نموذج S-1 من SEC: ما هو، وكيفية تقديمه أو تعديله

ما هو نموذج S-1 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؟

نموذج S-1 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هو النموذج الأولي لتسجيل الأوراق المالية الجديدة المطلوبة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات للشركات العامة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها. يجب أن يكون لأي ورقة مالية تستوفي المعايير تقديم نموذج S-1 قبل أن يتم إدراج الأسهم في بورصة وطنية، مثل بورصة نيويورك. عادةً ما تقدم الشركات نموذج S-1 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات تحسباً لطرحها العام الأولي الاكتتاب العام الأولي (IPO). يتطلب نموذج S-1 من الشركات تقديم معلومات حول الاستخدام المخطط لعائدات رأس المال، وتفصيل نموذج العمل الحالي والمنافسة، وتقديم نشرة موجزة عن الورقة المالية المخطط لها، ومنهجية تحديد سعر العرض وأي تخفيف سيحدث للأوراق المالية المسجلة الأخرى.

نموذج S-1 الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات يُعرف أيضًا ببيان التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933. بالإضافة إلى ذلك، تتطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الإفصاح عن أي تعاملات تجارية هامة بين الشركة ومديريها والمستشارين الخارجيين. يمكن للمستثمرين عرض ملفات S-1 عبر الإنترنت لإجراء العناية الواجبة على العروض الجديدة قبل إصدارها.

المصدرون الأجانب للأوراق المالية في الولايات المتحدة لا يستخدمون نموذج SEC S-1، بل يجب عليهم بدلاً من ذلك تقديم نموذج SEC F-1.

النقاط الرئيسية

• نموذج SEC S-1 هو تسجيل مطلوب من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للشركات الأمريكية التي ترغب في الإدراج في بورصة وطنية.
• هو في الأساس بيان تسجيل لشركة يتم تقديمه عادةً في سياق الطرح العام الأولي.
• أي تعديلات أو تغييرات يجب أن يقوم بها المُصدر تُقدَّم تحت نموذج SEC S-1/A.

• المُصدر مسؤول عن أي تحريفات مادية أو إغفالات.

كيفية تقديم نموذج S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

يمكن للشركات استخدام نظام EDGAR الإلكتروني لجمع البيانات وتحليلها واسترجاعها لتقديم النماذج المطلوبة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بما في ذلك النموذج S-1. يجب على الأفراد أو الشركات أولاً ملء نموذج ID، وهو تطبيق إلكتروني يُستخدم للتقديم للحصول على مفتاح الفهرس المركزي (CIK) والحصول على رموز الوصول لتقديم الملفات على EDGAR. توفر أدلة المراجع السريعة لمقدمي EDGAR إرشادات حول جميع الخطوات المطلوبة بالإضافة إلى المواصفات الفنية والإجابات على الأسئلة الشائعة.

يتكون النموذج S-1 من جزئين. الجزء الأول، الذي يُطلق عليه أيضًا نشرة الاكتتاب، هو وثيقة قانونية تتطلب معلومات حول ما يلي: العمليات التجارية، استخدام العائدات، إجمالي العائدات، سعر السهم الواحد، وصف الإدارة، الحالة المالية، النسبة المئوية من الأعمال التي يتم بيعها من قبل المالكين الأفراد، ومعلومات عن المكتتبين.

الجزء الثاني ليس مطلوبًا قانونيًا في النشرة. يتضمن هذا الجزء المبيعات الأخيرة للأوراق المالية غير المسجلة، والمعارض، وجداول البيانات المالية.

سيكون المُصدر مسؤولًا إذا كانت هناك تحريفات مادية أو إغفالات.

تعديل نموذج SEC S-1

يتم تعديل النموذج أحيانًا عندما تتغير المعلومات المادية أو تؤدي ظروف السوق العامة إلى تأخير في العرض. في هذه الحالة، يحتاج المُصدر إلى تقديم النموذج S-1/A. يتطلب قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1933، الذي يُشار إليه غالبًا باسم قانون الحقيقة في الأوراق المالية، تقديم هذه النماذج التسجيلية للكشف عن معلومات مهمة عند تسجيل أوراق الشركة المالية. يساعد هذا هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في تحقيق أهداف القانون: مطالبة المستثمرين بتلقي معلومات هامة بشأن الأوراق المالية المعروضة ومنع الاحتيال في بيع الأوراق المالية المعروضة.

نموذج التسجيل المختصر هو S-3، وهو مخصص للشركات التي لا تتطلب نفس متطلبات التقارير المستمرة.

ينظر المستثمرون إلى المعلومات التي تقدمها الشركة في ملفها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في النموذج S-1 لاتخاذ قرار بشأن ما إذا كانوا يرغبون في الاستثمار في أسهمها خلال الطرح العام الأولي.

مثال على نموذج S-1 لتقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

أكملت شركة Eventbrite, Inc.، وهي منصة عالمية للتذاكر والتكنولوجيا الخاصة بالفعاليات، طرحها العام الأولي في سبتمبر 2018، حيث قامت بتسعير 10 ملايين سهم بسعر 23 دولارًا. تم تقديم النموذج S-1 الأولي في أغسطس، تلاه خمسة تعديلات S-1/A. تضمن الإيداع الأولي الحد الأقصى المقترح للمبلغ الذي تعتزم الشركة جمعه، والوسطاء الماليين، واستراتيجياتها للنمو وشرح الفئات المزدوجة للأسهم. كما وصف نشاط Eventbrite والمعلومات المالية التاريخية.