ما هي الأسهم النظيفة؟
الأسهم النظيفة هي فئة جديدة نسبيًا من أسهم صناديق الاستثمار المشتركة. قدمت صناعة صناديق الاستثمار المشتركة الأسهم النظيفة، إلى جانب أسهم T، استجابةً لقانون الأمانة الصادر عن وزارة العمل. تم تصميم هذه القاعدة الخاصة بـتضارب المصالح لوضع حد للسلوك غير النزيه بين الوسطاء والمستشارين الماليين، مثل التوصية بخيارات صناديق أكثر تكلفة للعملاء حتى يتمكنوا من جمع عمولة أعلى. نظرًا لأن الأسهم النظيفة توفر سعرًا موحدًا واحدًا عبر اللوحة، فإن المستشارين لا يميلون إلى دفع صندوق مكلف على حساب صندوق أكثر تكلفة.
تعمل الأسهم النظيفة على توفير وصول المستثمرين إلى نفس إدارة الصندوق كما هو الحال مع فئات أسهم صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى، ولكن عادةً بتكاليف أقل وأكثر شفافية.
النقاط الرئيسية
- الأسهم النظيفة هي أسهم في صناديق الاستثمار المشتركة تم تصميمها لزيادة الشفافية وتقليل تضارب المصالح من خلال توفير سعر موحد عبر اللوحة.
- تم إطلاق الأسهم النظيفة في عام 2017، وهي لا تحتوي على رسوم مبيعات مقدمة أو رسوم سنوية 12b-1 لخدمات الصندوق.
- وفقًا لتحليل Morningstar، يمكن للأسهم النظيفة أن توفر للمستثمرين ما لا يقل عن 0.5% في العوائد وتحقيق توفير إضافي بنسبة 0.20%.
فهم الأسهم النظيفة
تم إطلاق الأسهم النظيفة في عام 2017 كوسيلة لتحسين الشفافية في الرسوم والعمولات الخاصة بصناديق الاستثمار المشتركة التي يتحملها المستثمرون، وللامتثال للوائح الجديدة التي حددتها قاعدة الأمانة.
وفقًا لتقرير من Morningstar، تُعتبر الأسهم النظيفة أفضل وسيلة لتعزيز الشفافية للمستثمرين في صناديق الاستثمار المشتركة. على عكس أسهم T، لا تحتوي الأسهم النظيفة على رسوم مبيعات مقدمة أو رسوم 12b-1 السنوية لخدمات الصندوق. على الرغم من أن الأسهم النظيفة قد تحمل رسومًا لإدارة الاستثمار والتكاليف الإدارية، إلا أن هذه الأسهم لا تشمل رسوم التوزيع أو العمولات. ومع ذلك، يمكن للشركات الاستشارية إضافة رسوم إضافية خاصة بها مقابل الخدمات المقدمة. غالبًا ما يحدد الوسطاء عمولاتهم الخاصة لبيع الأسهم النظيفة والتي يمكن أن تكون بناءً على معدل ثابت أو نسبة مئوية، مما يضيف بعض الشفافية للمستثمرين.
لا تؤدي الأسهم النظيفة فقط إلى زيادة الشفافية وتقليل تضارب المصالح، بل يمكن أن توفر هذه الفئة من الأسهم أيضًا مدخرات كبيرة للمستثمرين. وفقًا لتحليل Morningstar، يمكن للأسهم النظيفة وفئات الأسهم الجديدة الأخرى التي تم تصميمها في أعقاب قاعدة الأمانة أن توفر للمستثمرين ما لا يقل عن 0.50% في العوائد، مقارنة بالعروض الحالية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين الحصول على مدخرات إضافية بنسبة 0.20% لأن مستشاريهم سيكون لديهم الحافز للتوصية بالصندوق الذي يصب في مصلحة المستهلك.
مثال على الأسهم النظيفة
كمثال، يمكننا مقارنة التكاليف المرتبطة بفئتين مختلفتين من الأسهم لنفس صندوق الاستثمار المشترك الأساسي. لنأخذ صندوق Washington Mutual Investors Fund (AWSHX) الشهير من Capital Group.
تفرض أسهم الصندوق من الفئة A رسوم تحميل قصوى بنسبة 5.75% وتفرض نسبة نفقات صافية تبلغ 0.56% سنويًا. مع فئة T من نفس الصندوق، سيدفع المستثمر 0.59% سنويًا، لكن الوسيط سيكون قادرًا فقط على فرض رسوم تحميل مبيعات قصوى بنسبة 2.5%. مع فئة الأسهم النظيفة من AWSHX، لن يكون هناك أي رسوم تحميل مبيعات مرتبطة بالمعاملة. بدلاً من ذلك، سيكون بإمكان الوسطاء فرض رسوم منفصلة مقابل نصائحهم أو خدماتهم المستمرة. حتى إذا كانت رسومهم متطابقة عبر جميع الصناديق، يمكن للمستثمر أن يطمئن إلى أن مستشاره لا يروج لهذا الصندوق بعينه بسبب هيكل الحوافز الخاص به.