ما هو تأثير المزاحمة؟
تأثير الإزاحة هو نظرية اقتصادية تجادل بأن زيادة الإنفاق في القطاع العام تؤدي إلى تقليل أو حتى القضاء على الإنفاق في القطاع الخاص.
لزيادة الإنفاق، تحتاج الحكومة إلى إيرادات إضافية. تحصل عليها عن طريق زيادة الضرائب أو عن طريق الاقتراض من خلال بيع الأوراق المالية الحكومية. يمكن أن تعني الضرائب الأعلى تقليل الدخل والإنفاق من قبل الأفراد والشركات.
يمكن لمبيعات الخزانة أن تزيد من معدلات الفائدة وتكاليف الاقتراض. وهذا يمكن أن يقلل من الطلب على الاقتراض والإنفاق.
بشكل عام، يُعتقد أن هذه الأنشطة الحكومية تؤدي إلى تقليص الإنفاق من قبل الأفراد والشركات الخاصة.
النقاط الرئيسية
- تشير نظرية تأثير الإزاحة إلى أن زيادة الإنفاق في القطاع العام تؤدي إلى تقليل الإنفاق في القطاع الخاص.
- لكي تنفق الحكومة المزيد، فإنها تحتاج إلى المزيد من الإيرادات، والتي تحصل عليها من خلال زيادة الضرائب و/أو بيع سندات الخزانة.
- يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل دخل القطاع الخاص وطلب القروض، مما يقلل من الإنفاق والاقتراض.
- هناك ثلاثة تأثيرات رئيسية للإزاحة: الاقتصادية، والرفاه الاجتماعي، والبنية التحتية.
- يشير "Crowding in" إلى أن اقتراض الحكومة وإنفاقها يمكن أن يزيد من الطلب.
فهم تأثير الإزاحة الاقتصادية
تأثير الإزاحة يعتمد على العرض والطلب على المال. وفقًا للنظرية، عندما تتخذ الحكومة إجراءات لزيادة الإيرادات، مثل زيادة الضرائب أو بيع الأوراق المالية الحكومية، فإن طلب المستهلكين والشركات على القروض ذات معدلات الفائدة المرتفعة الناتجة ينخفض.
لذلك، فإن رغبتهم في إنفاق مبلغ قد يكون أقل من الدخل تتأثر. (قد تلعب رغبتهم في كسب معدل فائدة أعلى على مدخراتهم دورًا أيضًا.) وبالتالي، تقوم الحكومة بتقليص إنفاقهم عن طريق زيادة إنفاقها الخاص.
ضع في اعتبارك أن نظرية تأثير المزاحمة تتعارض مع النظريات الاقتصادية القديمة والمعروفة التي تؤكد أن الإنفاق الحكومي خلال فترات تباطؤ النشاط الاقتصادي يزيد بالفعل من إنفاق المستهلكين والشركات عن طريق وضع المزيد من المال في جيوبهم بشكل أساسي.
إحدى أكثر أشكال الإزاحة شيوعًا تحدث عندما تقوم حكومة كبيرة، مثل حكومة الولايات المتحدة، بزيادة اقتراضها مما يؤدي إلى سلسلة من الأحداث التي تؤدي إلى تقليص إنفاق القطاع الخاص.
يمكن أن يؤدي الحجم الهائل لهذا النوع من الاقتراض إلى زيادات كبيرة في معدل الفائدة الحقيقي. يمكن أن يمتص ذلك قدرة الاقتصاد على الإقراض ويثني الشركات عن القيام بـ الاستثمارات الرأسمالية.
غالبًا ما تمول الشركات المشاريع الرأسمالية جزئيًا أو بالكامل من خلال التمويل. إن زيادة تكلفة اقتراض الأموال تجعل المشاريع التي تكون عادة مربحة والتي يتم تمويلها من خلال القروض غير مجدية من حيث التكلفة.
يُعتبر زيادة الاقتراض من قبل الحكومات الكبيرة سببًا شائعًا لظاهرة الإزاحة. يمكن أن يؤدي هذا الاقتراض إلى رفع معدلات الفائدة وتقليل الطلب على القروض من قبل القطاع الخاص.
أنواع تأثيرات الإزاحة
اقتصادي
يمكن أن تؤدي تخفيضات الإنفاق الرأسمالي للشركات إلى تعويض جزئي للفوائد التي تحققها الاقتراض الحكومي، مثل تلك المتعلقة بـ التحفيز الاقتصادي. ومع ذلك، فإن هذا الاحتمال يكون أكبر عندما يعمل الاقتصاد بكامل طاقته. من هذه الناحية، يكون التحفيز الحكومي نظريًا أكثر فعالية عندما يكون الاقتصاد دون طاقته القصوى.
إذا كان هذا هو الحال، فقد يحدث تراجع اقتصادي. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقليل الإيرادات التي تجمعها الحكومة من خلال الضرائب ويحفزها على اقتراض المزيد من الأموال. نظريًا، يمكن أن يؤدي ذلك بدوره إلى دورة مفرغة من الاقتراض والإزاحة.
الرفاه الاجتماعي
قد يحدث تأثير الإزاحة أيضًا بسبب الرفاه الاجتماعي، وإن كان بشكل غير مباشر. عندما تقوم الحكومات بزيادة الضرائب لتقديم أو توسيع برامج الرفاه، يتبقى للأفراد والشركات دخل أقل للتصرف الشخصي. وهذا يمكن أن يقلل من المساهمات الخيرية.
في هذا الصدد، يمكن أن تؤدي نفقات القطاع العام على الرعاية الاجتماعية إلى تقليل التبرعات من القطاع الخاص للرعاية الاجتماعية، مما يعوض إنفاق الحكومة على نفس الأهداف.
وبالمثل، فإن إنشاء أو توسيع برامج التأمين الصحي العامة مثل Medicaid يمكن أن يدفع أولئك الذين يتمتعون بتغطية من خلال التأمين الخاص إلى التحول إلى الخيار العام. ومع بقاء عدد أقل من العملاء ومجموعة مخاطر أصغر، قد تضطر شركات التأمين الصحي الخاصة إلى رفع الأقساط، مما يؤدي إلى مزيد من الانخفاض في التغطية الخاصة.
البنية التحتية
يمكن أن يحدث شكل آخر من أشكال الإزاحة بسبب مشاريع تطوير البنية التحتية الممولة من الحكومة. يمكن أن تثبط هذه المشاريع الشركات الخاصة عن إطلاق مشاريع مماثلة في نفس المجال من السوق لأنها تُعتبر الآن غير مرغوب فيها. أو قد تشير تحليلات الشركات إلى أن مثل هذه الاستثمارات من المتوقع أن تكون غير مربحة.
غالبًا ما يحدث هذا مع الجسور والطرق، حيث أن التطوير الممول من الحكومة يثني الشركات عن بناء الطرق ذات الرسوم أو البنية التحتية ذات الصلة.
مثال على تأثير الإزاحة
افترض أن شركة تخطط لمشروع رأسمالي بتكلفة تقديرية تبلغ 5 ملايين دولار، مع معدل فائدة مفترض بنسبة 3% على قروضها، وعائد متوقع يبلغ 6 ملايين دولار. تتوقع الشركة تحقيق مليون دولار في صافي الدخل (NI).
نظرًا للحالة المتزعزعة للاقتصاد، تعلن الحكومة عن حزمة تحفيزية ستساعد الشركات المحتاجة. هذا يرفع معدل الفائدة على القروض الجديدة للشركة إلى 4%.
نظرًا لأن معدل الفائدة الذي أخذته الشركة في حساباتها الأصلية قد زاد بنسبة 33.3%، فإن نموذج الربح الخاص بها يتغير. تقدر الشركة الآن أنها ستحتاج إلى إنفاق 5.75 مليون دولار على المشروع لتحقيق نفس العائد البالغ 6 ملايين دولار. وتنخفض أرباحها المتوقعة بنسبة 75% لتصل إلى 250,000 دولار.
لذلك، تقرر الشركة أنه سيكون من الأفضل متابعة مشروع مختلف أو إيقاف المشاريع الكبرى في الوقت الحالي.
التزاحم الخارجي مقابل التزاحم الداخلي
النظرية النقدية، والاقتصاد الكينزي الجديد، وغيرها من النظريات الاقتصادية الكلية تفترض أن اقتراض الحكومة في اقتصاد حديث يعمل بشكل كبير دون الطاقة يمكن أن يزيد بالفعل من الطلب. يتم ذلك من خلال توليد فرص العمل وبالتالي تحفيز الإنفاق الخاص. وغالبًا ما يُشار إلى هذه العملية باسم "التزاحم الإيجابي".
نظرية الازدحام قد اكتسبت بعض الشعبية بين الاقتصاديين في السنوات الأخيرة بعد أن لوحظ أنه خلال الركود الكبير في الفترة من 2007 إلى 2009، كان للإنفاق الضخم من قبل الحكومة الفيدرالية على السندات والأوراق المالية الأخرى تأثير فعلي في خفض معدلات الفائدة.
هل تأثير الإزاحة جيد أم سيء؟
يمكن اعتبار تأثير الإزاحة، إذا كان موجودًا، سلبيًا لأنه يمكن أن يبطئ النشاط والنمو الاقتصادي. يمكن أن يحدث هذا عندما تقلل الضرائب المرتفعة من الدخل القابل للإنفاق، وزيادة الاقتراض الحكومي ترفع تكاليف الاقتراض وتقلل من الطلب على القروض في القطاع الخاص.
لماذا من المهم فهم تأثير الإزاحة؟
من المهم فهم ذلك لأنه يتناقض مع النظرية المعروفة جيدًا التي تقول إن الإنفاق الحكومي يعزز الإنفاق في القطاع الخاص ويدعم اقتصادًا نابضًا بالحياة.
كيف يؤثر تأثير الإزاحة على الطلب الكلي؟
وفقًا لتأثير النظرية، ينبغي أن يقلل من الطلب الكلي لأنه يثبط الإنفاق والطلب على الاقتراض بسبب ارتفاع معدلات الفائدة وانخفاض الدخل.
الخلاصة
تأثير الإزاحة هو نظرية تشير إلى أن زيادة الإنفاق الحكومي تؤدي في النهاية إلى تقليل الإنفاق في القطاع الخاص.
هذا يرجع إلى ارتفاع تكلفة القروض وانخفاض الدخل الذي يمكن أن يحدث عندما تزيد الحكومة الضرائب أو تقترض عن طريق بيع السندات الحكومية للحصول على المزيد من الإيرادات لتمويل إنفاقها الخاص.