الخيار البعيد: ما هو، كيف يعمل، مثال

ما هو الخيار البعيد؟

بالنسبة لمتداول الخيارات، الخيار البعيد هو الخيار الذي يمتلك أطول فترة زمنية متبقية حتى تاريخ انتهاء صلاحيته في سلسلة تُعرف باسم انتشار الخيارات الزمنية.

ينطوي انتشار التقويم على شراء أو بيع عدة خيارات ذات أوقات انتهاء مختلفة. في مثل هذا الانتشار، يُطلق على الخيار ذو التاريخ الأقرب اسم الخيار القريب.

تتمتع الخيارات البعيدة بوقت أطول للوصول إلى سعر التنفيذ أو التحرك داخل المال. لذلك، تأتي مع علاوات أكبر من الخيارات القريبة المماثلة.

يمكن أن توجد الخيارات البعيدة فقط إذا كان هناك خيار أقرب. لهذا السبب يُستخدم المصطلح في تداول الفروق، حيث يقوم المتداول بشراء أو بيع سلسلة من العقود ذات تواريخ انتهاء مختلفة.

النقاط الرئيسية

• إحدى الاستراتيجيات التي يستخدمها متداولو الخيارات هي انتشار الخيارات الزمنية.
• يتطلب هذا شراء أو بيع الخيارات في سلسلة، كل منها له تاريخ انتهاء صلاحية مختلف.
• أحدث صفقة هي الخيار البعيد.

فهم الخيارات البعيدة

مع انتشار التقويم، يستخدم المتداول عادةً نفس سعر التنفيذ للخيارات القريبة والبعيدة ويقوم بشراء وبيع كميات متساوية من الخيارين. قد تتضمن استراتيجية انتشار التقويم بيع خيارات الشراء لشهر مايو وشراء خيارات الشراء لشهر أكتوبر على نفس السهم.

مثال على صفقة صعودية

على سبيل المثال، إذا كان الشهر هو مارس، فإن خيارات أكتوبر ستكون الخيارات البعيدة، وخيارات مايو ستكون الخيارات القريبة. إذا كانت الخيارات متشابهة في ميزاتها الأخرى، باستثناء تاريخ الانتهاء، فإن الخيار البعيد سيطلب علاوة أعلى.

المتداول الذي يختار هذه الاستراتيجية سيكون لديه توقعات إيجابية طويلة الأجل بشأن سهم معين. ولكن هناك احتمال أن لا يتحرك السعر كثيرًا قبل انتهاء صلاحية الخيار الأول. في هذه الحالة، يحصل المتداول على الاحتفاظ بالعلاوة على هذا الخيار المباع، مما يقلل من تكلفة الخيار طويل الأجل الأكثر تكلفة. هذه هي استراتيجية "انتشار التقويم الصاعد" (bull calendar spread).

مثال على صفقة هبوطية

إن انتشار التقويم الهابط مشابه باستثناء أنه يتم استخدام خيارات البيع. لنفترض أن السهم يتداول عند 50 دولارًا. يقوم المتداول بشراء خيارات بيع تنتهي صلاحيتها في ستة أشهر بسعر تنفيذ يبلغ 49 دولارًا. هذا هو الخيار البعيد. يقوم نفس المتداول ببيع أو كتابة عدد متساوٍ من خيارات البيع بسعر 49 دولارًا التي تنتهي صلاحيتها في شهر واحد. الخيارات التي يشتريها تنتهي صلاحيتها في ستة أشهر، لذا فهي تتطلب علاوة أعلى من الخيارات المباعة التي تنتهي صلاحيتها في شهر واحد.

يتيح انتشار خيار التقويم تحقيق ربح محتمل صغير حتى عندما لا يتحرك السهم كما يتوقع المتداول.

الهدف من التداول هو تقليل تكلفة الخيار البعيد عن طريق بيع الخيار القريب مع الاستمرار في الاستفادة من انخفاض سعر السهم على المدى الطويل. يستفيد الانتشار من التآكل الزمني، الذي يحدث بشكل أسرع مع الخيارات كلما اقتربت من تاريخ انتهاء صلاحيتها. كل العوامل الأخرى ثابتة، سيتدهور القسط بشكل أسرع على الخيار القريب مقارنة بالخيار البعيد. هذا يسمح بتحقيق ربح محتمل صغير حتى إذا لم يتحرك السهم كما هو متوقع.