ما هو مؤشر Cboe VIX لـ VIX (VVIX)؟
مؤشر VIX الخاص بـ VIX (أو VVIX) هو مقياس لتقلبات مؤشر Cboe Global Markets (Cboe) مؤشر التقلب (VIX). يقيس مؤشر VIX الخاص بـ Cboe التقلبات قصيرة الأجل لمؤشرات S&P 500، بينما يقيس VVIX تقلبات سعر VIX. بعبارة أخرى، VVIX هو مقياس لتقلبات مؤشر S&P 500 ويشير إلى مدى سرعة تغير معنويات السوق.
النقاط الرئيسية
- يعتبر مؤشر VVIX الخاص بـ Cboe (VIX الخاص بـ VIX) مقياسًا لتغير التقلب في مؤشر تقلب VIX.
- يقيس VVIX مدى سرعة تغير تقلبات مؤشر S&P 500، وبالتالي فهو مقياس لتقلب المؤشر.
- يمكن للمستثمرين استخدام VVIX ومشتقاته للتحوط ضد تقلبات السوق أو المراهنة على التغيرات في سوق خيارات VIX.
فهم مؤشر VVIX
بدأ مؤشر تقلبات Cboe، أو مؤشر VIX، في عام 1993. وفي عام 2004، بدأت تداول العقود الآجلة والخيارات لمؤشر VIX. يقيس مؤشر Cboe VIX تقلبات السوق قصيرة الأجل (30 يومًا) لأسعار الخيارات لمؤشر S&P 500 (SPX)، مأخوذة من مجموعة من خيارات الشراء وخيارات البيع. تميل مستويات VIX التي تزيد عن 30 إلى الإشارة إلى تقلبات عالية؛ بينما تميل تلك التي تقل عن 20 إلى الإشارة إلى تقلبات منخفضة.
يُعتبر مؤشر VIX كمؤشر لمستوى ثقة المستثمرين أو خوفهم في السوق، وبالتالي مستوى المخاطر الاستثمارية، ولكنه يُعرف بشكل شائع باسم "مؤشر عدم اليقين". تشير الأقساط الأعلى على خيارات VIX إلى مستويات أعلى من عدم اليقين. يتيح التداول على مستويات VIX للمستثمرين الاستثمار في تقلبات السوق بغض النظر عن الاتجاه الفعلي لأسعار الأسهم، ويوفر فرصة لتنويع المحفظة الاستثمارية.
مؤشر VIX الخاص بـ VIX، أو VVIX، يتيح للمستثمرين وضع أموالهم على سرعة تغييرات تقلبات الأسهم بدلاً من التركيز فقط على تقلبات الأسهم نفسها. يؤثر مؤشر VIX الخاص بـ VIX على اتجاه خيارات VIX: حيث يتم تحديد أسعار VIX بناءً على مؤشر VIX الخاص بـ VIX. يتم حساب VVIX باستخدام نفس الخوارزميات التي تحدد أسعار خيارات VIX.
كيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من مؤشر VIX الخاص بـ VIX؟
يمكن للمستثمرين الاستفادة من استخدام مؤشر VIX الخاص بـ VIX لأنه يوفر رؤى مفيدة حول أسعار خيارات ومستقبلات VIX، بما في ذلك المعلومات التالية:
- التقلّب المتوقع لمؤشر VIX
- التقلبات المتوقعة التي تؤثر على اتجاه أسعار خيارات VIX مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة
- فكرة عامة عن ثقة السوق في القيم المستقبلية لمؤشر VIX
يمكن للمستثمرين الاستفادة من التقلبات عندما تكون هناك اختلافات بين أسعار العقود الآجلة لمؤشر VIX وقيمها العادلة. تشمل العيوب في الاستثمار في مؤشر VIX نفسه العمولات الأعلى والمعاملة الضريبية المختلفة. كما يمكن أن يكون الاستثمار في مؤشر VIX أكثر خطورة لأن الخيارات والعقود الآجلة لها تواريخ انتهاء محددة - يجب على المستثمر التنبؤ بكل من التقلب والإطار الزمني الذي سيصل فيه إلى ذلك المستوى.
الطريقة الأكثر شيوعًا وأساسًا لإضافة VIX إلى المحفظة هي من خلال الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETNs)، بينما تعتبر الخيارات والعقود الآجلة أكثر خطورة ولكنها توفر عوائد أكبر. تتمتع الخيارات برافعة مالية مدمجة، مما يعني أن العوائد تكون أعلى، ولكن يمكن أن تتغير أسعارها عن VIX لأنها تستند إلى القيمة المتوقعة المستقبلية. يتم تداولها على النمط الأوروبي، مما يعني أنه لا يمكن ممارستها قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. كما أن العقود الآجلة تحتوي على رافعة مالية متأصلة، وتستند أسعارها إلى القيمة المستقبلية لـ VIX، على الرغم من أن القيمة الفعلية قد تختلف.