ما هو نقطة التسليم؟
نقطة التسليم، في عقود العقود الآجلة أو المشتقات الأخرى، هي الموقع الذي سيتم فيه تسليم السلعة الفعلية التي يقوم عليها العقد. يجب على المشترين في عقود العقود الآجلة الذين يحتفظون بمراكزهم أن يكونوا مستعدين لقبول التسليم ودفع السعر المتفق عليه للسلعة الفعلية. ومع ذلك، فإن نقطة التسليم تنطبق فقط على العقود الآجلة التي تنص على التسليم الفعلي للأصل. العقود التي تتم تسويتها نقدًا لا تشارك في التسليم الفعلي.
النقاط الرئيسية
- نقطة التسليم هي موقع متفق عليه حيث يتم تسليم الأصل الأساسي المتعلق بعقد المشتقات المنتهي فعليًا من البائع إلى المشتري.
- ستحدد عقود العقود الآجلة سلعة موحدة ليتم تسليمها في نقطة تسليم محددة (أو نقاط إذا كانت هناك مواقع جغرافية متعددة).
- اعتمادًا على السلعة التي سيتم تسليمها، ستختلف تكاليف التخزين والتسليم وستنعكس في سعر عقد المشتقات.
فهم نقاط التسليم
نقطة التسليم هي عنصر حيوي في كتابة عقود العقود الآجلة. ستؤثر نقطة التسليم المختارة على سعر التسليم الصافي أو تكلفة الأصل الأساسي. شروط التسليم تضمن قيمة البضائع المسلمة. مع التسليم الفعلي، يختلف سعر السلع حسب الموقع بسبب تكاليف نقلها من مصدرها إلى نقطة التسليم. لذلك، لتحديد سعر واحد للسلعة لأغراض العقد، تعتبر نقطة التسليم تفصيلًا أساسيًا.
يشارك معظم المشاركين في سوق العقود الآجلة في التداول بشكل مضاربي، ولا يفكر معظمهم في استلام التسليم الفعلي للسلع في عقود الآجلة. يقوم هؤلاء المشترون المضاربون بشراء عقود الآجلة لأنهم يعتقدون أن سعر السلعة الأساسية سيرتفع، وليس لأنهم مهتمون باستلام عدة آلاف من براميل النفط أو عدة آلاف من رؤوس الماشية. يتطلب استلام التسليم وجود الموارد اللازمة لتخزين وتسويق هذه الموارد للمشترين النهائيين المحتملين.
غالبًا ما يأمل المشترون لعقود العقود الآجلة الذين يرغبون في استلام السلعة الفعلية في تثبيت سعر السلعة التي يستخدمونها في الإنتاج. من خلال شراء عقد آجل، يأملون في تقليل مخاطر التحركات السعرية السلبية في الأصل.
أمثلة على نقاط التسليم
نقطة التسليم غالبًا ما تكون مركز نقل مهم للسلعة المتداولة. يمكن ملاحظة التغير في الأسعار بسبب نقطة التسليم بسهولة في أسعار البنزين. إذا قمت برحلة برية بين المدن، ستلاحظ غالبًا تغييرات تدريجية في متوسط سعر البنزين. تكون الأسعار أقل حول مراكز تكرير النفط الكبيرة.
- تصل الماشية الحية والخنازير إلى مختلف ساحات الماشية والمسالخ موزعة بين خمس مناطق أو أقاليم.
اعتبارات خاصة
عند حدوث التسليم، يتم نقل الإيصال أو إيصال الحامل—الذي يمثل كمية ونوعية محددة من سلعة في موقع معين—من البائع إلى المشتري. ثم يتم دفع القيمة الكاملة. يحق للمشتري إزالة السلعة من المستودع. غالبًا ما يترك المشتري المنتج في موقع التخزين ويدفع رسوم تخزين دورية. كما تحدد البورصات رسومًا للعديد من جوانب عملية التسليم.
من المهم اختيار نقطة تسليم السلع بعناية. قد تقدم المواقع المحلية مجموعة من المتطلبات القانونية والضريبية والتنظيمية التي تختلف بشكل كبير عن تلك التي تترتب على تحديد موقع أجنبي كنقطة تسليم. يمكن أن تكون هذه الاختلافات كبيرة بما يكفي لجعل صفقة معينة غير عملية أو حتى مستحيلة.