ما هو الانتقاء الانتقائي؟
الانتقاء هو عملية اختيار الاستثمارات والصفقات من خلال متابعة مستثمرين ومؤسسات أخرى تُعتبر موثوقة وناجحة على المدى الطويل.
يقوم كل من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد بعملية اختيار الأسهم بعناية. عادةً، لا تتضمن عملية اختيار الأسهم بعناية إجراء أبحاث خاصة، بل تعتمد على استخدام أبحاث مصادر موثوقة أخرى. على الرغم من أن عملية اختيار الأسهم بعناية يمكن أن تؤدي إلى اختيار أفضل الأوراق المالية، إلا أنها قد تؤدي أيضًا إلى تجاهل المستثمرين للمؤشرات الأوسع للسوق.
يمكن أيضًا الإشارة إلى اختيار الصفقات بعناية إلى الممارسة الاحتيالية لتخصيص الصفقات المربحة أو غير المربحة من قبل مديري الاستثمار وموظفيهم لحسابات معينة بشكل تفضيلي.
النقاط الرئيسية
- اختيار الاستثمارات بعناية يتضمن اختيار الاستثمارات من خلال متابعة مستثمرين ومؤسسات أخرى تُعتبر موثوقة وناجحة.
- لا يتضمن اختيار البيانات بعناية إجراء الأبحاث بنفسك، بل يعتمد على استخدام أبحاث مصادر موثوقة أخرى.
- يُعرّف اختيار الصفقات الرابحة أيضًا على أنه الممارسة الاحتيالية لمديري الاستثمار الذين يخصصون الصفقات الناجحة لحساباتهم الشخصية أو لعملاء مفضلين.
كيف تعمل عملية الانتقاء الانتقائي
يمكن أن يكون اختيار الأسهم بعناية وسيلة فعّالة لتحقيق العوائد، وغالبًا ما يستخدمه كل من المستثمرين الأفراد ومديري الصناديق. يمكن أن يكون اختيار الأسهم بعناية مفيدًا للمستثمرين الذين ليس لديهم خبرة في عملية اختيار الأسهم والبحث الاستثماري. يمكن لهؤلاء المستثمرين المبتدئين اختيار الاستثمار في أفضل الأوراق المالية لصندوق استثماري معين أو محفظة. الصندوق الاستثماري هو سلة من الأوراق المالية أو الأسهم التي يتم شراؤها من خلال أموال مجمعة وتدار بنشاط من قبل مدير الصندوق. ومع ذلك، لا يُعتبر اختيار الأسهم بعناية أفضل ممارسة للتحليل الشامل واتخاذ قرارات الاستثمار.
المستثمرون الأفراد
قد يجد المستثمرون الأفراد النجاح في اتباع مديري الصناديق أو صناديق الاستثمار المشتركة ذات الأداء العالي واختيار الاستثمار في الأسهم الأفضل أداءً من محافظهم. يمكن أن يكون اختيار الأسهم بعناية وسيلة سريعة لتحديد الأسهم للاستثمار. نظرًا لأنه لا يتطلب تحليلًا عميقًا أو بحثًا من مجموعة واسعة، فإنه يمكن أن يقلل من الوقت المطلوب لتحديد الاستثمارات.
على سبيل المثال، قد يكون المستثمر الفردي مهتمًا بالأسهم من فئة سوق أشباه الموصلات. بدلاً من الاضطرار إلى البحث في جميع الأسهم التي تتعامل مع أشباه الموصلات داخل البورصات، يمكن للمستثمر بدلاً من ذلك النظر في عدد قليل من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر حصريًا في فئة أشباه الموصلات. من هناك، قد يختارون التحقيق بشكل أعمق والاستثمار في بعض الأوراق المالية ذات الأداء الأفضل.
مديرو الصناديق
عادةً ما يُطلب من مديري الصناديق إجراء أبحاث مكثفة عند اختيار الاستثمارات لصناديق الإدارة النشطة. يتم تحديد استثمار الأوراق المالية في المحفظة عادةً بواسطة استراتيجية الاستثمار الخاصة بالصندوق، والتي يتم توضيحها في المواد التسويقية ونشرة الإصدار الخاصة به.
في بعض الحالات، قد يقوم مديرو الصناديق باختيار أفضل الاستثمارات من مصادر يعتبرونها موثوقة. إضافة هذه الأوراق المالية المختارة إلى المحفظة عادة ما يكون خارج الإجراء القياسي لاستراتيجيتهم الاستثمارية. قد يقوم بعض مديرو الصناديق بدمج الاستثمارات وأبحاث الاستثمار الخاصة عبر صناديق مختلفة من نفس شركة الاستثمار. وعلى الرغم من أن الهدف من ذلك هو أن يكون نهجًا استثماريًا تعاونيًا، إلا أن هذا النوع من الاستراتيجيات يمكن اعتباره بشكل عام كاختيار انتقائي.
الانتقاء الانتقائي والاحتيال
نسخة أخرى من اختيار الصفقات تتضمن الممارسة الاحتيالية المتمثلة في تخصيص الصفقات الرابحة لحساب المستشار الشخصي أو للعملاء المفضلين - وهي عملية محظورة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). لجنة الأوراق المالية والبورصات مسؤولة عن الحفاظ على أسواق الأوراق المالية بشكل عادل ومنظم.
عادةً ما يقوم مديرو الاستثمار بإصدار أوامر مجمعة في السوق لشراء أو بيع لجميع حسابات عملائهم في وقت واحد. تتم معالجة الأوامر المجمعة أو الأوامر المجمعة إلكترونيًا من خلال أنظمة إدارة الأوامر. يمكن أن تكون هذه التداولات مرتبطة إما بأرباح أو خسائر.
العمل الاحتيالي المعروف باسم "الانتقاء الانتقائي" يتضمن قيام مديري الاستثمار باختيار صفقات معينة مربحة أو غير مربحة وتوزيعها بالطريقة التي يختارونها. على سبيل المثال، قد يقوم مدير الاستثمار بتخصيص الصفقات المربحة لحسابه الشخصي أو لبعض العملاء من أجل منحهم معاملة تفضيلية.
على العكس من ذلك، قد يتم تخصيص الصفقات الخاسرة لحسابات أخرى يختارها مدير الاستثمار. أي صفقات تم تخصيصها لحساب مدير الاستثمار الشخصي أو لموظفي الشركة ستتم على حساب عملاء شركة إدارة الاستثمار.