ما هي رسوم الخروج؟
قد يتم فرض رسوم خروج على المستثمرين عند استرداد (بيع) أسهمهم في صندوق استثماري. تعتبر رسوم الخروج شائعة بشكل خاص في صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة. الصندوق المفتوح هو وسيلة استثمارية تستخدم الأصول المجمعة، مما يسمح بمساهمات جديدة مستمرة وسحوبات من المستثمرين في الصندوق.
عند الخروج من مثل هذا الصندوق، قد يضطر المستثمر إلى دفع رسوم استرداد بالإضافة إلى أي رسوم مبيعات خلفية مرتبطة بفئة أسهمه.
النقاط الرئيسية
- يتم دفع رسوم الخروج من قبل المستثمر عندما يبيع أسهم صندوق الاستثمار المشترك الذي يمتلكه.
- غالبًا ما تُوجد هذه الرسوم بين صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة.
- قد يضطر المستثمرون إلى دفع رسوم استرداد بالإضافة إلى رسوم مبيعات خلفية مرتبطة بفئة أسهمهم.
- تقرر شركة صندوق الاستثمار المشترك رسوم الخروج وتقوم بتحديد فئات الأسهم لفرض رسوم استرداد—وهي رسوم تُضاف إلى تكاليف تلك الفئات من الأسهم.
فهم رسوم الخروج
يمكن أن تكون رسوم الخروج مرتبطة برسوم مبيعات معاملاتية أو مصاريف استرداد. يتم تحديد رسوم الخروج لصناديق الاستثمار المشتركة من قبل شركة الصندوق. بعض الصناديق ستكون مُهيكلة برسوم مبيعات خلفية توفر عمولات للوسيط الوسيط.
تقوم شركات الصناديق أيضًا بتصميم فئات الأسهم لتتطلب رسوم استرداد، وهي رسوم تُضاف إلى نفقات فئات الأسهم.
الرسوم الخلفية للمبيعات
الرسوم المؤجلة على المبيعات تُدفع للوسطاء وتُهيكل كجزء من جدول عمولات المبيعات لفئة الأسهم. يمكن أن تكون هذه الرسوم نسبة مئوية ثابتة أو قد تكون مؤجلة بشكل مشروط. الرسوم المؤجلة الثابتة على المبيعات تكون سارية طوال مدة الاحتفاظ وتُحتسب كنسبة مئوية من الأصول المتداولة. عادةً ما تكون الرسوم المؤجلة الثابتة على المبيعات أقل من الرسوم المدفوعة مقدمًا، حيث يبلغ متوسطها حوالي 1%.
تتناقص الرسوم المؤجلة المشروطة في نهاية الاستثمار مع مرور الوقت. قد تنتهي صلاحيتها بعد فترة زمنية محددة، وفي هذه الحالة قد تكون فئة الأسهم مؤهلة لإعادة التصنيف.
رسوم الاسترداد
رسوم الاسترداد تختلف عن رسوم المبيعات الخلفية لأنها مرتبطة بالمصاريف التشغيلية السنوية للصندوق. تقوم شركات صناديق الاستثمار المشتركة بدمج رسوم الاسترداد في جداول الرسوم الخاصة بها لتقليل التداول قصير الأجل لأسهم صناديق الاستثمار المشتركة.
تكون رسوم الاسترداد عادةً سارية المفعول لفترة زمنية محددة، والتي يمكن أن تتراوح من ثلاثة أشهر إلى حوالي سنة واحدة. إذا اختار المستثمر استرداد الأسهم خلال الفترة الزمنية المحددة، فإن الرسوم تساعد في تعويض النفقات المتعلقة بالمعاملات المرتبطة بالاسترداد وتساعد أيضًا في حماية المستثمرين الآخرين من ارتفاع النفقات لكل سهم بشكل عام.
الإفصاح عن رسوم الخروج
عادةً ما يتم التعبير عن رسوم المبيعات الخلفية ورسوم الاسترداد وفرضها كنسبة مئوية من الأصول. يُطلب من صندوق الاستثمار المشترك المفتوح الإفصاح عن جدول رسوم المبيعات الخاص به بالإضافة إلى جدول رسوم التشغيل وأي رسوم استرداد في النشرة الخاصة به.
يمكن أيضًا فرض رسوم الخروج من قبل أنواع أخرى من الصناديق، بما في ذلك صناديق التحوط، والمعاشات السنوية، ووحدات الشراكة المحدودة. ستوفر هذه الصناديق إفصاحات عن الرسوم بأشكال مختلفة. لذلك، من المهم أن يفهم المستثمرون الرسوم المرتبطة بالاستثمار واسترداد استثماراتهم.