ما هو عدد أيام مبيعات المخزون (DSI)؟
يمثل "أيام مبيعات المخزون" (DSI) نسبة مالية تشير إلى متوسط الوقت بالأيام الذي تستغرقه الشركة لتحويل مخزونها، بما في ذلك البضائع التي هي قيد الإنتاج، إلى مبيعات.
يُعرف DSI أيضًا باسم متوسط عمر المخزون، أو أيام المخزون المستحقة (DIO)، أو أيام في المخزون (DII)، أو أيام المبيعات في المخزون، أو أيام المخزون ويتم تفسيره بطرق متعددة. يشير الرقم إلى سيولة المخزون، حيث يمثل عدد الأيام التي ستستمر فيها الكمية الحالية من المخزون لدى الشركة. بشكل عام، يُفضل أن يكون DSI أقل لأنه يشير إلى مدة أقصر لتصفية المخزون، على الرغم من أن متوسط DSI يختلف من صناعة إلى أخرى.
النقاط الرئيسية
- عدد أيام مبيعات المخزون (DSI) هو متوسط عدد الأيام التي يستغرقها الشركة لبيع المخزون.
- يُعتبر DSI مقياسًا يستخدمه المحللون لتحديد كفاءة المبيعات.
- يمكن أن يشير ارتفاع معدل دوران المخزون (DSI) إلى أن الشركة لا تدير مخزونها بشكل صحيح أو أن لديها مخزونًا يصعب بيعه.
صيغة وحساب أيام مبيعات المخزون (DSI)
معدل دوران المخزون (DSI) = متوسط المخزون ÷ تكلفة البضائع المباعة (COGS) × 365 يومًا
حيث أن:
- معدل دوران المخزون (DSI) = عدد الأيام التي يتم فيها بيع المخزون
- تكلفة البضائع المباعة (COGS) = تكلفة البضائع المباعة
لتصنيع منتج قابل للبيع، تحتاج الشركة إلى المواد الخام وموارد أخرى تشكل المخزون وتأتي بتكلفة. بالإضافة إلى ذلك، هناك تكلفة مرتبطة بتصنيع المنتج القابل للبيع باستخدام المخزون. تشمل هذه التكاليف تكاليف العمالة والمدفوعات للخدمات مثل الكهرباء، والتي تمثلها تكلفة البضائع المباعة (COGS) وتُعرّف بأنها تكلفة الحصول على المنتجات أو تصنيعها التي تبيعها الشركة خلال فترة معينة. يتم حساب DSI بناءً على القيمة المتوسطة للمخزون وتكلفة البضائع المباعة خلال فترة معينة أو اعتبارًا من تاريخ معين. رياضياً، يتم حساب عدد الأيام في الفترة المقابلة باستخدام 365 للسنة و90 للربع. في بعض الحالات، يتم استخدام 360 يومًا بدلاً من ذلك.
يمثل الرقم في البسط تقييم المخزون. يمثل المقام (تكلفة المبيعات / عدد الأيام) متوسط التكلفة اليومية التي تنفقها الشركة لتصنيع منتج قابل للبيع. العامل الصافي يعطي متوسط عدد الأيام التي تستغرقها الشركة لتصفية المخزون الذي تمتلكه.
يمكن استخدام نسختين مختلفتين من صيغة DSI اعتمادًا على الممارسات المحاسبية. في النسخة الأولى، يتم أخذ متوسط قيمة المخزون كما هو مُبلغ عنه في نهاية الفترة المحاسبية، مثل نهاية السنة المالية التي تنتهي في 30 يونيو. تمثل هذه النسخة قيمة DSI "كما في" التاريخ المذكور. في نسخة أخرى، يتم أخذ متوسط قيمة المخزون في تاريخ البدء وتاريخ الانتهاء، وتمثل القيمة الناتجة قيمة DSI "خلال" تلك الفترة المحددة. لذلك،
متوسط المخزون = المخزون الختامي
متوسط المخزون = المخزون الختامي
متوسط المخزون = المخزون الختامي
أو
متوسط المخزون = (المخزون الابتدائي + المخزون النهائي) ÷ 2
متوسط المخزون يساوي (المخزون الابتدائي زائد المخزون النهائي) مقسومًا على 2
متوسط المخزون = 2 (المخزون الابتدائي + المخزون النهائي)
قيمة تكلفة البضائع المباعة (COGS) تبقى كما هي في كلا النسختين.
ماذا يخبرك DSI؟
نظرًا لأن مؤشر DSI يشير إلى مدة الوقت الذي تكون فيه أموال الشركة محبوسة في مخزونها، فإن قيمة أصغر لـ DSI تكون مفضلة. يشير الرقم الأصغر إلى أن الشركة تقوم ببيع مخزونها بشكل أكثر كفاءة وتكرارًا، مما يعني معدّل دوران رأس المال (Turnover) سريع يؤدي إلى إمكانية تحقيق أرباح أعلى (بافتراض أن المبيعات تحقق أرباحًا). من ناحية أخرى، تشير قيمة DSI الكبيرة إلى أن الشركة قد تواجه صعوبة مع المخزون القديم والكبير الحجم وقد تكون استثمرت الكثير في نفس المخزون. من الممكن أيضًا أن تحتفظ الشركة بمستويات عالية من المخزون لتحقيق معدلات إتمام طلبات عالية، مثل التوقع لمبيعات كبيرة خلال موسم العطلات القادم.
يُعتبر DSI مقياسًا لفعالية إدارة المخزون من قبل الشركة. يشكل المخزون جزءًا كبيرًا من متطلبات رأس المال التشغيلي للأعمال. من خلال حساب عدد الأيام التي تحتفظ فيها الشركة بالمخزون قبل أن تتمكن من بيعه، يقيس هذا النسبة الكفاءة متوسط طول الوقت الذي يكون فيه النقد الخاص بالشركة محبوسًا في المخزون.
ومع ذلك، يجب النظر إلى هذا الرقم بحذر لأنه غالبًا ما يفتقر إلى السياق. يميل "معدل دوران المخزون" (DSI) إلى التفاوت بشكل كبير بين الصناعات اعتمادًا على عوامل مختلفة مثل نوع المنتج ونموذج العمل. لذلك، من المهم مقارنة القيمة بين الشركات النظيرة في نفس القطاع. يمكن للشركات في قطاعات التكنولوجيا والسيارات والأثاث تحمل الاحتفاظ بمخزوناتها لفترة طويلة، لكن تلك التي تعمل في مجال السلع القابلة للتلف أو السلع الاستهلاكية سريعة الحركة (FMCG) لا يمكنها ذلك. لذلك، يجب إجراء مقارنات خاصة بالقطاع لقيم "معدل دوران المخزون" (DSI).
اعتبارات خاصة
يجب أيضًا ملاحظة أن قيمة DSI العالية قد تكون مفضلة في بعض الأحيان اعتمادًا على ديناميكيات السوق. إذا كان من المتوقع حدوث نقص في العرض لمنتج معين في الربع القادم، فقد يكون من الأفضل للشركة الاحتفاظ بمخزونها ثم بيعه لاحقًا بسعر أعلى بكثير، مما يؤدي إلى تحسين الأرباح على المدى الطويل.
على سبيل المثال، قد تؤدي حالة الجفاف في منطقة معينة ذات مياه عذبة إلى إجبار السلطات على توفير المياه من منطقة أخرى حيث تكون جودة المياه عسرة. قد يؤدي ذلك إلى زيادة في الطلب على أجهزة تنقية المياه بعد فترة معينة، مما قد يفيد الشركات إذا احتفظت بالمخزون.
بغض النظر عن الرقم الفردي الذي يشير إليه DSI، يجب على إدارة الشركة إيجاد توازن متبادل المنفعة بين مستويات المخزون المثلى والطلب في السوق.
مقارنة بين DSI و معدّل دوران المخزون (Inventory Turnover)
نسبة مشابهة تتعلق بـ DSI هي معدّل دوران المخزون، والذي يشير إلى عدد المرات التي تستطيع فيها الشركة بيع أو استخدام مخزونها خلال فترة زمنية معينة، مثل ربع سنوي أو سنوي. يتم حساب معدّل دوران المخزون من خلال قسمة تكلفة البضائع المباعة على متوسط المخزون. وهو مرتبط بـ DSI من خلال العلاقة التالية:
معدل دوران المخزون (DSI) = ( \frac{1}{\text{معدّل دوران المخزون}} \times 365 ) يومًا
معدل دوران المخزون (DSI) = 1 (\div) معدّل دوران المخزون (\times) 365 يومًا
بشكل أساسي، يعتبر DSI معكوسًا لمعدّل دوران المخزون خلال فترة معينة. يعني ارتفاع DSI انخفاض معدّل الدوران والعكس صحيح.
بشكل عام، كلما كان معدّل دوران المخزون أعلى، كان ذلك أفضل للشركة، لأنه يشير إلى زيادة في توليد المبيعات. كما أن وجود مخزون أصغر مع نفس كمية المبيعات سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع معدّل دوران المخزون. في بعض الحالات، إذا فاق الطلب على منتج معين المخزون المتاح، فقد تشهد الشركة خسارة في المبيعات على الرغم من ارتفاع معدّل الدوران، مما يؤكد أهمية وضع هذه الأرقام في سياقها من خلال مقارنتها مع أرقام المنافسين في الصناعة.
يمثل DSI الجزء الأول من دورة تحويل النقد (CCC) المكونة من ثلاثة أجزاء، والتي تمثل العملية الشاملة لتحويل المواد الخام إلى نقد محقق من المبيعات. المرحلتان الأخريان هما أيام المبيعات المستحقة (DSO) وأيام الدفع المستحقة (DPO). بينما يقيس معدل DSO المدة التي تستغرقها الشركة لتلقي الدفع على الحسابات المدينة، يقيس قيمة DPO المدة التي تستغرقها الشركة لسداد حساباتها الدائنة. بشكل عام، تحاول قيمة CCC قياس متوسط مدة الوقت الذي يتم فيه ربط كل دولار مدخل صافٍ (نقد) في عملية الإنتاج والمبيعات قبل أن يتم تحويله إلى نقد يتم تلقيه من خلال المبيعات التي تتم للعملاء.
لماذا يُعتبر DSI مهمًا؟
إدارة مستويات المخزون أمر حيوي لمعظم الشركات، وهو مهم بشكل خاص لشركات البيع بالتجزئة أو تلك التي تبيع السلع المادية. في حين أن معدّل دوران رأس المال (Turnover) للمخزون هو واحد من أفضل المؤشرات على مستوى كفاءة الشركة في تحويل مخزونها وتحقيق المبيعات من ذلك المخزون، فإن نسبة أيام مبيعات المخزون تأخذ خطوة إضافية من خلال وضع هذا الرقم في سياق يومي وتقديم صورة أكثر دقة عن إدارة المخزون وكفاءة الشركة بشكل عام.
يمكن أن يساعد معدّل دوران المخزون (DSI) ونسبة دوران المخزون المستثمرين في معرفة ما إذا كانت الشركة تستطيع إدارة مخزونها بفعالية عند مقارنتها بالمنافسين. تشير ورقة بحثية لعام 2014 في مجلة Management Science بعنوان "هل إنتاجية المخزون تتنبأ بعوائد الأسهم المستقبلية؟ منظور صناعة التجزئة" إلى أن الأسهم في الشركات ذات نسب المخزون العالية تميل إلى التفوق على متوسطات الصناعة. يمكن للسهم الذي يحقق هامش ربح إجمالي أعلى من المتوقع أن يمنح المستثمرين ميزة على المنافسين بسبب عامل المفاجأة المحتمل. وعلى العكس، قد تشير نسبة المخزون المنخفضة إلى وجود فائض في المخزون أو نقص في السوق أو المنتج، أو إدارة سيئة للمخزون بشكل عام، وهي علامات لا تبشر بالخير عادةً لإنتاجية وأداء الشركة بشكل عام.
### مثال على DSI
لنفترض أن شركة "ABC" لديها تكلفة بضائع مباعة (COGS) بقيمة 500,000 دولار ومخزون نهائي بقيمة 100,000 دولار. يمكن حساب DSI باستخدام الصيغة التالية:
عدد الأيام في المخزون (DSI) = (المخزون النهائي / تكلفة البضائع المباعة) × 365
بإدخال الأرقام:
DSI = (100,000 / 500,000) × 365
DSI = 0.2 × 365
DSI = 73 يومًا
هذا يعني أن شركة "ABC" تستغرق حوالي 73 يومًا لبيع مخزونها بالكامل.
الشركة الرائدة في مجال البيع بالتجزئة وولمارت (WMT) كان لديها مخزون بقيمة 54.9 مليار دولار وتكلفة البضائع المباعة بقيمة 490 مليار دولار للسنة المالية 2023. وبالتالي فإن عدد أيام المخزون (DSI) هو:
DSI = (54.9/490) × 365 = 40.9 يومًا
معدل دوران المخزون (DSI) يُحسب بقسمة المخزون على تكلفة البضائع المباعة، ثم يُضرب في 365 للحصول على عدد الأيام. في هذه الحالة، النتيجة هي 40.9 يومًا.
بينما تتوفر قيمة المخزون في الميزانية العمومية للشركة، يمكن الحصول على قيمة تكلفة البضائع المباعة (COGS) من البيان المالي السنوي. يجب الحرص على تضمين المجموع الكلي لجميع فئات المخزون التي تشمل البضائع التامة الصنع، والعمل قيد التنفيذ، والمواد الخام، والمدفوعات المقدمة.
نظرًا لأن وول مارت هي شركة تجزئة، فهي لا تمتلك أي مواد خام أو أعمال قيد التنفيذ أو دفعات مقدمة. يتكون مخزونها بالكامل من البضائع الجاهزة.
ماذا يشير انخفاض عدد أيام مبيعات المخزون؟
يشير انخفاض معدل دوران المخزون (DSI) إلى أن الشركة قادرة على تحويل مخزوناتها إلى مبيعات بكفاءة. يُعتبر هذا الأمر مفيدًا لهوامش الشركة وصافي أرباحها، ولذلك يُفضل معدل دوران مخزون منخفض على معدل أعلى. ومع ذلك، فإن معدل دوران مخزون منخفض جدًا قد يشير إلى أن الشركة لا تمتلك مخزونًا كافيًا لتلبية الطلب، وهو ما يمكن اعتباره غير مثالي.
كيف تفسر أيام مبيعات المخزون؟
تقدّر DSI عدد الأيام التي تستغرقها الشركة في المتوسط لبيع مخزوناتها الحالية بالكامل.
ما هو الرقم الجيد لمعدل أيام مبيعات المخزون؟
من أجل إدارة المخزون بكفاءة وتحقيق التوازن بين المخزون الراكد ونقص المخزون، يتفق العديد من الخبراء على أن معدل دوران المخزون (DSI) الجيد يتراوح بين 30 و60 يومًا. بالطبع، سيختلف هذا بناءً على الصناعة وحجم الشركة وعوامل أخرى.