ما هو العقد الآجل الآجل؟
اتفاقيات الفوروارد، والمعروفة أيضًا باتفاقيات معدل الفائدة المستقبلية، هي نوع من العقود المالية التي يتفق فيها طرفان على الدخول في معاملة قرض في تاريخ مستقبلي. يوافق الطرف المقترض للأموال على سداد المبلغ الأساسي بالإضافة إلى علاوة، عند استحقاق القرض.
على الرغم من أن العقود الآجلة لا تتضمن دفعات فائدة دورية، إلا أن القسط المدفوع في نهاية العقد يعوض فعليًا المقرض عن المخاطر المرتبطة بتقديم القرض.
النقاط الرئيسية
- العقد الآجل الآجل هو اتفاق بين طرفين للدخول في اتفاقية قرض في وقت مستقبلي.
- يتطلب اتفاق القرض من المقترض سداد المبلغ الأساسي عند استحقاق القرض، بالإضافة إلى علاوة إضافية.
- العقود الآجلة المتقدمة هي نوع خاص من العقود الآجلة، والتي تُستخدم على نطاق واسع في الأسواق المالية الحديثة.
فهم العقود الآجلة للأمام
في المالية، يُستخدم مصطلح "العقد الآجل" لوصف الاتفاقيات التي تُجرى لإتمام معاملة في تاريخ مستقبلي. على سبيل المثال، يتضمن العقد الآجل اتفاقًا لشراء أصل في تاريخ مستقبلي بسعر محدد يُعرف بسعر العقد الآجل. وعلى النقيض من ذلك، فإن المعاملات الفورية — والمعروفة أيضًا بالمعاملات النقدية — هي تلك التي تحدث فورًا بالسعر الفوري السائد spot price.
العقود الآجلة المتقدمة هي ببساطة نوع خاص من المعاملات الآجلة حيث يتفق الأطراف على الدخول في اتفاقية قرض في تاريخ مستقبلي. على عكس القرض التقليدي حيث يحصل المقترض على الأموال اليوم ويقوم بسدادها في المستقبل، ينص العقد الآجل المتقدم على أن المقترض سيقترض الأموال في المستقبل ويسددها في وقت لاحق.
على سبيل المثال، قد يدخل المقترض في اتفاقية "forward forward" مع المقرض في الأول من يناير. وفقًا لشروط اتفاقيتهم، قد يتلقى المقترض مبلغ رأس المال في الأول من مارس ويوافق على سداد رأس المال، بالإضافة إلى علاوة، في 31 ديسمبر.
تُعتبر العقود الآجلة وسيلة شائعة الاستخدام في التمويل الحديث. فهي تشبه العقود المستقبلية، إلا أنها تُتداول عبر السوق خارج البورصة (OTC). وهذا يعني أن الاتفاقيات الآجلة يمكن تخصيصها بشكل كبير من قبل الأطراف المعنية. وعلى الرغم من أنها غالبًا ما تشترك في ميزات متشابهة، إلا أنه من غير المحتمل أن يكون هناك عقدان آجلان متطابقان تمامًا. أما العقود المستقبلية، فهي عقود موحدة تُتداول في البورصات. وبالتالي، هناك تنوع أقل بكثير بين العقود.
إن حقيقة أن العقود الآجلة يتم تداولها في الأسواق خارج البورصة (OTC) تقدم مزايا وعيوب على حد سواء. على الرغم من أنها توفر مرونة غير محدودة تقريبًا للأطراف المعنية، إلا أن العقود الآجلة أقل تنظيمًا من العقود المستقبلية ولا تستفيد من الدعم المؤسسي من غرف المقاصة أو البورصات. ونتيجة لذلك، يمكن أن يكون المشاركون في معاملات العقود الآجلة معرضين بشكل كبير لمخاطر مخاطر الطرف المقابل؛ إذا تخلف الطرف الذي يتعاملون معه عن الوفاء بالتزاماته، فقد يكون للطرف المتضرر القليل من الوسائل العملية أو لا توجد وسيلة عملية خارج نطاق التقاضي.
مثال واقعي على عقد Forward Forward
اتفاقية "Forward Forward" هي اتفاقية حيث يقوم طرف بإقراض طرف آخر في وقت مستقبلي، بينما سيتم السداد أيضًا في المستقبل، والذي سيكون لاحقًا لتاريخ الإقراض. على سبيل المثال، يتفق جو وسو على اتفاقية "Forward Forward".
في اتفاقهما، يوافق جو على إقراض سو 1,000 دولار في غضون 30 يومًا. ثم، بعد ثلاثين يومًا من ذلك (أي 60 يومًا من اليوم)، ستقوم سو بسداد 1,100 دولار لجو. يعني اتفاق الآجل العادي أن المال يُقرض الآن. بينما يعني اتفاق الآجل الآجل أن المال يُقرض في المستقبل.