ما هي العقود الآجلة للعملات؟
العقود الآجلة للعملات هي عقود آجلة يتم تداولها في البورصة تحدد السعر بعملة معينة يمكن من خلالها شراء أو بيع عملة أخرى في تاريخ مستقبلي.
عقود العقود الآجلة للعملات ملزمة قانونياً، ويجب على الأطراف المقابلة التي لا تزال تحتفظ بالعقود في تاريخ الانتهاء تسليم مبلغ العملة بالسعر المحدد في تاريخ التسليم المحدد. يمكن استخدام العقود الآجلة للعملات للتحوط من صفقات أخرى أو مخاطر العملات، أو للمضاربة على تحركات الأسعار في العملات.
يمكن مقارنة العقود الآجلة للعملات مع العقود الآجلة للعملات غير الموحدة currency forwards، والتي يتم تداولها خارج البورصة (OTC).
النقاط الرئيسية
- عقود العملات الآجلة هي عقود آجلة للعملات تحدد سعر تبادل عملة بأخرى في تاريخ مستقبلي.
- يتم اشتقاق معدل عقود العملات الآجلة من أسعار الصرف الفورية لزوج العملات.
- تُستخدم العقود الآجلة للعملات للتحوط ضد مخاطر تلقي المدفوعات بعملة أجنبية.
فهم العقود الآجلة للعملات
تم إنشاء أول عقد آجل للعملات في بورصة شيكاغو التجارية (CME) في عام 1972، وهي اليوم أكبر سوق للعقود الآجلة للعملات في العالم. يتم تقييم العقود الآجلة للعملات وفقًا لأسعار السوق يوميًا. هذا يعني أن المتداولين مسؤولون عن وجود رأس مال كافٍ في حساباتهم لتغطية الهامش والخسائر التي تنتج بعد اتخاذ الموقف.
يمكن لمتداولي العقود الآجلة الخروج من التزامهم بشراء أو بيع العملة قبل تاريخ التسليم الخاص بالعقد. يتم ذلك عن طريق إغلاق المركز. باستثناء العقود التي تتضمن البيزو المكسيكي والراند الجنوب أفريقي، يتم تسليم عقود العملات الآجلة فعليًا أربع مرات في السنة في يوم الأربعاء الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر.
على سبيل المثال، شراء عقد مستقبلي لليورو في البورصة الأمريكية بسعر 1.20 يعني أن المشتري يوافق على شراء اليورو بسعر 1.20 دولار أمريكي. إذا ترك العقد ينتهي، سيكون مسؤولاً عن شراء 125,000 يورو بسعر 1.20 دولار أمريكي. كل عقد مستقبلي لليورو في بورصة شيكاغو التجارية يمثل 125,000 يورو، ولهذا السبب يحتاج المشتري لشراء هذه الكمية. وعلى الجانب الآخر، يجب على بائع العقد تسليم اليورو وسيحصل على دولارات أمريكية.
معظم المشاركين في أسواق العقود الآجلة هم المضاربون الذين يغلقون مراكزهم قبل تاريخ انتهاء العقود الآجلة. لا ينتهي بهم الأمر بتسليم العملة الفعلية. بل يحققون الربح أو الخسارة بناءً على التغير في سعر العقود الآجلة نفسها.
يتم عكس الخسارة أو الربح اليومي على عقد العقود الآجلة في حساب التداول. وهو الفرق بين سعر الدخول والسعر الحالي للعقود الآجلة، مضروبًا في وحدة العقد، والتي في المثال أعلاه هي 125,000. إذا انخفض العقد إلى 1.19 أو ارتفع إلى 1.21، على سبيل المثال، فإن ذلك سيمثل ربحًا أو خسارة بقيمة 1,250 دولارًا على عقد واحد، وذلك يعتمد على الجانب الذي يكون فيه المستثمر في الصفقة.
الفرق بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة
سعر الصرف الفوري للعملة هو السعر الحالي المقتبس الذي يمكن عنده شراء أو بيع عملة مقابل عملة أخرى. تُسمى العملتان المعنيتان بـ "زوج". إذا قام مستثمر أو متحوط بإجراء صفقة بسعر الصرف الفوري للعملة، فإن تبادل العملات يحدث في النقطة التي تمت فيها الصفقة أو بعد فترة قصيرة من الصفقة. نظرًا لأن أسعار الصرف الآجلة للعملات تعتمد على سعر الصرف الفوري، فإن العقود الآجلة للعملات تميل إلى التغير مع تغير أسعار الصرف الفورية.
إذا ارتفع سعر الصرف الفوري لزوج من العملات، فإن أسعار العقود الآجلة لهذا الزوج من العملات لديها احتمال كبير للارتفاع. من ناحية أخرى، إذا انخفض سعر الصرف الفوري لزوج من العملات، فإن أسعار العقود الآجلة لديها احتمال كبير للانخفاض. ومع ذلك، هذا ليس الحال دائمًا. في بعض الأحيان قد يتحرك سعر الصرف الفوري، ولكن العقود الآجلة التي تنتهي في تواريخ بعيدة قد لا تتأثر. وذلك لأن حركة سعر الصرف الفوري قد تُعتبر مؤقتة أو قصيرة الأجل، وبالتالي من غير المحتمل أن تؤثر على الأسعار طويلة الأجل.
مثال على العقود الآجلة للعملات
افترض شركة افتراضية XYZ، التي تقع في الولايات المتحدة، وتتعرض بشكل كبير لمخاطر صرف العملات الأجنبية وترغب في التحوط ضد استلامها المتوقع لـ 125 مليون يورو في سبتمبر. قبل سبتمبر، يمكن للشركة بيع عقود آجلة على اليورو الذي ستستلمه. عقود اليورو الآجلة لديها وحدة العقد تبلغ 125,000 يورو. يبيعون العقود الآجلة لليورو لأنهم شركة أمريكية، ولا يحتاجون إلى اليورو. لذلك، بما أنهم يعرفون أنهم سيستلمون اليورو، يمكنهم بيعه الآن وتثبيت سعر يمكن عنده تحويل تلك اليوروهات إلى دولارات أمريكية.
تبيع شركة XYZ عدد 1,000 عقد آجل على اليورو للتحوط من استلامها المتوقع. وبالتالي، إذا انخفضت قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي، فإن استلام الشركة المتوقع يكون محميًا. لقد قاموا بتثبيت سعرهم، لذا يمكنهم بيع اليورو بالسعر الذي قاموا بتثبيته. ومع ذلك، تتخلى الشركة عن أي فوائد قد تحدث إذا ارتفعت قيمة اليورو. لا يزالون مجبرين على بيع اليورو بالسعر المحدد في عقد الآجل، مما يعني التخلي عن المكاسب (نسبة إلى السعر في أغسطس) التي كانوا سيحصلون عليها إذا لم يبيعوا العقود.
أين يتم تداول العقود الآجلة للعملات؟
يتم تداول عقود العملات الآجلة في بورصات المشتقات حول العالم، بما في ذلك بورصة شيكاغو التجارية (CME)، وبورصة إنتركونتيننتال (ICE)، وبورصات يورونكست.
كيف تختلف العقود الآجلة والفورورد للعملات؟
العقود الآجلة للعملات والعقود المستقبلية متشابهة جدًا في كيفية عملها. الفرق هو أن العقود الآجلة تحتوي على شروط موحدة ويتم تداولها في البورصات. بينما العقود المستقبلية تحتوي على شروط قابلة للتخصيص ويتم تداولها خارج البورصة (OTC).
لماذا يستخدم الناس العقود الآجلة للعملات؟
تُستخدم العقود الآجلة للعملات لتثبيت سعر صرف على مدى فترة زمنية معينة. يمكن استخدام ذلك لـ التحوط ضد تقلبات العملات الأجنبية، وهو أمر مفيد بشكل خاص في التجارة الدولية وبين الشركات متعددة الجنسيات.
الخلاصة
عقود العملات الآجلة هي عقود مستقبلية يتم تداولها في البورصة تحدد السعر بعملة معينة يمكن من خلالها شراء أو بيع عملة أخرى في تاريخ مستقبلي. يتم اشتقاق سعر عقود العملات الآجلة من الأسعار الفورية لزوج العملات.