ما هو المشتري المالي؟
المشتري المالي هو نوع من المشترين في الاستحواذ الذي يهتم بشكل أساسي بالعائد الذي يمكن تحقيقه من الشراء. يهتم المشتري بالتدفق النقدي الذي سيولده الاستثمار ونوع استراتيجيات الخروج التي سيقدمها الاستثمار في المستقبل، سواء كان ذلك في شكل طرح عام أولي (IPO) حيث يتم طرح الشركة للجمهور أو بيع مباشر.
المشتري المالي يختلف عن المشتري الاستراتيجي، الذي يقيم عملية الاستحواذ بناءً على مدى توافقها مع الأهداف الاستراتيجية للشركة المستحوذة. على سبيل المثال، قد يقوم المشتري الاستراتيجي بالاستحواذ على شركة لأن لديها شبكة توزيع متفوقة أو منتجات أو مناطق جغرافية تكمل ما لديه. وبالتالي، ستكون الحالة المالية للشركة المستهدفة اعتبارًا ثانويًا.
غالبًا ما يكون المشترون الماليون شركات أسهم خاصة تمثل بديلاً لأصحاب الشركات الذين يرغبون في البقاء مشاركين في أعمالهم ولكنهم يحتاجون إلى تدفق نقدي.
فهم المشتري المالي
عادةً ما يكون المشتري المالي مستثمرًا طويل الأجل يبحث عن شركة قوية ومدارة بشكل جيد. قد لا يقومون بإجراء تغييرات فورية، أو قد يقومون بتنفيذ تغييرات تهدف إلى جعل الشركة مربحة وبالتالي أكثر جاذبية للمستثمرين في المستقبل.
قد يركز المشترون الماليون على مقدار التدفق النقدي الذي تولده الشركة، كما أنهم سيأخذون بعين الاعتبار استراتيجيات الخروج المحتملة. قد يسعون إلى تحسين التدفقات النقدية عن طريق زيادة الإيرادات أو خفض التكاليف. قد يندمجون أيضًا مع شركات مشابهة، مما يخلق وفورات الحجم. قد تشمل استراتيجيات الخروج طرحًا عامًا أوليًا (IPO) أو بيع الشركة بالكامل لمشترٍ استراتيجي.
النقاط الرئيسية
- المشترون الماليون هم مستثمرون طويلو الأجل يهتمون بالعائد الذي يمكنهم الحصول عليه من خلال شراء شركة مُدارة بشكل جيد.
- يبحث المشترون الماليون عن توليد تدفق نقدي من خلال زيادة الإيرادات، أو خفض التكاليف، أو خلق اقتصادات الحجم عن طريق شراء شركات مماثلة.
- يركز المشترون الماليون أيضًا على استراتيجيات الخروج التي قد يوفرها الاستثمار أو الشركة، مثل الطرح العام الأولي (IPO) أو حتى البيع.
- المشترون الماليون يختلفون عن المشترين الاستراتيجيين، الذين يهتمون أكثر بكيفية توافق الاستحواذ المحتمل مع أهدافهم طويلة الأجل.
- المشترون الاستراتيجيون غالبًا ما يكونون شركات أكبر تتمتع برأس مال جيد، وقادرة على الإنفاق بشكل أكبر، وأقل تركيزًا على ما إذا كانت الشركة يمكنها توليد تدفق نقدي سريع.
اعتبارات خاصة
غالبًا ما يستخدم المشترون الماليون قدرًا كبيرًا من الرافعة المالية في عمليات الاستحواذ الخاصة بهم. وفي الواقع، فإن المقرضين لديهم يعملون كشركاء لهم في الصفقة. كما أن المشترين الماليين أكثر احتمالًا للاحتفاظ بالإدارة الحالية عند شراء شركة، بدلاً من جلب فريق جديد لإحداث تغييرات كبيرة.
على عكس المشترين الاستراتيجيين، يعتبر السعر اعتبارًا مهمًا جدًا للمشترين الماليين لأنه يؤثر في النهاية على العائد الذي قد يحققونه. من ناحية أخرى، قد يكون المشترون الاستراتيجيون على استعداد لدفع المزيد مقابل شركة لأنهم قد يرون تآزرًا يمكن تحقيقه على المدى الطويل. كما أنهم يميلون إلى أن يكونوا شركات أكبر مع موارد أفضل وإمكانية الوصول إلى تمويل أكثر من المشترين الماليين.