ما هي نسب الرفع المالي؟
نسب التروس هي نسب مالية تقارن بين شكل من أشكال حقوق الملكية أو رأس المال مع الديون أو الأموال المقترضة من قبل الشركة. التروس هو قياس للرافعة المالية للكيان الذي يوضح الدرجة التي يتم بها تمويل أنشطة الشركة من أموال المساهمين مقابل أموال الدائنين.
نسبة الرفع المالي هي مقياس للرافعة المالية يوضح مدى تمويل عمليات الشركة برأس المال السهمي مقابل التمويل بالديون.
النقاط الرئيسية:
- نسب الرفع المالي هي مجموعة من المقاييس المالية التي تقارن بين حقوق المساهمين وديون الشركة بطرق مختلفة.
- الهدف من نسب الرفع المالي هو تقييم مقدار الرفع المالي للشركة واستقرارها المالي.
- يُعتبر الرفع المالي مقياسًا لمدى تمويل عمليات الشركة باستخدام الديون مقارنةً بالتمويل الذي يتم تلقيه من المساهمين كحقوق ملكية.
- تكون نسب الرفع المالي أكثر دلالة عندما تُقارن بنسب الرفع المالي للشركات الأخرى في نفس الصناعة.
فهم نسب الرفع المالي
تشمل أشهر أمثلة نسب الرفع المالي:
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية
عدد مرات تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) / إجمالي الفائدة
نسبة حقوق الملكية = حقوق الملكية / الأصول
نسبة الدين = إجمالي الدين / إجمالي الأصول
نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين مقسومًا على إجمالي حقوق الملكية.
عدد مرات تغطية الفائدة = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومًا على إجمالي الفائدة.
نسبة حقوق الملكية = حقوق الملكية مقسومة على الأصول.
نسبة الدين = إجمالي الدين مقسومًا على إجمالي الأصول.
يشير ارتفاع نسبة الرفع المالي إلى أن الشركة لديها درجة أعلى من الرفع المالي. تكون أكثر عرضة للتقلبات في الاقتصاد والدورة الاقتصادية لأن الشركات التي لديها رفع مالي أعلى لديها كميات أكبر من الديون مقارنة بـحقوق المساهمين. الكيانات التي لديها نسبة رفع مالي عالية لديها كميات أكبر من الديون لخدمتها. الشركات التي لديها حسابات نسبة رفع مالي أقل لديها المزيد من حقوق الملكية للاعتماد عليها في التمويل.
تعتبر نسب الرفع المالي مفيدة لكل من الأطراف الداخلية والخارجية. تستخدم المؤسسات المالية حسابات نسب الرفع المالي عند اتخاذ قرار بشأن إصدار القروض. قد تتطلب اتفاقيات القروض أيضًا من الشركات العمل ضمن إرشادات محددة تتعلق بحسابات نسب الرفع المالي المقبولة. يستخدم الإدارة الداخلية نسب الرفع المالي لتحليل التدفقات النقدية المستقبلية والرفع المالي.
فهم نسب الرفع المالي
عادةً ما يشير ارتفاع نسبة التروس إلى درجة عالية من الرافعة المالية، ولكن هذا لا يعني دائمًا أن الشركة في حالة مالية سيئة. الشركة التي لديها نسبة تروس عالية لديها هيكل تمويل أكثر خطورة من الشركة التي لديها نسبة تروس أقل. الكيانات المنظمة عادةً ما تكون لديها نسب تروس أعلى لأنها يمكن أن تعمل بمستويات أعلى من الديون.
غالبًا ما تعمل الشركات في أوضاع احتكارية بنسب رفع مالي أعلى لأن موقعها الاستراتيجي في السوق يضعها في خطر أقل للتعثر. الصناعات التي تستخدم الأصول الثابتة المكلفة عادة ما تكون لديها نسب رفع مالي أعلى لأن هذه الأصول الثابتة غالبًا ما يتم تمويلها بالديون.
يجب مقارنة نسبة الرفع المالي للشركة مع نسب الشركات الأخرى في نفس الصناعة.
مثال على كيفية استخدام نسب الرفع المالي
افترض أن لدى الشركة نسبة دين (debt ratio) تبلغ 0.6. هذه النسبة وحدها توفر بعض المعلومات حول الهيكل المالي للشركة، ولكن من الأكثر فائدة مقارنتها بشركة أخرى في نفس الصناعة.
قد يكون معدل ديون الشركة 0.3 في العام الماضي. متوسط الصناعة هو 0.8 والمنافس الرئيسي للشركة لديه معدل ديون يبلغ 0.9. يتم الحصول على مزيد من المعلومات من خلال مقارنة نسب الرفع المالي مع بعضها البعض. الشركة التي لديها نسبة 0.3 تؤدي أداءً جيدًا نسبيًا في صناعتها عندما يكون متوسط نسبة الصناعة 0.8 ونسبة الرفع المالي للمنافس 0.9.
ما هو نسبة تغطية الفوائد؟
يتم حساب نسبة مرات تغطية الفائدة للشركة عن طريق قسمة أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على مصاريف الفائدة. إنها مقياس لقدرة الشركة على سداد ديونها في كل فترة.
ما هو حقوق المساهمين؟
حقوق المساهمين هي الجزء من صافي أصول الشركة الذي ينتمي إلى مستثمريها أو مساهميها. يظهر في الميزانية العمومية للشركة. يساهم في حقوق المساهمين القيمة الاسمية للأسهم، وأي شيء إضافي في رأس المال، والأرباح المحتجزة، وأسهم الخزينة، وأي دخل شامل متراكم آخر.
ما هو الرفع المالي؟
الرافعة المالية للشركة هي إجمالي الأصول مقسومًا على حقوق المساهمين. تُظهر النتيجة مقارنة بين إجمالي الأصول التي تمتلكها الشركة وملكية المساهمين. يشير ارتفاع النسبة إلى أن جزءًا كبيرًا من أصول الشركة ممول عن طريق الديون.
الخلاصة
نسب التروس تقارن بين حقوق المساهمين في الشركة وديونها. تشير النتيجة إلى الرافعة المالية للشركة أو مدى تغطية ديونها التشغيلية من خلال حقوق المساهمين و/أو الأموال المقترضة. إنها مقياس قوي للاستقرار المالي ويجب على المستثمر مراقبته. يمكن أن تشير نسبة التروس العالية إلى وجود مشكلة وتكون محفوفة بالمخاطر.