ما هو التعرض لأرباح رأس المال؟
التعرض لأرباح رأس المال هو تقييم للتأثير الضريبي العام للأرباح والخسائر الناتجة عن بيع الأصول في صندوق الأسهم أو أي صندوق استثماري مشابه. قد يكون لهذا تأثيرات ضريبية على المستثمرين في الصندوق.
يعني التعرض الإيجابي لأرباح رأس المال أن الصندوق قد ارتفعت قيمته، ويجب على المستثمر الذي يبيع الأسهم دفع ضرائب على أرباح رأس المال المحققة. التعرض السلبي يعني أن الصندوق قد فقد قيمته، وقد يتمكن المستثمر الذي يبيع الأسهم من تعويض أرباح رأس المال في مكان آخر لتقليل العبء الضريبي الإجمالي على أرباح رأس المال.
النقاط الرئيسية
- التعرض لأرباح رأس المال هو التأثير الضريبي الإجمالي لبيع الأصول داخل الصندوق، مع الأخذ في الاعتبار كل من الأرباح والخسائر المعوضة.
- يجب على حاملي أسهم صناديق الاستثمار المشتركة دفع ضرائب الأرباح الرأسمالية على أي زيادة في قيمة أسهمهم للسنة التي يبيعون فيها الأسهم.
- في بعض الحالات، يجب على مساهمي الصندوق أيضًا دفع الضرائب على الأرباح الناتجة عن معاملات الصندوق حتى إذا لم يقوموا بصرف الأسهم أو تلقي توزيعات نقدية.
معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية لعام 2025
لعام الضريبة 2025، تظل معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية عند 0% أو 15% أو 20% حسب إجمالي دخل المودع. يتم تعديل أرقام الدخل سنويًا. لعام 2025، هي:
- 0% للأزواج الذين يقدمون إقرارات ضريبية مشتركة بدخل يصل إلى 96,700 دولار أو للأفراد الذين يقدمون إقرارات ضريبية بدخل يصل إلى 48,350 دولار؛
- 15% للأزواج المتزوجين الذين يقدمون إقرارات ضريبية مشتركة بدخل يصل إلى 600,050 دولار أو الأفراد العزاب بدخل يصل إلى 533,400 دولار؛
- 20% للمودعين الذين تتجاوز دخولهم هذه المستويات.
فهم التعرض لأرباح رأس المال (CGE)
تأخذ صيغة التعرض لأرباح رأس المال في الاعتبار مقدار الخسائر المرحلة من بيع الأصول الفردية في الصندوق التي انخفضت قيمتها. الخسائر المرحلة هي المبلغ الذي يمكن لمستثمر الصندوق استخدامه لتعويض أرباح رأس المال. كما تأخذ في الاعتبار إجمالي تقدير الصندوق.
المعادلة هي:
التعرض للأرباح الرأسمالية = (CGA - ترحيل الخسائر) ÷ القيمة الحالية للأصول
حيث: CGA = الربح الرأسمالي للأصول
التعرض للأرباح الرأسمالية يُحسب عن طريق طرح ترحيل الخسائر من الربح الرأسمالي للأصول، ثم قسمة الناتج على القيمة الحالية للأصول.
على سبيل المثال، صندوق الأسهم الذي يحتوي على مليون سهم لديه حاليًا أصول تقدر قيمتها الإجمالية بـ 100 مليون دولار. قبل ستة أشهر، كانت الأصول تقدر فقط بـ 50 مليون دولار، ولا يزال لدى الصندوق خسائر بقيمة 10 ملايين دولار يمكن ترحيلها إلى الفترات القادمة.
في هذه الحالة، تكون نسبة التعرض لأرباح رأس المال 40%. بمعنى آخر، إذا قام مدير الصندوق بتحقيق الأرباح، سيتعين على كل مستثمر دفع ضرائب على أرباح رأس مال بقيمة 40 دولارًا.
كيف يتم فرض الضرائب على أرباح (وخسائر) صناديق الاستثمار المشتركة
إذا قمت ببيع أسهم في صندوق استثماري مشترك، فسوف تكون مدينًا بضرائب الأرباح الرأسمالية على أي زيادة في أسعار تلك الأسهم منذ شرائها.
قد تكون مدينًا أيضًا بـ ضرائب على بعض الأرباح التي حققها الصندوق من بيع الأصول الفردية خلال العام، حتى إذا لم تقم ببيع الأسهم.
هذا لأن الصناديق المشتركة ملزمة قانونًا بتمرير أي أرباح محققة إلى المساهمين مرة واحدة على الأقل في السنة، سواء كان ذلك في شكل توزيع نقدي أو في شكل أسهم إضافية. في كلتا الحالتين، قد تكون مدينًا بضرائب على أرباح رأس المال على هذا الربح.
الأرباح الرأسمالية
الربح الرأسمالي هو الزيادة في قيمة أي أصل رأسمالي (استثمار أو عقار) مما يمنحه قيمة أعلى من سعر الشراء. لا يتم تحقيق الربح حتى يتم بيع الأصل.
قد يكون الربح الرأسمالي قصير الأجل (سنة واحدة أو أقل) أو طويل الأجل (أكثر من سنة) ويجب الإبلاغ عنه في ضرائب الدخل. تكون الضريبة على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل 0% أو 15% أو 20% حسب الدخل الإجمالي للمُقدِّم. أما معدل الضريبة على الأرباح قصيرة الأجل فهو نفس معدل ضريبة الدخل المكتسب للمُقدِّم، والذي يكون غالبًا أعلى.
بينما ترتبط المكاسب الرأسمالية عمومًا بالأسهم والصناديق بسبب تقلبات أسعارها المتأصلة، يمكن أن تحدث مكاسب رأسمالية على أي أصل يتم بيعه بسعر أعلى من سعر الشراء الخاص به.
تحدث المكاسب والخسائر المحققة عندما يتم بيع أصل، مما يؤدي إلى حدث خاضع للضريبة. أما المكاسب والخسائر غير المحققة، والتي يُشار إليها أحيانًا بالمكاسب والخسائر الورقية، فهي تعكس زيادة أو نقصان في قيمة الاستثمار لم تؤدِ بعد إلى حدث خاضع للضريبة.
يتم تكبد خسارة رأس المال عندما يكون هناك انخفاض في قيمة الأصول الرأسمالية مقارنة بسعر شراء الأصل.
ضريبة الأرباح الرأسمالية
يتم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية على الربح المحقق من بيع أصل. وتعتبر الأرباح الرأسمالية الأكثر شيوعًا تلك المحققة من بيع الأسهم والسندات والمعادن الثمينة والعقارات.
ليس كل الدول تطبق ضريبة الأرباح الرأسمالية، ومعظمها لديها معدلات ضرائب مختلفة للأفراد والشركات.
في الولايات المتحدة، مع بعض الاستثناءات، يدفع الأفراد والشركات ضريبة الدخل على إجمالي صافي جميع مكاسبهم الرأسمالية.
ما هو معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية؟
معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية لعامي 2024 و2025 هو 0% أو 15% أو 20%، وذلك يعتمد على الدخل الإجمالي للمُقدِّم. يتم تعديل مستويات الدخل سنويًا لمواكبة التضخم.
لعام الضريبة 2025، تكون المعدلات كالتالي:
- 0% للأزواج الذين يقدمون إقرارات ضريبية مشتركة بدخل يصل إلى 96,700 دولار أو للأفراد الذين يقدمون إقرارات ضريبية بدخل يصل إلى 48,350 دولار؛
- 15% للأزواج المتزوجين الذين يقدمون إقرارات ضريبية مشتركة بدخل يصل إلى 600,050 دولار أو الأفراد العزاب بدخل يصل إلى 533,400 دولار؛
- 20% للمودعين الذين تتجاوز دخولهم هذه المستويات.
لعام 2024، المعدلات هي:
- 0% للأزواج الذين يقدمون إقراراتهم الضريبية بشكل مشترك مع دخول تصل إلى 94,050 دولارًا أو الأفراد الذين يقدمون بشكل فردي بدخل يصل إلى 47,025 دولارًا؛
- 15% للأزواج المتزوجين الذين يقدمون إقرارات ضريبية مشتركة بدخل يصل إلى 583,750 دولارًا أو الأفراد العزاب بدخل يصل إلى 518,900 دولارًا؛
- 20% للمودعين الذين تتجاوز دخولهم هذه المستويات.
ما هو الربح الرأسمالي؟
بلغة مصلحة الضرائب الأمريكية، يُعتبر الربح الرأسمالي ربحًا خاضعًا للضريبة يتم تحقيقه من بيع أصل.
يتوجب على دافعي الضرائب دفع ضرائب الأرباح الرأسمالية على الأرباح الناتجة عن بيع الأسهم والسندات والعملات الرقمية والمجوهرات والمقتنيات والعقارات.
ما الفرق بين مكاسب رأس المال طويلة الأجل ومكاسب رأس المال قصيرة الأجل؟
يتم دفع ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل على أصل يتم امتلاكه لأكثر من عام واحد. تخضع هذه الأرباح لضريبة الأرباح الرأسمالية، والتي تصل إلى حد أقصى قدره 20%.
يتم فرض ضريبة على مكاسب رأس المال قصيرة الأجل على الأصول التي يتم امتلاكها لأقل من سنة واحدة. يتم فرض الضريبة على الربح بمعدل ضريبة الدخل المعتاد للمُقدِّم، والذي يكون غالبًا أعلى من معدل مكاسب رأس المال.
الخلاصة
يعرف مديرو صناديق الاستثمار المشتركة التعرض لأرباح رأس المال على أنه صافي الأرباح التي تحققها صناديقهم والتي تخضع لضرائب أرباح رأس المال بعد احتساب الخسائر الرأسمالية التي يمكن استخدامها لتعويض تلك الأرباح.