ما هو المؤشر المركب؟
المؤشر المركب هو أداة إحصائية تجمع بين العديد من الأسهم، الأوراق المالية، أو المؤشرات من أجل إنشاء تمثيل لأداء السوق أو القطاع بشكل عام. عادةً ما يتم دمج عناصر المؤشر المركب بطريقة موحدة بحيث يمكن عرض كميات كبيرة من البيانات بسهولة.
النقاط الرئيسية
- المؤشر المركب هو أداة إحصائية تجمع بين العديد من الأسهم أو الأوراق المالية أو المؤشرات المختلفة من أجل إنشاء تمثيل لأداء السوق أو القطاع بشكل عام.
- تُستخدم المؤشرات المركبة لإجراء تحليلات الاستثمار، وقياس الاتجاهات الاقتصادية، والتنبؤ بنشاط السوق.
- الهدف من المحفظة المتنوعة بشكل جيد هو عادة التفوق على المؤشرات المركبة الرئيسية—مثل مؤشر ناسداك المركب، ومؤشر داو، ومؤشر S&P 500.
فهم المؤشر المركب
يتم إنشاء المؤشرات المركبة لإجراء تحليل الاستثمار، وقياس الاتجاهات الاقتصادية، والتنبؤ بنشاط السوق.
تُستخدم أيضًا كأدوات لتتبع تغييرات أسعار الأوراق المالية بالنسبة لسوق الأسهم بأكمله أو قطاع معين. وبالتالي، توفر معيارًا مفيدًا لقياس أداء محفظة المستثمر. الهدف من المحفظة المتنوعة جيدًا هو عادة التفوق على المؤشرات المركبة الرئيسية. ثلاثة من المؤشرات الأكثر متابعة في الولايات المتحدة هي مؤشر ناسداك المركب، ومتوسط داو جونز الصناعي (الداو)، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500).
أنواع المؤشرات المركبة
مؤشر ناسداك المركب
تم تأسيس مؤشر ناسداك المركب لأول مرة في عام 1971 مع 50 شركة فقط. اليوم، هو مؤشر يشمل أكثر من 3,000 سهم عادي فردي مدرج في سوق ناسداك للأوراق المالية. يتم حساب مؤشر ناسداك المركب باستخدام منهجية تعتمد على القيمة السوقية (market cap) أو ما يُعرف أيضًا بمنهجية الوزن السوقي.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500
يُعتبر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) على نطاق واسع أفضل مقياس لأسهم الشركات الكبيرة في الولايات المتحدة. يحتوي على أكبر 500 شركة أمريكية متداولة علنًا من حيث القيمة السوقية. كما أن S&P 500 هو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية.
متوسط مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي (المعروف ببساطة باسم "الداو" أو "داو جونز") هو مؤشر مركب يعتمد على الوزن السعري. عندما تقرأ في الأخبار أن "السوق مرتفع"، فإنهم يشيرون عادةً إلى مؤشر داو.
مؤشر مرجح بالقيمة السوقية مقابل مؤشر مرجح بالسعر
على عكس مؤشر داو (الذي هو مؤشر موزون بالسعر)، فإن ناسداك وS&P 500 كلاهما مؤشرات موزونة بالقيمة السوقية.
مع المؤشرات المرجحة بالقيمة السوقية، يتم استخدام القيمة السوقية الإجمالية لكل مكون بشكل متناسب لتحديد مستوى المؤشر. في هذه المنهجية، سيكون للمكونات ذات القيمة السوقية الأعلى وزن أكبر في المؤشر المركب، بينما سيكون للمكونات ذات القيمة السوقية الأقل وزن أقل في المؤشر المركب. لكي تصل قيمة السهم إلى القيمة السوقية الإجمالية لمؤشر مرجح بالقيمة السوقية، يتم ضرب سعر السهم لكل شركة في إجمالي عدد الأسهم القائمة لها:
مثال على مؤشر مركب مرجح بالقيمة السوقية
- السهم A: سعر السهم الواحد يساوي 25 دولارًا، وإجمالي الأسهم القائمة يساوي 1,000,000.
- السهم ب: سعر السهم الواحد يساوي 50 دولارًا وإجمالي الأسهم القائمة يساوي 500,000 سهم.
- السهم C: سعر السهم الواحد يساوي 50 دولارًا وإجمالي الأسهم القائمة يساوي 1,000,000.
القيمة السوقية لكل منها ستكون:
- السهم A = 25 دولار × 1,000,000 = 25,000,000 دولار
- السهم ب = 50 دولار × 500,000 = 25,000,000 دولار
- السهم C = 50 دولار × 1,000,000 = 50,000,000 دولار
وبالتالي، سيكون إجمالي القيمة السوقية للمؤشر المركب 100,000,000 دولار. ستكون نسبة سهم A 25%، ونسبة سهم B 25%، ونسبة سهم C 50%. عادةً ما يتم استخدام مقسوم المؤشر لجعل المؤشر قابلاً للإدارة لأغراض التقرير. في هذه الحالة، سيكون المقسوم 100,000 دولار، وسيكون المستوى الأولي للمؤشر المركب مساويًا لـ 100,000,000 دولار / 100,000 دولار = 1,000.
في مؤشر مرجح بالسعر، يتم وزن المكونات بناءً على السعر (وليس بناءً على القيمة السوقية أو عدد الأسهم القائمة). يؤثر كل سهم على المؤشر بنسبة تتناسب مع سعره لكل سهم. السهم الذي يكون سعره أعلى سيحصل على وزن أكبر من السهم الذي يكون سعره أقل، وبالتالي سيكون لهذا السهم تأثير أكبر على الأداء العام للمؤشر.
مثال على مؤشر مركب موزون بالسعر
في مؤشر موزون بالسعر، يتم وزن المكونات بناءً على السعر وليس بناءً على القيمة السوقية أو الأسهم القائمة. يؤثر كل سهم في المؤشر بنسبة تتناسب مع سعره لكل سهم. السهم الذي يكون سعره أعلى سيحصل على وزن أكبر من السهم الذي يكون سعره أقل، وبالتالي سيكون له تأثير أكبر على أداء المؤشر.
- السهم A: السعر يساوي 3 دولارات
- السهم ب: السعر يساوي 6 دولارات
- السهم C: السعر يساوي 30 دولارًا
- السهم D: السعر يساوي 10 دولارات
- السهم E: السعر يساوي 1 دولار
سيتم العثور على المستوى المركب عن طريق جمع المكونات، ثم قسمة هذا المجموع على عدد المكونات. في هذه الحالة، سيكون المستوى المركب 10 دولارات (50 دولارًا مقسومة على 5 تساوي 10 دولارات).