ما هو التزام الدين المضمون المربع (CDO-Squared)؟
التزام الدين المضمون المربع (CDO-squared) هو استثمار في شكل كيان ذو غرض خاص (SPV) مع مدفوعات توريق مدعومة بالتزامات الدين المضمون الشرائح. التزام الدين المضمون هو منتج يتم هيكلته بواسطة بنك حيث يشتري المستثمر حصة من مجموعة من السندات والقروض والأوراق المالية المدعومة بالأصول وغيرها من أدوات الائتمان. ثم يتم تمرير المدفوعات الناتجة عن تلك السندات والقروض والأوراق المالية المدعومة بالأصول وغيرها من الأدوات إلى حاملي حصص التزام الدين المضمون. إنها طريقة للاستثمار في أدوات ائتمان متعددة وتنويع المخاطر.
فهم التزامات الدين المضمونة المربعة (CDO-Squared)
التزام الدين المضمون المربع (CDO-squared) هو منتج آخر يتم هيكلته بواسطة البنك. يقوم البنك بأخذ التزامات الدين المضمونة الخاصة به ويقوم بهيكلة هذه الالتزامات إلى شرائح ذات ملفات مخاطر واستحقاقات مختلفة. تقوم هذه الشرائح بتمويل المدفوعات للمستثمرين في المركبة ذات الغرض الخاص للالتزام الدين المضمون المربع. يتم دعم الالتزام الدين المضمون المربع بواسطة مجموعة من شرائح التزامات الدين المضمونة (CDO)، وتتم المدفوعات للمستثمرين من المدفوعات التي تتم في الشرائح المختلفة.
التزام الدين المضمون المربع يشبه التزام الدين المضمون باستثناء الأصول التي تؤمن الالتزام. على عكس التزام الدين المضمون، الذي يتم دعمه بمجموعة من السندات والقروض وأدوات الائتمان الأخرى؛ فإن ترتيبات التزام الدين المضمون المربع مدعومة بشرائح التزام الدين المضمون. تتيح استثمارات التزام الدين المضمون المربع للبنوك التي تمتلك التزامات الدين المضمون العادية إعادة بيع مخاطر الائتمان التي تحملتها.
نظرًا لأن المستهلكين توقفوا عن سداد المدفوعات التمويلية للعديد من الأصول التي تدعم التزامات الدين المضمونة، وبالتالي التزامات الدين المضمونة المربعة، انهار سوق CDO وCDO المربعة خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008.