وحدة العقد: ماذا تعني، كيف تعمل، مثال

ما هي وحدة العقد؟

يشير مصطلح "وحدة العقد" إلى كمية الأصل الأساسي التي يمثلها عقد واحد من المشتقات. اعتمادًا على طبيعة العقد، يمكن أن يكون الأصل الأساسي أي شيء يتم تداوله في بورصة المشتقات، بدءًا من السلع الزراعية والمعادن وصولاً إلى العملات وأسعار الفائدة.

نظرًا لأن عقود الفيوتشر موحدة بشكل كبير، فإن وحدة العقد ستحدد الكمية والمواصفات الدقيقة للأصل، مثل عدد وجودة براميل النفط أو كمية العملة الأجنبية. في حالة خيارات الأسهم، على سبيل المثال، كل عقد يتوافق مع 100 سهم.

النقاط الرئيسية

• تُعتبر وحدات العقد جزءًا مهمًا من عقد المشتقات، حيث تُحدد كمية الأصل الأساسي المرتبطة بكل عقد.
• ستختلف البورصات المختلفة في العادات المتعلقة بوحدات العقود، حتى عند التعامل مع نفس السلعة.
• جميع وحدات العقود موحدة في كل بورصة محددة.
• معرفة كمية الأصل مهمة للمضاربين والمتحوطين لأنها تزودهم بمعرفة مقدار الأصل الأساسي الذي يشترونه أو يبيعونه.
• تختلف وحدات العقود عن وحدات التداول، حيث تحدد وحدات التداول عدد الأسهم في كتلة معينة كما تحددها البورصة.

كيف تعمل وحدات العقود

أصبحت أسواق المشتقات جزءًا متزايد الأهمية من الاقتصاد العالمي. من خلالها، يمكن للعملاء الصناعيين الحصول على كميات كبيرة من السلع بكفاءة من خلال سوق مركزي واحد.

هذا له ميزة تقليل تكاليف المعاملات، وزيادة رسوم المعاملات، وتقليل مخاطر الطرف المقابل من خلال غرف المقاصة والأنظمة الأخرى. كما يشارك المشترون الماليون بنشاط في أسواق المشتقات لأغراض مثل المضاربة على أسعار السلع أو الانخراط في أنشطة التحوط من المخاطر.

أحد المكونات الرئيسية لكل عقد مشتقات هو وحدة العقد الخاصة به. هذه الفقرة الحرجة تلتقط كمية ونوع السلعة التي يتم تداولها لكل عقد مشتقات.

على سبيل المثال، إذا قام شخص ما بشراء عقد آجل للذرة، فإنه في الواقع يشتري 5,000 بوشل من الذرة، بينما إذا اشترى شخص ما عقد نفط، فإنه يشتري 1,000 برميل من النفط. أما العقود الآجلة للذهب، فلديها وحدة عقد تبلغ 100 أونصة تروي.

إذا كانت الوحدة كبيرة جدًا، فإن العديد من المستثمرين والمتداولين الذين يرغبون في التحوط من التعرضات الأصغر لن يتمكنوا من استخدام البورصة. وبالمثل، إذا كانت وحدة العقد صغيرة جدًا، يصبح التداول مكلفًا نظرًا لوجود تكلفة مرتبطة بكل عقد يتم تداوله.

لمعالجة هذا القلق، قامت بعض البورصات بتقديم مفهوم العقود "المصغرة" لجذب والحفاظ على المستثمرين الصغار. من خلال تسهيل مشاركة هؤلاء المستثمرين الصغار في أسواق المشتقات، تأمل البورصات في زيادة إجمالي السيولة في السوق، مما يعود بالفائدة على جميع المستثمرين.

مثال من العالم الحقيقي

يمكن أن تحتوي عقود العقود الآجلة المختلفة على وحدات عقود مختلفة حتى لو كانت ضمن نفس فئة الأصول. على سبيل المثال، يحتوي عقد العقود الآجلة CAD/USD المتداول في بورصة شيكاغو التجارية (CME) على حجم عقد يبلغ 100,000 دولار كندي، بينما يحتوي عقد Micro E-mini المتداول أيضًا في CME على حجم يبلغ 10,000 دولار كندي.

يحتاج المستثمرون إلى فهم قواعد البورصة التي يختارون التداول فيها. وإلا فقد يعرضون أنفسهم عن غير قصد إلى صفقة تكون قيمتها أكبر بكثير أو أقل مما كانوا يتوقعون. من الضروري أن يكون أي شخص يشتري أو يبيع عقودًا آجلة على دراية بهذه الاختلافات وألا يفترض أن وحدة العملة ستكون نفسها في جميع الحالات.

وحدة العقد مقابل وحدة التداول

وحدة التداول، كما يعرّفها ناسداك، هي عدد الأسهم للأوراق المالية التي تُستخدم ككمية مقبولة للتداول في البورصة. على عكس وحدة العقد، لا تتضمن وحدة التداول مشتقات لأنه لا يوجد أصل أساسي، بل هي تحديدًا عدد الأسهم التي تعتبرها البورصة ضرورية لتداول الأوراق المالية في البورصة، وعادة ما تكون على شكل كتل.

إذا كان المتداول يستلم وحدة عقد واحدة، فإنه لا يستلم قطعة واحدة من السلعة، بل الكمية المحددة من السلعة في ذلك العقد؛ على سبيل المثال، 5,000 بوشل من الذرة في عقد واحد.

الوحدة التجارية هي عادةً متطلب تحدده البورصة لضمان تسهيل التداول بكفاءة وضمان وجود سيولة كافية. غالبًا ما تكون الوحدات التجارية في شكل حصص كاملة أو حصص غير كاملة.

الدفعات المستديرة عادة ما تكون 100 سهم من الأسهم، بينما الدفعات الفردية هي عدد أقل من 100. فهم كيفية تعريف بورصة معينة للدفعة المستديرة أو الفردية أمر بالغ الأهمية للمستثمر عند اتخاذ قرارات التداول.

ما هي وحدة تداول الأسهم؟

تشير وحدة تداول الأسهم إلى عدد الأسهم التي تعتبرها البورصة مقبولة للتداول كوحدة واحدة. وحدات تداول الأسهم تكون إما حصص غير كاملة أو حصص كاملة. تعني الحصص الكاملة أن الوحدة تساوي 100 سهم، بينما الحصص غير الكاملة هي عدد أقل من 100، وعادة ما يتم تحديدها من قبل البورصة المحددة.

هل وحدة التداول هي نفسها السهم؟

الوحدة التجارية ليست نفس المصطلح الدقيق للسهم. السهم هو أصغر فئة من أسهم الشركة. عند شراء أسهم شركة، تقوم بشراء سهم أو عدة أسهم. تشير الوحدة التجارية إلى عدد محدد من الأسهم في عملية شراء، وغالبًا ما تشير إلى الصفقات الكبيرة. لذا، تتكون الوحدة التجارية من عدد محدد من الأسهم.

ما هي وحدة التداول للسندات الشركات؟

وحدة التداول للسندات الشركات عادة ما تكون 1,000 دولار أو 5,000 دولار. في بعض الحالات، يمكن أن تكون 10,000 دولار.

ما هو اللوت المستدير؟

يشير مصطلح "اللوت الكامل" إلى عدد محدد من الأسهم التي يتم تداولها ككتلة كما تحددها البورصة. يعادل اللوت الكامل 100 سهم من الأسهم. ويمكن أن يكون عددًا أكبر، ولكنه عادةً ما يحتاج إلى أن يكون قابلاً للقسمة على 100.

ما هو اللوت الفردي؟

يشير مصطلح "العدد الفردي" إلى عدد محدد من الأسهم التي يتم تداولها ككتلة كما تحددها البورصة، وهو عدد أقل من "العدد الكامل"، أو 100 سهم. تُعتبر الأعداد الكاملة (100 سهم في الكتلة) هي المعيار، وأي شيء أقل من ذلك يُعتبر عددًا فرديًا.

الخلاصة

في سوق المشتقات المالية، يشير وحدة العقد إلى كمية الأصل الأساسي في عقد المشتقات. معرفة وحدة العقد لمشتق مالي أمر ضروري لأنها توضح للمستثمر مقدار الأصل الذي يقوم بشرائه أو بيعه. يؤثر ذلك على الأداء بالنسبة للمضاربين وكذلك على تخفيف مخاطر الأسعار للمتحوطين.