ما هو نموذج SEC 144: إشعار ببيع الأوراق المالية المقترح؟
نموذج 144: إشعار ببيع مقترح للأوراق المالية هو وثيقة تصدرها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يجب تقديمها إلى اللجنة من قبل موظف تنفيذي، أو مدير، أو تابع لشركة عند تقديم طلب لبيع أسهم تلك الشركة خلال أي فترة ثلاثة أشهر يتجاوز فيها البيع 5,000 سهم أو وحدة أو يكون له سعر بيع إجمالي أكبر من 50,000 دولار. يُعرف هذا أيضًا باسم القاعدة 144 لقانون الأوراق المالية لعام 1933.
النقاط الرئيسية
- يجب تقديم النموذج 144 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عندما يكون هناك أمر ببيع أسهم شركة خلال أي فترة ثلاثة أشهر يتجاوز فيها البيع 5,000 سهم أو وحدة أو يكون له سعر بيع إجمالي أكبر من 50,000 دولار.
- يجب أن يكون لدى الطرف الذي يقدم نموذج 144 نية حقيقية لبيع الأوراق المالية في إطار زمني معقول بعد التقديم.
- نظرًا لأن المبيعات المشمولة تحت النموذج 144 غالبًا ما تكون قريبة جدًا من مصالح الشركة المصدرة، يجب على مقدمي الطلبات تسجيل الأوراق المالية بموجب القسم 5 من قانون الأوراق المالية لعام 1933.
فهم النموذج 144: إشعار ببيع مقترح للأوراق المالية
أي شخص يبيع الأوراق المالية المقيدة وغير المسجلة والخاضعة للرقابة في الولايات المتحدة يجب أن يتبع القاعدة 144 من قانون الأوراق المالية لعام 1933، الذي تم تمريره كوسيلة لحماية المستثمرين بعد انهيار سوق الأسهم في عام 1929. يمكن أن يكون بيع هذه الأنواع من الأوراق المالية معقدًا في كثير من الأحيان، لذا تساعد القاعدة 144 في جعل العملية أسهل قليلاً. بموجب هذه القاعدة، يمكن للبائعين أن يكونوا معفيين من تسجيل بيع الأوراق المالية طالما أنهم يستوفون عدة شروط، والتي تم ذكرها أدناه. يمكن أن يكون البائعون أي شخص بما في ذلك مصدر الورقة المالية أو وسيط-تاجر أو حتى المكتتبين.
نظرًا لأن المبيعات المشمولة تحت النموذج 144 غالبًا ما تكون قريبة جدًا من مصالح الشركة المصدرة، يجب على مقدمي الطلبات تسجيل الأوراق المالية بموجب القسم 5 من قانون الأوراق المالية. إذا تم استيفاء الشروط الصحيحة، يمكن للقانون 144 توفير الإعفاء اللازم والسماح بإتمام إعادة البيع. ومع ذلك، يجب على جميع الأطراف الحصول على وكيل نقل لإزالة العلامة الخاصة بالأوراق المالية قبل البيع.
يجب على الشخص التابع تقديم نموذج 144 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) كإشعار ببيع الأوراق المالية المقترح عندما يتجاوز المبلغ المراد بيعه بموجب القاعدة 144 خلال أي فترة ثلاثة أشهر 5,000 أسهم أو وحدات أو عندما يتجاوز السعر الإجمالي للبيع 50,000 دولار. يجب أن يكون لدى الكيان الذي يقدم نموذج 144 نية حقيقية لبيع الأوراق المالية المشار إليها في النموذج في غضون فترة زمنية معقولة بعد تقديم النموذج. بينما لا تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات إرسال النموذج إلكترونيًا إلى قاعدة بيانات EDGAR الخاصة بها، يختار بعض المقدمين القيام بذلك. وقد يختار آخرون القيام بذلك في شكل مطبوع.
يمكن تقديم نموذج SEC 144 إما بشكل مطبوع أو إلكترونيًا.
قد تتضمن المعلومات الإضافية في النموذج 144 للأفراد عنوانًا فعليًا، ورقم خدمة الإيرادات الداخلية (IRS)، وطبيعة الدفع، ومبيعات إضافية مماثلة في الأشهر العديدة السابقة.
اعتبارات خاصة
هناك شروط معينة يجب تلبيتها بموجب القاعدة 144 لبيع هذه الأوراق المالية. وهي:
- يجب على الشركات تقديم معلومات كافية للجمهور، بما في ذلك وصف للأعمال، والبيانات المالية، والإفصاحات، ومعلومات عن مسؤولي الشركة وغيرهم من الموظفين الرئيسيين.
- تظل شروط التداول سارية كما هي في الظروف العادية.
- كما هو مذكور أعلاه، يجب على البائعين المرتبطين تقديم إشعار يقترح بيع الأوراق المالية. هذا مطلوب إذا كان سيتم بيع أكثر من 5,000 سهم أو إذا كانت قيمة البيع المتوقعة تزيد عن 50,000 دولار خلال فترة ثلاثة أشهر.
اتفاقية الحجز
سيطلب المكتتبون من المديرين التنفيذيين للشركة والمديرين والموظفين ورأس المال المغامر توقيع اتفاقيات حظر بيع حول الطرح العام الأولي (IPO) للشركة لتشجيع عنصر من الاستقرار في سعر السهم خلال الأشهر الأولى من التداول.
اتفاقية الحظر هي عقد ملزم قانونيًا بين المكتتبين في الشركة والمطلعين الداخليين، تمنع الأفراد الداخليين من بيع أي أسهم لفترة زمنية محددة. عادةً ما تستمر فترات الحظر لمدة 180 يومًا، ولكن يمكن أن تستمر في بعض الأحيان لمدة لا تقل عن 120 يومًا أو تصل إلى 365 يومًا.
نماذج ذات صلة أخرى
بالإضافة إلى النموذج 144، تشمل النماذج الأساسية لتقديم الأوراق المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC):
- S-1 و S-1/A — كلاهما عبارة عن بيانات تسجيل
يرجى ملاحظة أن هذه ليست قائمة شاملة بالنماذج ذات الصلة. يمكن العثور على قائمة كاملة مع الوصف والنماذج القابلة للتنزيل على موقع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
نموذج 144: إشعار ببيع مقترح للأوراق المالية
يمكن العثور على أمثلة لنموذج 144 من خلال البحث عن شركة على EDGAR. في 26 أبريل 2018، قام لي كيرك، وهو مدير في Guaranty Bancshares، بتقديم طلب لبيع 20,891 سهمًا من أسهم الشركة بقيمة سوقية إجمالية تبلغ 686,896.08 دولارًا على ناسداك. تم تحديد التاريخ التقريبي للبيع للفترة بين 7 أبريل 2018 و12 يونيو 2018.