ما هو FMAN؟
يشير FMAN إلى واحد من ثلاثة دورات انتهاء صلاحية عقود الخيارات العادية، والتي تمثل شهور فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر. تشير دورات الخيارات إلى نمط من الأشهر التي تنتهي فيها عقود الخيارات.
كل سلسلة خيارات options series في الوقت الحاضر تحتوي على أربعة أشهر انتهاء صلاحية على الأقل للتداول. وفقًا للقواعد الحالية، فإن الشهرين الأولين هما دائمًا الشهرين القريبين، ولكن بالنسبة للشهرين الأبعد، تستخدم القواعد الدورات الأصلية مثل FMAN.
النقاط الرئيسية
- FMAN هو واحد من ثلاثة دورات انتهاء، ويشير إلى الخيارات التي تنتهي في فبراير، مايو، أغسطس، ونوفمبر.
- الاثنان الآخران هما JAJO (يناير، أبريل، يوليو، وأكتوبر) وMJSD (مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر).
- يمتلك المتداولون الذين يحملون عقد خيارات حتى تاريخ الانتهاء إما لممارسة الخيار أو إغلاق الصفقة عن طريق اتخاذ موقف معاكس لتحقيق أي خسارة أو ربح.
كيف يعمل FMAN
FMAN هو الدورة الثانية لانتهاء صلاحية الخيارات القياسية. أما الدورتان الأخريان فهما JAJO (يناير، أبريل، يوليو، وأكتوبر) وMJSD (مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر).
عادةً ما يكون تاريخ انتهاء الصلاحية هو يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية. هذا اليوم الجمعة الثالث هو آخر يوم يمكن للمتداولين فيه ممارسة الخيار. إذا صادف يوم الجمعة الثالث عطلة، فإن تاريخ انتهاء الصلاحية يكون يوم الخميس قبل يوم الجمعة المعتاد للانتهاء.
المستثمرون الذين يسعون للاستثمار في خيار سيجدون الشهرين الأولين متبوعين بالشهرين المتبقيين من الدورة. هذا يوفر للمستثمرين الفرصة للتداول أو التحوط لفترات أقصر بالإضافة إلى شراء عقود لشهور أطول.
يجب ملاحظة أنه في الوقت الحاضر، أصبحت الدورة أقل أهمية للأسهم التي يتم تداولها بكثافة وصناديق المؤشرات المتداولة بسبب نشر الخيارات الأسبوعية. نظرًا لأن الخيارات الأسبوعية متاحة للتداول، يمكن للمستثمر الذي يرغب في تمديد تاريخ انتهاء صلاحيته أن يقوم بتمديد خيار ربع سنوي إلى أي أسبوع معين من السنة.
من المهم أيضًا للمستثمرين فهم ما يحدث لـالدورة عندما يمر شهر. سيكون لكل دورة دائمًا الشهرين الأماميين متاحين. بعد مرور شهر، تستمر الشهرين الأخيرين المتبقيين في اتباع الدورة المخصصة أصلاً. على سبيل المثال، في فبراير، سيكون لدورة FMAN توفر خيارات في فبراير، مارس، مايو، أغسطس. في يونيو، سيكون توفر الخيارات لدورة واحدة بدلاً من ذلك في يونيو، أغسطس، نوفمبر، فبراير.
عند انتهاء صلاحية الخيارات
الخيارات لها حياة محدودة، مما يعني أنها تتوقف عن الوجود بعد تاريخ الانتهاء. لدى المتداولين الذين يمتلكون الخيار حتى تاريخ الانتهاء إما لممارسة الخيار أو إغلاق الصفقة عن طريق اتخاذ موقف معاكس لتحقيق أي ربح أو خسارة.
يشير ممارسة الخيار إلى اتخاذ الموقف المرتبط في الأصل الأساسي. على سبيل المثال، عندما تنتهي صلاحية خيار الشراء، يكون لدى مشتري الخيار خيار ترك الخيار ينتهي بلا قيمة والتنازل عن القسط المدفوع أو ممارسة الخيار وبالتالي شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ المحدد في عقد الخيارات. قبل انتهاء الصلاحية، يمكنهم بيع الخيار لأي قيمة جوهرية وقيمة زمنية قد يمتلكها.
خارج نطاق المال (OTM) الخيارات لا تُمارس تلقائيًا وتُترك لتنتهي بلا قيمة.
يتلقى كاتب الخيار أو بائع الخيار option writer القسط عندما يشتري المشتري الخيار. إذا انتهت صلاحية الخيار دون قيمة، فإن البائع يحتفظ بكامل القسط. إذا انتهت صلاحية الخيار داخل المال، يجب على البائع توفير الأسهم الأساسية لمشتري الخيار بسعر التنفيذ. يمكن لكاتب الخيار أيضًا إغلاق المركز عن طريق اتخاذ مركز معاكس قبل انتهاء الصلاحية، وبالتالي تحقيق إما خسارة أو ربح جزئي على القسط المستلم.
اعتبارات خاصة
قد يقوم الوسطاء تلقائيًا بتنفيذ الخيارات التي تكون في حالة الربح عند انتهاء الصلاحية نيابة عن مشتري الخيار. يمكن للمتداولين طلب عدم تنفيذ الخيارات تلقائيًا. على سبيل المثال، قد لا يكون لدى المتداول رأس المال اللازم لشراء السهم الأساسي.
في هذه الحالة، قد لا يرغبون في تنفيذ الخيار، ولكن يجب عليهم إغلاق مركز الخيار قبل انتهاء الصلاحية لتثبيت أي أرباح يحق لهم الحصول عليها (الفرق بين سعر الخيار الحالي وسعر الشراء).
حتى وإن كانت الخيار خارج نطاق المال لا قيمة له من الناحية التقنية، يمكن لحامل الخيار الاتصال بالوسيط لطلب تنفيذ الخيار (إذا رغب في ذلك). قد يكون هذا مجديًا إذا كان الخيار قريبًا من المال، والسهم الأساسي يعاني من سيولة محدودة. في هذه الحالة، يسمح الخيار للمتداول بتحديد حجم المركز المرتبط بالخيار (عادةً 100 سهم لكل خيار).