ماذا يعني شراء السبريد؟
يشير شراء الفارق إلى القيام بتنفيذ استراتيجية خيارات تتضمن شراء خيار معين وبيع خيار مشابه أقل تكلفة في صفقة واحدة. تُعرف استراتيجيات الخيارات التي تتضمن أكثر من عقد واحد بأسعار تنفيذ مختلفة بالفارق. يمكن بدء فروق الخيارات، مثل الأدوات التجارية الأخرى، إما بصفقة شراء أو بيع. الفارق في الخيارات الذي يتم شراؤه يعني أنه له تكلفة صافية وأن إغلاق هذه الاستراتيجية سيتم من خلال صفقة بيع.
النقاط الرئيسية
- يمكن شراء أو بيع فروق الخيارات كصفقة واحدة.
- الفروق التي تُفتح بأمر شراء عادةً ما تكون فروق مدين.
- ميزة تداول استراتيجية الفارق السعري المدين هي التحكم المحكم في المخاطر.
- تعمل الفروق بشكل أفضل في الأسواق ذات السيولة العالية.
فهم كيفية شراء السبريد
تأتي فروق الخيارات في مجموعة واسعة من التركيبات، كل منها يحتوي على واحدة أو أكثر من استراتيجيات التداول المتخصصة. يتضمن الفارق عقدين من الخيارات وأحيانًا أربعة. تحتوي جميع الأشكال على أمر شراء وأمر بيع ويمكن بدء الفارق بأي منهما. عندما يتم شراء الفارق، يتم طلب جميع العقود المختلفة التي تشكل الفارق في نفس الوقت. يتم دمج الفرق بين أسعار الشراء والطلب لكل عقد، وهذا يؤدي أحيانًا إلى تحسين كفاءة الأسعار في الأسواق ذات السيولة العالية.
عادةً ما تعني أوامر الشراء أن المتداول يدفع المال لشراء الفارق (المعروف أيضًا باسم الفارق المدين) ويأمل في بيع الفارق عندما يكون الفارق ذا قيمة أكبر مما تم دفعه في الأصل. شراء الفارق في هذا السياق يعني فتح الصفقة.
يمكن استخدام أوامر البيع أيضًا لبدء صفقة، وعندما يحدث ذلك، تكون الديناميكية مختلفة قليلاً. عادةً ما تعني أوامر البيع المبدئية أن المتداول يجمع المال لبيع الفارق (المعروف أيضًا باسم الفارق الائتماني) ويأمل في الاحتفاظ ببعض أو كل هذا المال مع فقدان الفارق لقيمته أو انتهاء صلاحيته دون قيمة. شراء الفارق في هذا السياق يعني إغلاق الصفقة قبل انتهاء الصلاحية.
تكمن قوة استراتيجية انتشار الخيارات في الحد من المخاطر بعناية مع استخدام الرافعة المالية لتحقيق الربح من تقلبات أسعار الأصل الأساسي. تعمل هذه الاستراتيجية بشكل أفضل مع الأسهم أو عقود العقود الآجلة ذات السيولة العالية.
السبريدات الشائعة للخصم
الخيارات التي يتم فيها شراء عقد واحد بسعر تنفيذ يكون عند النقطة المحايدة، ويتم شراء عقد آخر في نفس الوقت بسعر تنفيذ يبعد بمقدارين أو أكثر عن النقطة المحايدة، تُعتبر من أنواع تداولات الفروق الدائنة الشائعة. تُسمى هذه التداولات الفروق الرأسية لأن الفروق الوحيدة بين الخيارات المشتراة والمباعة هي أسعار التنفيذ. يأتي الاسم من عرض سلسلة الخيارات، الذي يسرد الخيارات عموديًا حسب أسعار التنفيذ. النوعان الرئيسيان من الفروق الرأسية الدائنة هما ذات طبيعة اتجاهية: فروق الشراء الصاعدة وفروق البيع الهابطة.
استراتيجيات الشراء في السوق الصاعدة تتضمن شراء خيارات الشراء عند سعر تنفيذ محدد، وفي الوقت نفسه بيع أو كتابة نفس العدد من خيارات الشراء على نفس الأصل وتاريخ الانتهاء ولكن بسعر تنفيذ أعلى. تُستخدم استراتيجية الشراء في السوق الصاعدة عندما يُتوقع ارتفاع معتدل في سعر الأصل الأساسي.
استراتيجيات البيع على المكشوف باستخدام الخيارات تتضمن شراء خيارات البيع عند سعر تنفيذ محدد، وفي الوقت نفسه بيع أو كتابة نفس العدد من خيارات البيع على نفس الأصل ونفس تاريخ الانتهاء ولكن عند سعر تنفيذ أقل. تُستخدم استراتيجية البيع على المكشوف باستخدام الخيارات عندما يُتوقع انخفاض معتدل في سعر الأصل الأساسي.
أنواع إضافية من استراتيجيات الفارق السعري للخصم التي يتم تداولها غالبًا تشمل الفارق الزمني، والفارق السعري للفراشة، والفارق السعري للكندور، والفارق السعري العكسي النسبي، والعديد من الأنواع الأخرى الأقل شهرة. في كل من هذه الحالات، يقوم المتداول بشراء خيار داخل أو قريب من المال وبيع خيار آخر بعيد عن المال، مما يخلق خصمًا صافيًا في الحساب. يتم تحقيق أقصى ربح عادةً إذا أغلق الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ للخيار الأبعد عن المال.
ميزة شراء الفروق السعرية
الميزة الرئيسية للسبريد الطويل هي أن صافي المخاطرة في الصفقة يتم تقليله. بيع الخيارات الأرخص يساعد في تعويض تكلفة شراء الخيار الأغلى. لذلك، فإن النفقات الصافية لرأس المال تكون أقل من شراء خيار واحد بشكل مباشر. كما أنها تحمل مخاطرة أقل بكثير من تداول السهم أو الأمان الأساسي، حيث تكون المخاطرة محدودة بتكلفة السبريد الصافية.
إذا كان المتداول يعتقد أن السهم أو الورقة المالية الأساسية ستتحرك بمقدار محدود بين تاريخ التداول وتاريخ الانتهاء، فقد يكون الانتشار الطويل خيارًا مثاليًا. ومع ذلك، إذا تحرك السهم أو الورقة المالية الأساسية بمقدار أكبر، فإن المتداول يتخلى عن القدرة على المطالبة بذلك الربح الإضافي. إنه التوازن بين المخاطرة والمكافأة المحتملة الذي يجذب العديد من المتداولين.