كبير بسجلات توزيعات الأرباح، حيث تُعتبر تلقي الأرباح جزءًا مهمًا من عدة استراتيجيات استثمارية موجهة نحو الدخل. يمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات طرقًا مستقلة للحفاظ على دخل ثابت دون الكثير من المخاطر أو إضافة إلى استراتيجية محفظة أكبر.