ما هو المال الائتماني؟
النقود الائتمانية هي قيمة نقدية تُنشأ نتيجة لالتزام أو مطالبة مستقبلية. وبالتالي، تنشأ النقود الائتمانية من تمديد الائتمان أو إصدار الديون. في نظام البنوك الاحتياطية الجزئية الحديث، تستطيع البنوك التجارية إنشاء النقود الائتمانية عن طريق إصدار قروض بمبالغ أكبر من الاحتياطيات التي تحتفظ بها في خزائنها.
هناك العديد من أشكال النقود الائتمانية، مثل السندات (IOUs)، السندات وأسواق المال. يمكن اعتبار أي شكل من أشكال الأدوات المالية التي لا يمكن أو لا يُقصد سدادها فورًا كشكل من أشكال النقود الائتمانية.
النقاط الرئيسية
- النقود الائتمانية هي إنشاء قيمة نقدية من خلال تأسيس مطالبات أو التزامات أو ديون مستقبلية.
- يمكن نقل هذه المطالبات أو الديون إلى أطراف أخرى مقابل القيمة المتجسدة في هذه المطالبات.
- يُعتبر نظام الاحتياطي الجزئي طريقة شائعة لإدخال النقود الائتمانية في الاقتصادات الحديثة.
كيف يعمل المال الائتماني
وفقًا لأبحاث حديثة في تاريخ الاقتصاد والأنثروبولوجيا وعلم الاجتماع، يعتقد العلماء الآن أن الائتمان كان أول شكل من أشكال المال، قبل العملات المعدنية أو الورقية. في العصور القديمة، تم تفسير بعض أقدم الكتابات المكتشفة على أنها سجلات للديون المستحقة من طرف لآخر - قبل اختراع المال نفسه. هذا الشكل من الالتزام بالقيمة - أي أنا مدين لك بـ X - هو في الأساس مال ائتماني بمجرد أن يمكن نقل هذا الالتزام إلى شخص آخر بشكل مماثل. على سبيل المثال، يمكنني أن أكون مدينًا لك بـ X، ولكن يمكنك نقل مطالبتك ضدي إلى أخيك، لذا الآن أنا مدين لأخيك بـ X. أنت وأخوك قد تعاملتما في الأساس بأموال ائتمانية.
خلال الحروب الصليبية في العصور الوسطى، قام فرسان الهيكل التابعون للكنيسة الكاثوليكية الرومانية، وهو نظام ديني مسلح بشكل كبير ومكرس للحرب المقدسة، بحفظ القيم والبضائع في الأمانة. أدى ذلك إلى إنشاء نظام حديث للحسابات الائتمانية لا يزال شائعًا حتى اليوم. وقد تذبذب الثقة العامة في مؤسسات المال الائتماني على مر السنين، اعتمادًا على العوامل الاقتصادية والسياسية والاجتماعية.
الائتمان النقدي والبنوك ذات الاحتياطي الجزئي
يشير مصطلح "الاحتياطي الجزئي" إلى جزء من الودائع المحتفظ بها كاحتياطي. على سبيل المثال، إذا كان لدى بنك أصول بقيمة 500 مليون دولار، يجب أن يحتفظ بمبلغ 50 مليون دولار، أو 10%، كاحتياطي. ومع ذلك، يمكنه إقراض 450 مليون دولار كأموال ائتمانية جديدة بشكل أساسي.
يشير المحللون إلى معادلة تُعرف بمعادلة المضاعف عند تقدير تأثير متطلبات الاحتياطي على الاقتصاد ككل. توفر المعادلة تقديرًا لمقدار المال الذي يتم إنشاؤه باستخدام نظام الاحتياطي الجزئي ويتم حسابه عن طريق ضرب الإيداع الأولي في واحد مقسوم على متطلبات الاحتياطي. باستخدام المثال أعلاه، يتم حساب ذلك عن طريق ضرب 500 مليون دولار في واحد مقسوم على 10%، أو 5 مليارات دولار.
أسواق الائتمان والمال والديون
كما هو مذكور أعلاه، تشمل أنواع معينة من النقود الائتمانية السندات. هذه تشكل جزءًا كبيرًا من الأسواق المالية. على سبيل المثال، بلغ حجم سوق الديون الحكومية الأمريكية (سندات الخزانة أو T-bonds وسندات الخزانة أو T-notes) حوالي 17.79 تريليون دولار في عام 2021. في عام 2021، كان حجم أسواق الديون العالمية (أكثر من 226 تريليون دولار) أكثر من أربعة أضعاف حجم أسواق الأسهم (أكثر من 53 تريليون دولار). معًا، يشكلون الأسواق الرأسمالية العالمية. تعتبر الأسواق الرأسمالية الأمريكية الأكبر عالميًا، حيث أن سوق الأسهم الأمريكية أكبر بـ 2.4 مرة وأسواق السندات الأمريكية أكبر بـ 1.6 مرة من حجم المرتبة الثانية، الاتحاد الأوروبي. تشكل الأسواق الرأسمالية الأمريكية 65% من إجمالي التمويل للنشاط الاقتصادي وتدفع النمو المحلي.
تسمح السندات للحكومات (على المستوى الوطني والمحلي)، والشركات، والمنظمات غير الربحية مثل الكليات والجامعات، بالحصول على الأموال لمجموعة متنوعة من مشاريع النمو، بما في ذلك تمويل الطرق، المباني الجديدة، السدود أو البنية التحتية الأخرى. غالبًا ما تقترض الشركات بشكل خاص لتنمية أعمالها، شراء الممتلكات والمعدات، الاستحواذ على شركات أخرى، أو الاستثمار في البحث والتطوير لمنتجات وخدمات جديدة.
خارج نطاق البنوك، تتيح السندات للمستثمرين الأفراد لعب دور المُقرض في هذه الحالات. يمكن لأسواق الدين العامة أن تفتح قرضًا معينًا لآلاف المستثمرين، مما يوفر فرصًا لتمويل أجزاء من رأس المال المطلوب. تتيح هذه الأسواق العامة للمقرضين بيع سنداتهم لمستثمرين آخرين أو شراء سندات من أفراد آخرين – بعد فترة طويلة من جمع المنظمة المُصدرة الأصلية لرأس المال.