ما هو Core Plus؟
النمط الاستثماري "Core Plus" هو أسلوب إدارة استثمار يسمح للمديرين بتعزيز قاعدة أساسية من الأصول، ضمن محفظة ذات أهداف محددة، باستخدام أدوات ذات مخاطر أكبر وإمكانية عائد أعلى. وتسمى الصناديق التي تستخدم هذه الاستراتيجية بصناديق "Core Plus".
عادةً ما ترتبط صناديق "Core Plus" بصناديق الدخل الثابت، حيث تضيف استثمارات بديلة مثل العائد المرتفع والديون العالمية وديون الأسواق الناشئة إلى محفظة أساسية من السندات ذات الدرجة الاستثمارية. كما توجد صناديق "Core Plus" للأسهم التي تتبع استراتيجية مشابهة: حيث تستخدم الاستثمارات البديلة لتعزيز العائد من قطاع السوق الأساسي.
النقاط الرئيسية
- النمط الأساسي الإضافي هو أسلوب لإدارة الاستثمارات يسمح للمديرين بتعزيز قاعدة أساسية من الحيازات باستخدام أدوات تقدم مخاطر أكبر ولكن مع إمكانية تحقيق عائد أكبر.
- ترتبط استراتيجيات الاستثمار الأساسية بالإضافة إلى ذلك بشكل رئيسي بصناديق الدخل الثابت.
- يمكن لصناديق الأسهم أيضًا استخدام استراتيجيات "النواة زائد".
فهم "Core Plus"
تُرتبط استراتيجيات الاستثمار الأساسية بالإضافة إلى ذلك بشكل رئيسي بصناديق الدخل الثابت. تمنح هذه الاستراتيجيات مدير الصندوق بعض المرونة لتعزيز العوائد من الاستثمارات التي تتجاوز الهدف الأساسي للصندوق. وعادةً ما تكون الأوراق المالية المستخدمة لتحقيق هذه العوائد الإضافية أيضًا استثمارات ذات دخل ثابت، وغالبًا ما تكون أكثر خطورة ولكنها قد تكون أكثر مكافأة من الحيازات الأساسية للصندوق.
سيقوم مستشارو الاستثمار في صندوق "Core Plus" ببناء أصوله الأساسية حول الأوراق المالية التي تحقق هدفًا محددًا. تم تصميم هذا الجزء من المحفظة ليتم الحفاظ عليه كاستثمار طويل الأجل، مع نية الاحتفاظ بالأوراق المالية إلى الأبد تقريبًا. قد تمثل هذه الحيازات ما يصل إلى 75% من المحفظة. أما الرصيد المتبقي فسيكون مكونًا من حيازات ذات مخاطر أعلى، والتي قد تكون لها آفاق استثمارية أقصر من المكونات الأساسية للمحفظة. وبالتالي، فإن الاستثمارات الأساسية للمحفظة ستمثل أساسًا قويًا يمكن إضافة استثمارات أكثر جرأة وتنوعًا إليه.
أمثلة على الاستثمارات الأساسية بلس
يمكن أن تحتوي صناديق Core Plus على استثمارات في الدخل الثابت أو الأسهم. جميع المعلومات دقيقة حتى يوليو 2021.
صندوق السندات الأساسي بلس من JPMorgan (ONIAX)
صندوق JPMorgan Core Plus Bond Fund (ONIAX) هو مثال على الدخل الثابت الأساسي بلس. يستثمر الصندوق بشكل رئيسي في السندات ذات الدرجة الاستثمارية، ولكنه يتمتع بالمرونة للاستثمار التكتيكي بنسبة 35% من أصول المحفظة في الأوراق المالية خارج هذه الفئة المركزية التي تتمتع بإمكانية عائد محسّن. عادةً ما يستثمر الصندوق هذه الأصول المحسّنة في الدخل الثابت عالي العائد والديون الأجنبية. بلغ إجمالي الأصول في الصندوق 16.7 مليار دولار في يوليو 2021. يتطلب سهم الفئة A من الصندوق استثمارًا أدنى قدره 1,000 دولار. يحتوي الصندوق على نسبة نفقات سنوية إجمالية تبلغ 0.90%.
صندوق American Century Core Plus (ACCNX)
صندوق American Century Core Plus هو مثال آخر على استثمار الدخل الثابت الأساسي بلس. يستثمر الصندوق بشكل رئيسي في السندات الشركاتية ذات الجودة العالية والمتوسطة الأجل التي تتراوح مدتها بين خمس إلى عشر سنوات. ولكنه يستثمر أيضًا ما يصل إلى 35% من المحفظة الإجمالية في استثمارات دخل ثابت بديلة خارج المقتنيات الأساسية—مثل السندات ذات الدرجة المنخفضة، "السندات غير المرغوب فيها"—لزيادة الدخل. يتطلب حصة المستثمر في الصندوق استثمارًا أوليًا بقيمة 2,500 دولار. يبلغ معدل النفقات الإجمالي للصندوق 0.56%. وبلغت قيمة الأصول 467.0 مليون دولار اعتبارًا من يوليو 2021.
صندوق JPMorgan U.S. Large Cap Core Plus (JLCAX)
صندوق JPMorgan U.S. Large Cap Core Plus Fund هو مثال على صندوق الأسهم الأساسي بلس. بينما يركز الصندوق الجزء الأكبر من محفظته الأساسية على شراء والاحتفاظ بشركات أميركية ذات رأس مال كبير يعتبرها مقومة بأقل من قيمتها، فإنه يمتلك أيضًا القدرة على بيع هذه الأسهم على المكشوف لتحقيق عوائد إضافية تتجاوز مؤشره القياسي، وهو مؤشر S&P 500. تبلغ أصول الصندوق 4.6 مليار دولار. ويشترط استثمارًا أدنى قدره 1,000 دولار ونسبة مصاريف إجمالية تبلغ 2.11%.