ما هي استراتيجية الخروج؟
استراتيجية الخروج هي خطة طوارئ ينفذها المستثمر، أو رأس المال المغامر، أو صاحب العمل لتصفية مركز في أصل مالي أو التخلص من الأصول المادية للأعمال بمجرد تحقيق أو تجاوز معايير محددة مسبقًا.
قد يتم تنفيذ استراتيجية خروج للخروج من استثمار غير مربح أو إغلاق عمل تجاري غير مربح. في هذه الحالة، يكون الهدف من استراتيجية الخروج هو الحد من الخسائر.
قد يتم تنفيذ استراتيجية الخروج أيضًا عندما يحقق الاستثمار أو المشروع التجاري هدفه الربحي. على سبيل المثال، قد يخطط مستثمر ملاك في شركة ناشئة لاستراتيجية خروج من خلال طرح عام أولي (IPO).
قد تشمل الأسباب الأخرى لتنفيذ استراتيجية الخروج تغييرات كبيرة في ظروف السوق بسبب حدث كارثي؛ أو لأسباب قانونية، مثل التخطيط العقاري، أو دعاوى المسؤولية، أو الطلاق؛ أو حتى لأن مالك العمل/المستثمر يتقاعد ويرغب في تحويل استثماراته إلى نقد.
النقاط الرئيسية
- استراتيجية الخروج هي خطة واعية للتخلص من استثمار في مشروع تجاري أو أصل مالي.
- تساعد استراتيجية الخروج في تقليل الخسائر وزيادة الأرباح على الاستثمارات.
- تشمل استراتيجيات خروج الشركات الناشئة الطرح العام الأولي (IPOs)، أو الاستحواذات، أو عمليات الشراء، ولكن قد تتضمن أيضًا التصفية أو الإفلاس للخروج من شركة فاشلة.
- تشمل خطط خروج الأعمال التجارية الراسخة عمليات الاندماج والاستحواذ بالإضافة إلى التصفية والإفلاس للشركات غير القادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
- تشمل استراتيجيات الخروج للمستثمرين قاعدة 1%، الخروج بناءً على نسبة مئوية، الخروج بناءً على الوقت، أو بيع حصة في الأعمال التجارية.
فهم استراتيجيات الخروج
يجب أن يتم التخطيط لاستراتيجية خروج فعّالة لكل حالة طارئة إيجابية أو سلبية بغض النظر عن نوع الاستثمار أو المشروع التجاري. يجب أن يكون هذا التخطيط جزءًا أساسيًا من تحديد المخاطر المرتبطة بالاستثمار أو المشروع التجاري.
استراتيجية الخروج هي خطة استراتيجية لصاحب العمل لبيع الملكية في شركة للمستثمرين أو لشركة أخرى. تحدد هذه الخطة عملية تقليل أو تصفية الملكية في العمل التجاري، وإذا كان العمل ناجحًا، تحقيق ربح كبير.
إذا لم يكن العمل ناجحًا، فإن استراتيجية الخروج (أو خطة الخروج) تمكن المالك من تقليل الخسائر. كما يمكن استخدام استراتيجية الخروج من قبل المستثمر، مثل الرأسمالي المغامر، للتحضير لسحب نقدي من الاستثمار.
بالنسبة للمستثمرين، يمكن لاستراتيجيات الخروج وتقنيات إدارة الأموال الأخرى أن تساعد بشكل كبير في إزالة العواطف وتقليل المخاطر. قبل الدخول في استثمار، يجب على المستثمرين تحديد نقطة سيبيعون عندها بخسارة ونقطة سيبيعون عندها بربح.
من يحتاج إلى خطة خروج؟
يحتاج أصحاب الأعمال في الشركات الصغيرة والكبيرة إلى إنشاء والحفاظ على خطط للتحكم في ما يحدث لأعمالهم عندما يرغبون في الخروج منها. قد يخرج رائد الأعمال في شركة ناشئة من عمله من خلال طرح عام أولي (IPO)، أو استحواذ استراتيجي، أو شراء إداري، بينما قد يلجأ الرئيس التنفيذي لشركة أكبر إلى الاندماجات والاستحواذات كاستراتيجية خروج.
يحتاج المستثمرون، مثل أصحاب رأس المال المخاطر أو المستثمرين الملائكة، إلى خطة خروج لتقليل أو إزالة التعرض للاستثمارات ذات الأداء الضعيف حتى يتمكنوا من الاستفادة من فرص أخرى. كما توفر استراتيجية الخروج المدروسة جيدًا توجيهات حول متى يجب تسجيل الأرباح على المكاسب غير المحققة.
لماذا من المهم أن يكون لديك خطة خروج؟
يجب أن يكون لدى الشركات والمستثمرين خطة خروج محددة بوضوح لتقليل الخسائر المحتملة وزيادة الأرباح على استثماراتهم. إليك عدة أسباب محددة تبرز أهمية وجود خطة خروج.
تحديد الأهداف: وجود خطة خروج مع أهداف محددة يساعد في الإجابة على الأسئلة المهمة ويوجه اتخاذ القرارات الاستراتيجية المستقبلية. على سبيل المثال، قد تتضمن خطة خروج شركة ناشئة سعر شراء مستقبلي تقبله بناءً على معدّل دوران رأس المال (Revenue) . هذا الرقم سيساعد في اتخاذ قرارات استراتيجية حول مدى نمو الشركة للوصول إلى أهداف المبيعات المحددة مسبقًا.
الأحداث غير المتوقعة: الأحداث غير المتوقعة جزء من الحياة. لذلك، من الضروري أن يكون لديك استراتيجية خروج لما يحدث عندما لا تسير الأمور كما هو مخطط لها. على سبيل المثال، ماذا يحدث للأعمال إذا واجه المالك مرضًا غير متوقع؟ ماذا يحدث إذا فقدت الشركة موردًا أو عميلًا رئيسيًا؟ هذه المواقف تحتاج إلى تخطيط مسبق لتقليل الخسائر المحتملة والاستفادة من المكاسب.
استراتيجيات الخروج للشركات الناشئة
في حالة الأعمال الناشئة، يخطط رواد الأعمال الناجحون لاستراتيجية خروج شاملة للتحضير لاحتمال عدم تحقيق العمليات التجارية للمعايير المحددة مسبقًا.
إذا انخفض التدفق النقدي إلى نقطة تصبح فيها العمليات التجارية غير مستدامة، ولم يعد من الممكن الحصول على ضخ خارجي لـرأس المال للحفاظ على العمليات، فإن إنهاء العمليات بشكل مخطط وتصفيه جميع الأصول قد يكونان أحيانًا أفضل الخيارات للحد من الخسائر الإضافية.
يصر معظم أصحاب رأس المال المغامر على تضمين استراتيجية خروج مخططة بعناية في خطة العمل قبل الالتزام بأي رأس مال. قد يختار أصحاب الأعمال أو المستثمرون أيضًا الخروج إذا تم تقديم عرض مربح للأعمال من قبل طرف آخر.
من الناحية المثالية، سيقوم رائد الأعمال بتطوير استراتيجية خروج في خطة العمل الأولية قبل إطلاق العمل. سيؤثر اختيار خطة الخروج على قرارات تطوير العمل. تشمل الأنواع الشائعة لاستراتيجيات الخروج الطرح العام الأولي (IPOs)، والاستحواذات الاستراتيجية، وعمليات الشراء الإداري (MBOs).
تعتمد استراتيجية الخروج التي يختارها رائد الأعمال على العديد من العوامل، مثل مقدار التحكم أو المشاركة التي يرغب في الاحتفاظ بها في العمل، وما إذا كان يريد أن تستمر الشركة في العمل بنفس الطريقة، أو إذا كان مستعدًا لرؤية تغييرات في المستقبل. سيرغب رائد الأعمال في الحصول على سعر عادل مقابل حصته في الملكية.
الاستحواذ الاستراتيجي، على سبيل المثال، سيخفف من مسؤوليات الملكية للمؤسس ولكنه يعني أيضًا التخلي عن السيطرة. غالبًا ما تعتبر الطروحات العامة الأولية (IPOs) الاستراتيجية النهائية للخروج لأنها ترتبط بالهيبة والعوائد العالية. وعلى النقيض من ذلك، يُنظر إلى الإفلاس على أنه الطريقة الأقل رغبة للخروج من شركة ناشئة.
جانب رئيسي من استراتيجية الخروج هو تقييم الأعمال، وهناك متخصصون يمكنهم مساعدة أصحاب الأعمال (والمشترين) في فحص البيانات المالية للشركة لتحديد قيمة عادلة. وهناك أيضًا مديرو انتقالات يتمثل دورهم في مساعدة البائعين في استراتيجيات خروجهم من الأعمال.
استراتيجيات الخروج للشركات القائمة
في حالة الأعمال التجارية القائمة، يقوم الرؤساء التنفيذيون الناجحون بتطوير استراتيجية خروج شاملة كجزء من التخطيط للطوارئ للشركة. CEOs
غالبًا ما تفضل الشركات الكبيرة الاندماج أو الاستحواذ كاستراتيجية خروج، حيث يمكن أن تكون وسيلة مربحة لتعويض المالكين و/أو المساهمين. غالبًا ما تدفع الشركات المنافسة علاوة لشراء شركة تمكنها من زيادة الحصة السوقية، أو الحصول على الملكية الفكرية، أو القضاء على المنافسة. هذا يزيد من احتمالات قيام منافسين آخرين بتقديم عرض لشراء الشركة، مما يكافئ في النهاية بائعي الشركة.
ومع ذلك، يجب أن تأخذ استراتيجية الخروج التي تركز على الاندماج والاستحواذ في الاعتبار الوقت والتكاليف لتنظيم الصفقات الكبيرة بالإضافة إلى الاعتبارات التنظيمية، مثل قوانين مكافحة الاحتكار.
تخطط الشركات الراسخة أيضًا لكيفية الخروج من الأعمال التجارية الفاشلة، والذي يتضمن عادةً التصفية أو الإفلاس. تتضمن التصفية إغلاق العمل وبيع جميع الأصول، مع تخصيص أي نقد متبقي لسداد الديون وتوزيعه بين المساهمين.
كما ذُكر أعلاه، تعتبر معظم الشركات الإفلاس كخيار أخير للخروج؛ ومع ذلك، في بعض الأحيان يصبح الخيار الوحيد المتاح. في هذا السيناريو، يتم الاستيلاء على أصول الشركة، وتحصل على إعفاء من ديونها. ومع ذلك، فإن إعلان الإفلاس قد يمنع أصحاب الأعمال من الاقتراض أو بدء شركة أخرى في المستقبل.
استراتيجيات الخروج للمستثمرين
يمكن للمستثمرين استخدام عدة استراتيجيات خروج مختلفة لإدارة استثماراتهم بحكمة. فيما يلي، نستعرض عدة استراتيجيات تساعد في تقليل الخسائر وزيادة الأرباح.
قاعدة 1%: يقوم المستثمرون بتطبيق هذه القاعدة عن طريق الخروج من الاستثمار إذا كانت الخسارة القصوى تساوي 1% من صافي ثروتهم السائلة. على سبيل المثال، إذا كانت أوليفيا تمتلك صافي ثروة سائلة بقيمة 2 مليون دولار، فإنها ستقوم بقطع الاستثمار إذا تسبب في خسارة قدرها 20,000 دولار (1 مقسوم على 100 مضروب في 2,000,000). تساعد قاعدة 1% المستثمرين في اتباع نهج منهجي لحماية رأس مالهم.
الخروج بنسبة مئوية: باستخدام هذه الاستراتيجية، يخرج المستثمرون من استثمار عندما يرتفع أو ينخفض بنسبة معينة من سعر الشراء. على سبيل المثال، قد يقرر إيثان، وهو مستثمر ملاك، بيع حصته في شركة ناشئة إذا حقق عائدًا على الاستثمار بنسبة 300%. وعلى العكس، قد تقرر أميليا، وهي رأسمالية مغامرة، بيع حصتها في شركة ناشئة إذا انخفضت قيمتها بنسبة 20%.
الخروج بناءً على الوقت: يقوم المستثمرون بتطبيق هذه الاستراتيجية عن طريق الخروج من استثماراتهم بعد مرور فترة زمنية محددة. على سبيل المثال، قد يقرر نوح بيع حصته في شركة بعد 18 شهرًا إذا لم تحقق عائدًا إيجابيًا. يساعد الخروج بناءً على الوقت في تحرير رأس المال من الاستثمارات ذات الأداء الضعيف التي يمكن استخدامها لفرص أخرى.
لماذا من المهم أن يكون لديك خطة خروج؟
يجب أن يكون لدى الشركات خطة خروج محددة بوضوح للمساعدة في إدارة المخاطر والاستفادة من الفرص. بشكل خاص، تساعد خطة الخروج في إزالة العواطف من عملية اتخاذ القرار، وتساعد في تحديد الاتجاه الاستراتيجي، وتساعد في التخطيط للأحداث غير المتوقعة، وتوفر تفاصيل حول خطة خلافة قابلة للتنفيذ.
ما هي استراتيجيات الخروج الشائعة التي تستخدمها الشركات الناشئة؟
تشمل استراتيجيات الخروج التي تستخدمها الشركات في مراحلها المبكرة الطروحات العامة الأولية (IPOs)، والاستحواذات الاستراتيجية، وعمليات الشراء الإداري (MBOs). عادةً ما يختار رواد الأعمال خطة خروج قبل إطلاق العمل التجاري تتناسب مع قراراتهم وأهدافهم طويلة الأجل لتطوير الأعمال. تعتمد استراتيجية الخروج التي يختارها رائد الأعمال على عوامل مثل مقدار المشاركة التي يرغب في الاحتفاظ بها في العمل وإمكاناته المستقبلية طويلة الأجل.
ما هي استراتيجيات الخروج الشائعة التي تستخدمها الشركات الراسخة؟
تفضل الشركات الأكثر رسوخًا عمليات الاندماج والاستحواذ كاستراتيجية خروج لأنها غالبًا ما تؤدي إلى صفقة مواتية للمساهمين، خاصة إذا كانت شركة منافسة ترغب في زيادة حصتها في السوق أو الحصول على الملكية الفكرية. قد تخرج الشركات الأكبر من الأعمال التي تتكبد خسائر عن طريق تصفية أصولها أو إعلان الإفلاس.
ما هي استراتيجيات الخروج التي يمكن للمستثمرين استخدامها؟
يمكن للمستثمرين الاستفادة من الأرباح وتقليل المخاطر باستخدام استراتيجيات الخروج مثل قاعدة 1%، أو الخروج بناءً على نسبة مئوية، أو الخروج بناءً على الوقت، أو بيع حصتهم في الأسهم في شركة لمستثمرين آخرين أو لأفراد العائلة. عادةً ما يحدد المستثمرون استراتيجية الخروج قبل الدخول في استثمار، حيث تساعد في إدارة العواطف وتحديد ما إذا كان هناك مقايضة بين المخاطر والعائد مواتية.
الخلاصة
تشير استراتيجية الخروج إلى كيفية قيام صاحب العمل أو المستثمر بتصفية أصل ما بمجرد تلبية الشروط المحددة مسبقًا. تساعد خطة الخروج في تقليل الخسائر المحتملة وزيادة الأرباح من خلال التحكم في العواطف وتحديد أهداف قابلة للقياس.
تشمل استراتيجيات الخروج الشائعة للشركات الناشئة الطرح العام الأولي (IPO)، والاستحواذ الاستراتيجي، وعمليات الشراء الإداري (MBO). غالبًا ما تفضل الشركات الأكثر استقرارًا الاندماج أو الاستحواذ كاستراتيجية خروج، ولكنها قد تختار أيضًا الدخول في التصفية أو تقديم طلب للإفلاس إذا أصبحت غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها المالية. في الوقت نفسه، يمكن للمستثمرين الخروج من استثماراتهم باستخدام استراتيجيات مثل قاعدة 1%، أو الخروج بناءً على نسبة مئوية، أو الخروج بناءً على الوقت، أو بيع حصتهم في الأسهم في الشركة.