ما هو نظام تتبع الاكتتاب العام لشركة الإيداع والثقة؟
نظام تتبع الاكتتاب العام الأولي لشركة الإيداع هو نظام تديره شركة الإيداع يراقب شراء وبيع الأوراق المالية التي تم إصدارها حديثًا من خلال الاكتتاب العام الأولي (IPO).
أحد الاستخدامات الرئيسية للنظام هو تحديد الحالات التي يقوم فيها المطلعون ببيع أسهمهم بعد فترة قصيرة من الطرح العام الأولي (IPO). هذه الممارسة، والمعروفة بشكل غير رسمي باسم "التقليب"، غالبًا ما ينظر إليها المكتتبون بعين الاستياء.
النقاط الرئيسية
- يوفر نظام تتبع الاكتتاب العام لشركة Depository Trust Company معلومات حول شراء وبيع الأوراق المالية المدرجة حديثًا.
- إنه مفيد لمكتتبي التأمين الذين يرغبون في مراقبة والاستجابة لعمليات التقليب غير المصرح بها لأسهم الاكتتاب العام الأولي (IPO).
كيف يعمل نظام تتبع الاكتتاب العام لشركة الإيداع والثقة
على الرغم من أن المكتتبين يعتمدون على بعض المطلعين لبيع أسهمهم لجعل تلك الأسهم متاحة للمستثمرين الأفراد، إلا أنهم يرغبون أيضًا في تجنب وضع حيث يؤدي بيع المطلعين إلى ضغط هبوطي على السعر السوقي للأوراق المالية الجديدة المُصدرة.
للحفاظ على هذا التوازن، غالبًا ما يحصل المكتتبون على التزامات من عملائهم، الذين يتعهدون بعدم بيع أسهمهم خلال فترة زمنية محددة. من المهم أن نلاحظ أن هؤلاء المطلعين قد لا يكونون ملزمين بالوفاء بهذا التعهد بموجب أي قوانين أو لوائح. لذلك، قد يحتاج المكتتب إلى الاعتماد على وعود عملائهم بعدم بيع أسهمهم بسرعة بعد الطرح العام الأولي (IPO).
فترات الحظر
قد يخضع بعض المشاركين في الطرح العام الأولي، مثل المديرين التنفيذيين للشركة والمستثمرين الأوائل والمؤسسين، لفترات حظر صريحة lock-up periods، حيث يُمنعون قانونًا من بيع أسهمهم. وكالتزام قانوني ملزم، فإن هذا القيد له الأولوية على أي تعهدات غير رسمية قد يكون هؤلاء المستثمرون قد قدموها لمديري الاكتتاب.
يوفر نظام تتبع الاكتتاب العام الأولي لشركة الإيداع والثقة وسيلة للمتعهدين للتحقق مما إذا كانت هذه الوعود قد تم الوفاء بها. من خلال مراقبة جميع المعاملات المتعلقة بالأسهم التي تم إصدارها من خلال الاكتتاب العام الأولي الأخير، يتيح نظام التتبع للمتعهدين مراجعة تقارير حركة الأسهم المتعلقة بالاكتتاب العام، وبالتالي تحديد أي من المستثمرين اختار بيع أسهمه بسرعة.
إذا علم المكتتب من خلال نظام التتبع أن العميل خالف وعده بعدم بيع أسهمه بسرعة، فقد يرد المكتتب بعدم تقديم حصة له في الاكتتاب العام الأولي التالي. لهذا السبب، عادةً ما يقوم العملاء الذين يخططون لبيع أسهمهم بسرعة بإبلاغ المكتتب مسبقًا، لتجنب تعريض الأعمال المستقبلية للخطر.
مثال على نظام تتبع الاكتتاب العام الأولي لشركة الإيداع والثقة
تخيل أن شركة XYZ قد أعلنت عن نيتها لإطلاق طرح عام أولي (IPO)، حيث ستقوم ببيع أسهمها لأول مرة في البورصات العامة. قبل الطرح العام الأولي، كانت الأسهم متاحة فقط لعدد قليل من المديرين التنفيذيين في الشركة، والمستثمرين الرئيسيين، والموظفين، وغيرهم من المطلعين.
خلال عملية الطرح العام الأولي (IPO)، ستبحث شركة XYZ عن بنك أو مؤسسة مالية أخرى لتولي عملية الاكتتاب العام: حيث يقوم المكتتب بشراء الأسهم بسعر معين، والتي سيتم بيعها بعد ذلك في الأسواق العامة. ولمنع المطلعين داخل الشركة من إغراق السوق، قد يطلب المكتتب من هؤلاء المطلعين الاتفاق على عدم بيع أسهمهم لفترة معينة بعد الطرح العام الأولي.
نظام تتبع الاكتتاب العام الأولي (IPO) الخاص بشركة الإيداع والثقة يحمي الاكتتاب العام من البيع المبكر. يقع مقر شركة الإيداع والثقة في مدينة نيويورك، وهي واحدة من أكبر مستودعات الأوراق المالية في العالم. باستخدام نظام تتبع الاكتتاب العام، يمكن للمتعهدين التحقق من سجلات الأوراق المالية لتحديد ما إذا كان المطلعون في شركة XYZ قد باعوا أسهمهم قبل التاريخ المتفق عليه.
بالإضافة إلى توفير الحفظ من خلال حفظ السجلات الإلكترونية لأرصدة الأوراق المالية، يعمل DTC أيضًا كـ غرفة مقاصة لمعالجة وتسوية الصفقات في أسواق السندات الشركاتية والبلدية.
ما هو الفرق بين DTC وDTCC؟
شركة الإيداع للأوراق المالية (DTC) هي شركة ائتمان تعمل كفرع تابع لشركة الإيداع والمقاصة (DTCC). تقوم DTC بتتبع ملكية الأوراق المالية والمعاملات المتعلقة بها، بينما تكون DTCC مسؤولة عن المقاصة والتسوية في الأسواق المالية الأوسع.
كيف تعرف إذا كانت الشركة ستطرح للاكتتاب العام (IPO)؟
قبل أن تطلق الشركة عرضًا عامًا أوليًا (IPO)، يجب عليها أولاً تقديم بيان تسجيل النموذج S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يكشف هذا النموذج عن مقدار الأموال التي ترغب الشركة في جمعها، وعدد الأوراق المالية التي ستصدرها، بالإضافة إلى معلومات رئيسية أخرى مثل إيرادات الشركة وأرباحها. بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما تطلق الشركة جولة ترويجية تستمر من 12 إلى 18 شهرًا للعثور على متعهدين لإصدارها.
متى يمكنك بيع الاكتتاب العام الأولي (IPO)؟
إذا كنت تمتلك أسهماً في شركة قبل طرحها العام، فقد يُطلب منك الاحتفاظ بتلك الأسهم لمدة تتراوح بين 90 إلى 180 يوماً بعد بدء الطرح العام. يهدف هذا الإجراء إلى منع المساهمين الرئيسيين من إغراق السوق وخفض سعر السهم. يُعرف هذا الشرط بفترة الاحتفاظ، وقد يكون شرطاً لشراء الأسهم قبل أن تصبح قابلة للتداول العام.
الخلاصة
يُستخدم نظام تتبع الاكتتاب العام لشركة الإيداع والثقة لمراقبة المعاملات في الأسهم التي تم إصدارها حديثًا للجمهور. هذا مفيد لتحديد ما إذا كان المساهمون الرئيسيون قد باعوا أسهمهم بعد فترة قصيرة من الطرح العام، مما قد يؤدي إلى خفض قيمة الشركة. قد يستخدم مكتتبو الأوراق المالية هذا النظام التتبعي لمنع مثل هذا البيع الجماعي.