ما هو الـ Cramdown؟
الـ "Cramdown" هو فرض خطة إعادة تنظيم الإفلاس من قبل المحكمة على الرغم من أي اعتراضات من قبل فئات معينة من الدائنين. غالبًا ما يُستخدم الـ "Cramdown" كجزء من تقديم الإفلاس بموجب الفصل 13 ويتضمن تغيير المدين لشروط العقد مع الدائن بمساعدة المحكمة. هذا الإجراء يقلل من المبلغ المستحق للدائن ليعكس القيمة السوقية العادلة للضمان الذي تم استخدامه لتأمين الدين الأصلي.
النقاط الرئيسية
- التخفيضات القسرية هي تخفيضات في المبلغ المستحق للدائنين، وغالبًا ما تكون جزءًا من تقديم طلب الإفلاس بموجب الفصل 13.
- تسمح أحكام Cramdown لمحاكم الإفلاس بتجاهل اعتراضات الدائنين للاعتراف بالديون.
- غالبًا ما تُستخدم عمليات "Cramdowns" مع الديون المضمونة، مثل السيارات والأثاث، ولكنها غير مسموح بها للرهن العقاري على المساكن الأساسية.
- يأتي مصطلح "cramdown" من الفكرة أن تغييرات القرض تُفرض على الدائنين بشكل قسري.
- غالبًا ما يكون أداء الدائنين المضمونين أفضل في إعادة تنظيم الفصل 13 مقارنة بالدائنين غير المضمونين.
كيف يعمل Cramdown
تُستخدم بند "كرام داون" (المعروفة أيضًا باسم "كرام-داون") بشكل أساسي على بعض الديون المضمونة، مثل السيارات أو الأثاث. لا يُسمح باستخدام "كرام داون" على الرهون العقارية للمنازل التي تُستخدم كإقامة رئيسية.
تم توضيح ذلك في القسم 1129(b) من قانون الإفلاس، حيث تسمح مادة "الكرام داون" للمحكمة المختصة بالإفلاس بتجاهل اعتراضات الدائن المضمون والموافقة على خطة إعادة تنظيم المدين طالما كانت "عادلة ومنصفة".
مصطلح "cramdown" يأتي من فكرة أن تغييرات القرض تُفرض على الدائنين بشكل قسري. قد يُطلق على cramdown اسم "صفقة cram-down" للإشارة إلى أي صفقة غير مواتية تُفرض على الدائنين بسبب الظروف. في حالة الإفلاس الشخصي، يمكن للمدين إما إعادة التفاوض بشأن القرض من خلال إعادة تنظيم وفقًا للفصل 13 (باستخدام cramdown) أو المخاطرة بفقدان كل شيء من خلال تقديم طلب وفقًا لـ الفصل 7، الذي يمنح الدائنين المضمونين نفوذًا أكبر بكثير.
اعتبارات خاصة
غالبًا ما يكون أداء الدائنين المضمونين أفضل في إعادة التنظيم وفقًا للفصل 13 مقارنةً بـ الدائنين غير المضمونين، وعادةً ما يكونون هم الذين يعترضون. أفضل دفاع للدائن غير المضمون ضد خطة إعادة تنظيم غير مرغوب فيها هو عادةً الابتعاد عن الجدال حول ما إذا كانت الخطة عادلة ومنصفة، وبدلاً من ذلك التحدي فيما إذا كان المدين يمكنه الوفاء بالتزامات الخطة. لقد كانت عملية "الضغط" أداة قيمة لإجبار المقرضين المضمونين المترددين على قبول إعادة التنظيم.
يمكن استخدام تخفيض الديون (Cramdowns) على الممتلكات الشخصية، مثل السيارة، طالما أن فترة زمنية دنيا قد مرت (استنادًا إلى الأصل المحدد—910 أيام للسيارة وسنة للممتلكات الأخرى). إذا لم يتم استيفاء الفترة الزمنية الدنيا، فلا يمكن استخدام تخفيض الديون وسيظل المدين مدينًا بالمبلغ الأصلي المتفق عليه.
عادةً ما يُطلب من المدينين المفلسين الذين لديهم رهون عقارية على عقارات استثمارية (وليست مقر إقامتهم الأساسي) سدادها خلال 3 إلى 5 سنوات بعد عملية التخفيض. هذا الموعد النهائي القصير يخلق مشاكل للعديد من المدينين الذين لا يستطيعون دفع مثل هذه المبالغ في فترة زمنية قصيرة كهذه.
مثال على Cramdown
تم تنفيذ عمليات "Cramdowns" تاريخيًا في سياق الإفلاس الشخصي وفقًا للفصل 13، لكنها انتشرت لاحقًا إلى الإفلاس المؤسسي وفقًا للفصل 11 حيث حاول المقترضون تقليل أعباء ديونهم. قامت المحاكم بتمديد القيود على القروض المدعومة بالمساكن الأساسية إلى الفصل 11 مع قانون إصلاح الإفلاس لعام 1994.
خلال الأزمة المالية لعام 2008، تمت مناقشة استخدام تقليص الديون كوسيلة للتعامل مع أزمة الرهن العقاري الثانوي. فشلت الجهود المقترحة لإزالة حظر تقليص الديون على الرهون العقارية في النهاية، حيث كان هناك خطر كبير من أن يؤدي ذلك إلى تقويض النظام المالي الأمريكي من خلال التسبب في فشل البنوك وجعل المنازل غير ميسورة التكلفة بسبب ارتفاع معدلات الفائدة بشكل كبير.