خيارات التداول في البورصة: المعنى والفوائد

ما هو الخيار المتداول في البورصة؟

الخيار المتداول في البورصة هو عقد مشتق derivative موحد، يتم تداوله في البورصة، ويتم تسويته من خلال غرفة المقاصة وهو مضمون.

النقاط الرئيسية

• الخيار المتداول في البورصة هو عقد مشتقات موحد، يتم تداوله في البورصة، ويُسوى من خلال غرفة المقاصة، وهو مضمون.
• يتم إدراج عقود الخيارات المتداولة في البورصة في البورصات، مثل بورصة خيارات Cboe، وتخضع لإشراف الجهات التنظيمية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
• إحدى الميزات الرئيسية للخيارات المتداولة في البورصة التي تجذب المستثمرين هي أنها مضمونة من قبل غرف المقاصة، مثل مؤسسة مقاصة الخيارات (OCC).

فهم الخيارات المتداولة في البورصة

الخيار المتداول في البورصة هو عقد موحد لشراء (باستخدام خيار الشراء) أو بيع (باستخدام خيار البيع) كمية محددة من منتج مالي معين، في أو قبل تاريخ محدد بسعر محدد مسبقًا (سعر التنفيذ).

يتم إدراج عقود الخيارات المتداولة في البورصة في بورصات مثل بورصة خيارات Cboe. وتخضع هذه البورصات لإشراف الجهات التنظيمية، بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وتضمنها غرف المقاصة مثل مؤسسة مقاصة الخيارات (OCC).

فوائد الخيارات المتداولة في البورصة

الخيارات المتداولة في البورصة، والمعروفة أيضًا باسم "الخيارات المدرجة"، توفر العديد من الفوائد التي تميزها عن الخيارات المتداولة خارج البورصة (OTC). نظرًا لأن الخيارات المتداولة في البورصة تتمتع بأسعار تنفيذ وتواريخ انتهاء وصكوك موحدة (عدد الأسهم/العقود للأصل الأساسي)، فإنها تجذب وتستوعب أعدادًا أكبر من المتداولين. بينما تميل خيارات OTC عادةً إلى أن تكون لها شروط مخصصة.

يزيد هذا الحجم المتزايد من الفائدة للتجار من خلال توفير سيولة محسّنة وتقليل التكاليف. كلما زاد عدد التجار لعقد خيارات معين، أصبح من الأسهل على المشترين المهتمين تحديد البائعين المستعدين، وأصبح الفارق بين سعر العرض والطلب أضيق.

إن توحيد الخيارات المتداولة في البورصة يمكّن أيضًا غرف المقاصة من ضمان أن مشتري عقود الخيارات سيتمكنون من ممارسة خياراتهم، وأن بائعي عقود الخيارات سيفون بالالتزامات التي يتحملونها عند بيع عقود الخيارات، لأن غرفة المقاصة يمكنها مطابقة أي من عدد من مشتري عقود الخيارات مع أي من عدد من بائعي عقود الخيارات. يمكن لغرف المقاصة القيام بذلك بسهولة أكبر لأن شروط العقود كلها متشابهة، مما يجعلها قابلة للتبادل. هذه الميزة تعزز بشكل كبير جاذبية الخيارات المتداولة في البورصة، حيث إنها تخفف من المخاطر المرتبطة بالتعامل في هذه الأنواع من الأوراق المالية.

عيوب الخيارات المتداولة في البورصة

تتمتع الخيارات المتداولة في البورصة بعيب كبير يتمثل في أنها نظرًا لأنها موحدة، لا يمكن للمستثمر تخصيصها لتناسب متطلباته بدقة. على عكس الخيارات خارج البورصة (OTC) - التي ليست موحدة، ولكن يتم التفاوض عليها مباشرة بين المشتري والبائع - لا يمكن تخصيص الخيارات المتداولة في البورصة لتناسب الأهداف المحددة للمشتري أو البائع. ومع ذلك، في معظم الحالات، سيجد المتداولون أن الخيارات المتداولة في البورصة توفر مجموعة واسعة من أسعار التنفيذ وتواريخ الانتهاء لتلبية احتياجاتهم التجارية.