ما هو صندوق الائتمان الملكي الكندي (CanRoy)؟
صندوق استثمار ملكي كندي، المعروف أيضًا باسم صندوق CanRoy، هو شركة تعمل في مجال النفط أو الغاز أو المعادن وتكون منظمة كـ صندوق استثمار بدلاً من أن تكون شركة تقليدية. هذه الشركات تكون مقيمة في كندا.
النقاط الرئيسية
- الثقة الملكية الكندية - والمعروفة أيضًا باسم ثقة CanRoy - هي شركة نفط أو غاز أو معادن منظمة كصندوق استثماري بدلاً من أن تكون شركة تقليدية، ويتم تأسيسها في كندا.
- يشبه صندوق CanRoy صندوق الطاقة: يمكن للمستثمرين كسب الإتاوات ودخل آخر، ولكن على عكس الصندوق الذي يمتلك فقط حقوق المعادن، فإن صندوق CanRoy يمتلك - ولكنه لا يدير - البنية التحتية المادية للمناجم أو الآبار.
- تمتلك صناديق CanRoy هياكل مرنة ولكنها تميل إلى التركيز على البنية التحتية القديمة للتعدين أو الاستخراج لتحقيق التدفقات النقدية.
- يمكن للمستثمرين الكنديين والأجانب شراء أسهم في CanRoy، ولكن تختلف المعالجات الضريبية اعتمادًا على مكان إقامة المستثمر.
كيف تعمل صناديق الائتمان الملكية الكندية
الاستثمار في CanRoy يسمح للمستثمر بالحصول على تعرض غير مباشر لصناعة الطاقة دون الحاجة إلى التعرض المباشر للشركات الفردية في هذه الصناعة. تميل صناديق CanRoy إلى الاستثمار في المناجم والآبار القديمة. وهذا يعني أن إنتاجية هذه الأصول في تراجع، لذا فإن الدخل من الصندوق يتناقص مع مرور الوقت ما لم يتم شراء المزيد من الأصول. لا تقوم CanRoys بتشغيل أي عمليات نفط أو غاز أو معادن بشكل فعلي؛ حيث تُدار هذه الأنشطة من قبل أطراف خارجية ذات مصالح مباشرة.
لأن الجاذبية الأساسية لصندوق CanRoy هي أنه يدفع أرباحًا عالية، يمكن للمستثمرين أن يواجهوا تقلبات أعلى ومخاطر عندما تتغير أسعار الفائدة أو أسعار النفط. يجذب هذه الاستثمارات المستثمرين بسبب الدخل الذي توفره، لذا فإن جودة واستقرار هذا الدخل يعدان عاملًا مهمًا في سعر الوحدة. في البداية، لم تكن صناديق CanRoy تُفرض عليها ضرائب بمعدل الضريبة على الشركات، ولكن سياسة الضرائب للحكومة الكندية تطورت بحيث أن بعض صناديق CanRoy الآن تدفع ضرائب الشركات.
نظرًا لأن صناديق CanRoy لديها هياكل مختلفة، فإن مصلحة الضرائب الأمريكية تعامل توزيعاتها بشكل مختلف. في معظم الحالات، تصنف مصلحة الضرائب الأمريكية صندوق CanRoy كشركة تعمل بانتظام وتعامل توزيعاتها مثل الأرباح الموزعة. في بعض الأحيان، يتم التعامل معها كشراكات ويتلقى المستثمرون بيان Schedule K-1 كل عام.
في بعض الحالات، تتمتع صناديق CanRoy بلمسة خاصة في الملكية. بينما يتم هيكلة بعض الصناديق بدون حدود على الملكية غير الكندية، فإن البعض الآخر قد هيكل سندات الثقة الخاصة بهم بحيث يتم تحديد سقف للملكية غير الكندية عند مستوى محدد. إذا تم تجاوز هذا المستوى في أي وقت، يمكن للشركة إجبار المالكين غير الكنديين على بيع وحداتهم.
صناديق الاستثمار في الطاقة
الصناديق الاستثمارية للطاقة تختلف في كندا عنها في الولايات المتحدة. يمكن للصناديق الاستثمارية للطاقة في كندا إضافة ممتلكات معدنية جديدة إلى الصندوق، مما يمنح الصندوق حياة غير محددة كصندوق استثمار معدني مُدار بنشاط. أما في الولايات المتحدة، فلا يمكن للصناديق الاستثمارية للطاقة الحصول على ممتلكات جديدة، لذا فإن لديها كمية ثابتة من الأصول الاحتياطية التي تتناقص تدريجياً مع استخراج المعادن وبيعها.
في النهاية، تنفد الأصول المعدنية من صناديق الطاقة في الولايات المتحدة وتصبح بلا قيمة. توجد صناديق الطاقة في الولايات المتحدة بشكل عام كوسيلة لامتلاك حقوق النفط والغاز والمعادن. تقوم صناديق الطاقة بتوزيع الجزء الأكبر من الأرباح التي تجمعها على مستثمريها. تعتبر صناديق الطاقة مفيدة في الولايات المتحدة لأنها معفاة من الضرائب على الشركات إذا قامت بتوزيع أكثر من 90 في المئة من أرباحها على المستثمرين. بهذه الطريقة، تشبه صناديق الطاقة صناديق الاستثمار العقاري، أو REITs.