مزود السيولة الأساسي هو مؤسسة مالية تعمل كوسيط في أسواق الأوراق المالية. تقوم هذه المؤسسات بشراء كميات كبيرة من الأوراق المالية من الشركات التي تصدرها، ثم توزعها على دفعات إلى الشركات المالية، التي ستوفرها مباشرة للمستثمرين الأفراد.
النقاط الرئيسية
- يعمل مزود السيولة الأساسي كوسيط بين المشترين والبائعين في أسواق الأوراق المالية.
- دور مزود السيولة الأساسي هو ضمان أن يكون لدى المشترين والبائعين إمكانية الوصول الفوري إلى الأوراق المالية التي يمثلونها.
- لتحقيق ذلك، قد يقوم المزود بشراء وبيع أسهم الورقة المالية في نفس الوقت، مما يحافظ على كونها "سائلة" أو متاحة.
يشير مصطلح مزود السيولة الأساسي إلى وظيفة هذه الشركات: حيث تقوم بشراء وبيع أسهم الأوراق المالية في نفس الوقت لضمان توفرها دائمًا عند الطلب. يُعرف مزود السيولة الأساسي أيضًا باسم صانع السوق.
المزودون الأساسيون للسيولة هم عادة مؤسسات أو بنوك تقوم بالاكتتاب أو تمويل معاملات الأسهم أو الديون، ثم تقوم بإنشاء سوق أو المساعدة في تداول الأوراق المالية.
فهم مقدمي السيولة الأساسيين
من الناحية المثالية، يوفر مزود السيولة الأساسي استقرارًا أكبر في الأسعار للأسواق، مما يمكن من توزيع الأوراق المالية عند الطلب لكل من المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين. بدون مزودي السيولة، لا يمكن ضمان السيولة أو توفر أي ورقة مالية معينة، وستقل قدرة المشترين والبائعين على الشراء أو البيع في أي وقت معين.
يقوم مقدمو السيولة الأساسيون بإنشاء سوق لأصل معين من خلال عرض ممتلكاتهم للبيع في أي وقت، بينما يقومون في الوقت نفسه بشراء المزيد منها. هذا يؤدي إلى زيادة حجم المبيعات. ولكنه أيضًا يسمح للمستثمرين بشراء الأسهم في أي وقت يرغبون فيه دون الحاجة إلى انتظار مستثمر آخر ليقرر البيع.
تدعم أنشطة مقدمي السيولة الأساسية العديد من الممارسات الروتينية في السوق، مثل التحوط. في أسواق السلع، على سبيل المثال، يقوم المزارعون وشركات معالجة الأغذية بالاستثمار بانتظام لحماية أعمالهم من الانخفاضات أو الزيادات في أسعار المحاصيل المستقبلية. يساعد مقدمو السيولة الأساسية في جعل هذا ممكنًا من خلال ضمان وجود سوق عقود آجلة سائلة للسلع الزراعية.
ميزة رئيسية لمقدمي السيولة الأساسية هي أنهم يوفرون السيولة باستمرار في جميع ظروف السوق، وليس فقط عندما يجدون أنه من المناسب شراء أو بيع ورقة مالية. على عكس المتداولين، فإن نموذج أعمالهم لا يعتمد على أسعار الأوراق المالية.
يقوم مقدمو السيولة الأساسيون بإنشاء سوق لأصل معين من خلال عرض ممتلكاتهم للبيع في أي وقت، بينما يقومون في الوقت نفسه بشراء المزيد منها.
أنواع مزودي السيولة الأساسية
قد يعمل البنك أو المؤسسة المالية أو شركة التداول كمزود رئيسي للسيولة. تتيح النماذج التجارية والقدرات المختلفة لهؤلاء المزودين للسيولة خدمتهم للسوق بطرق متنوعة.
البنوك
تقدم البنوك السيولة للعديد من أنواع الأسواق المالية المختلفة. يمكن للبنوك ذات الميزانيات العمومية الكبيرة استيعاب المعاملات الكبيرة، مما يمكنها من توفير الأسواق لمختلف الأصول المالية. على سبيل المثال، تعتبر أكبر البنوك في العالم من المزودين الأساسيين للسيولة في أسواق العملات الأجنبية.
المؤسسات المالية
تلعب أنواع أخرى من المؤسسات المالية أدوارًا رئيسية في دعم سيولة فئات الأصول المختلفة. على سبيل المثال، تعمل شركات الأوراق المالية والشركات المالية الأخرى كـ صانعي السوق المعينين (DMMs) في بورصة نيويورك. يُعتبر صانعو السوق المعينون من بين مقدمي السيولة الأساسيين في البورصة، وهم مسؤولون عن توفر وتداول الأسهم بشكل منظم في قائمة معينة من الأسهم. وهذا يعني أنهم يتخذون الجانب الآخر من الصفقة عندما يكون هناك عدم توازن بين الشراء والبيع في السوق.
شركات التداول
تعمل الشركات التجارية الكبيرة كصانعي سوق عبر أسواق رأس المال، بما في ذلك تلك الخاصة بالأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت والمشتقات المالية. عندما يشتري مستثمر فردي ورقة مالية من شركة تجارية تعمل كـ principal، تقوم الشركة بتنفيذ الطلب باستخدام مخزونها الخاص، مما يسمح لها بالاستفادة من الفرق بين سعر العرض والطلب.
الوظائف الرئيسية لمقدمي السيولة الأساسية
يضيف مقدمو السيولة الأساسيون الاستقرار إلى الأسواق. من خلال الحفاظ على توفر المنتجات المالية بشكل مستمر في السوق، يضمن مقدمو السيولة أن يتمكن المتداولون من شراء وبيع أي كمية من الأصول في أي لحظة بسعر متفق عليه بين الطرفين.
بشكل أكثر تحديدًا، يلعب مقدمو السيولة الأساسيون الأدوار الرئيسية التالية في الأسواق المالية:
موازنة الطلبات الكبيرة
عندما يقوم مستثمر يمتلك كمية كبيرة من رأس المال بشراء وبيع كميات كبيرة من أحد الأصول، يمكن أن يكون التأثير على الأسعار والمستثمرين الآخرين كبيرًا. يساعد مقدمو السيولة الأسواق في الحفاظ على التوازن حتى في مواجهة المعاملات الكبيرة.
تقليل الفروق السعرية
يأتي تحسين السيولة مع فائدة الفروق الأقل، وهي الفرق بين أسعار العرض والطلب للأصول في السوق. القدرة على الشراء أو البيع بسعر أكثر فائدة ومع مخاطر أقل من الانزلاق السعري تعني فعليًا تقليل تكاليف التداول للمشاركين في السوق. يمكنك معرفة المزيد عن الانزلاق السعري من خلال هذا الرابط.
الاكتتاب في الطروحات العامة الأولية
ربما تكون المؤسسات التي تكتتب في العروض العامة الأولية هي أشهر مقدمي السيولة الأساسية. عندما تطرح شركة أسهمها للاكتتاب العام في البورصة، تختار مكتتبًا لإدارة العملية. يقوم المكتتب بشراء الأسهم مباشرة من الشركة ثم يعيد بيعها في دفعات كبيرة إلى المؤسسات المالية الكبيرة التي توفر الأسهم مباشرة لعملائها.
كيف تبقى الأسواق المالية سائلة؟
تظل الأسواق المالية سائلة - مما يعني أن المتداولين يمكنهم باستمرار شراء وبيع الأصول عند الطلب - بفضل مقدمي السيولة الأساسيين. هؤلاء هم عادة البنوك والشركات المالية الأخرى التي تشتري وتبيع كميات كبيرة من الأصول لضمان توفرها.
ماذا يحدث إذا كان السوق غير سائل؟
السيولة المنخفضة تحدث عندما لا يكون من الممكن بيع أصل أو تحويله إلى نقد دون خسارة كبيرة في القيمة. يسعى مقدمو السيولة أو صانعو السوق إلى تجنب ذلك من خلال العمل كوسطاء في الأسواق المالية.
من هم مقدمو السيولة الأساسيون في أسواق العملات الرقمية؟
تحتاج أنظمة العملات الرقمية اللامركزية إلى الاحتفاظ بأصول احتياطية لتمكين مستخدميها من شراء وبيع الرموز الرقمية في الوقت الفعلي. في بعض الحالات، يمكن للمستخدمين أن يصبحوا مزودي سيولة للعملات الرقمية، حيث يجمعون جزءًا من رسوم المعاملات كمكافأة على مساهمتهم في توفير السيولة للنظام.
الخلاصة
مزود السيولة الأساسي هو وسيط يتداول كميات كبيرة من الأصول للمساعدة في ضمان أن المشاركين في السوق يمكنهم شراء وبيع الأصول باستمرار عندما يرغبون في ذلك. يقوم مزودو السيولة بأداء وظائف مهمة في السوق مثل تشجيع استقرار الأسعار، والحد من التقلبات، وتقليل الفروق السعرية، وجعل التداول أكثر فعالية من حيث التكلفة. البنوك والمؤسسات المالية وشركات التداول هي لاعبين رئيسيين في توفير السيولة لأجزاء مختلفة من الأسواق المالية.