ما هي اتفاقيات الاقتراض العامة (GAB)؟
يشير مصطلح "الاتفاقيات العامة للاقتراض" (GAB) إلى وسيلة إقراض تم إنهاؤها لأعضاء مجموعة العشرة (G-10). تم إنشاء البرنامج في عام 1962، مما سمح لـصندوق النقد الدولي (IMF) باقتراض الأموال من البنوك المركزية لهذه الدول المتقدمة. تم تقديم رأس المال كقروض مؤقتة للدول التي تعاني من ضائقة اقتصادية حتى تتمكن من تجنب الأزمات المالية. تم التخلص التدريجي من GAB في نهاية عام 2018 بعد أن اتفقت الدول الأعضاء على أن فائدته أصبحت "محدودة ومتناقصة".
النقاط الرئيسية
- كانت الاتفاقيات العامة للاقتراض وسيلة إقراض مقدمة من خلال صندوق النقد الدولي من قبل دول مجموعة العشرة.
- تم إنشاء البرنامج في عام 1962.
- قامت الدول الأعضاء في مجموعة العشرة بإيداع أموال في صندوق النقد الدولي لكي تتمكن دولة تعاني من ضائقة اقتصادية من الوصول إليها.
- اتفق المشاركون على السماح بانتهاء البرنامج في نهاية عام 2018 لأنه لم يعد مفيدًا.
- أصبحت الترتيبات الجديدة للاقتراض هي المرفق الرئيسي لجمع الأموال لقروض صندوق النقد الدولي.
فهم الاتفاقيات العامة للاقتراض (GAB)
تم إنشاء برنامج الاتفاقيات العامة للاقتراض من قبل صندوق النقد الدولي في عام 1962. اعتمد البرنامج على تعاون مجموعة العشرة، التي تتكون من 11 من أقوى الاقتصادات في العالم، بما في ذلك بلجيكا، وكندا، وفرنسا، وألمانيا، وإيطاليا، واليابان، وهولندا، والسويد، والمملكة المتحدة، والولايات المتحدة وسويسرا، التي تلعب دورًا ثانويًا.
كان اتفاق GAB اتفاقًا دائمًا يسمح لصندوق النقد الدولي باقتراض الأموال من هذه الدول لمساعدة الدول الأخرى التي تواجه ضائقة اقتصادية. الدول التي تواجه صعوبات مالية تهدد بتعطيل النمو الاقتصادي أو الإضرار بالنظام النقدي الدولي، كانت قادرة على اللجوء إلى صندوق النقد الدولي للحصول على السيولة الإضافية. بدوره، اعتمد صندوق النقد الدولي على الأموال المقدمة من خلال اتفاق GAB لمساعدة أولئك الذين يحتاجون إلى رأس المال.
اعتبارًا من منتصف عام 2018، سمح GAB لصندوق النقد الدولي بتقديم قروض إضافية تصل إلى 24 مليار دولار (ظل هذا الرقم كما هو في ديسمبر 2017) للأعضاء الذين يحتاجون إليها. بموجب ترتيبات صندوق النقد الدولي، تم توفير المزيد من الأموال للمساعدة في تجنب الأحداث التي تشكل تهديدًا لاستقرار النظام المالي. نشأت الحاجة إلى برامج مثل GAB من قضايا ميزان المدفوعات (BOP) التي ظهرت في المملكة المتحدة والولايات المتحدة في الستينيات، ومؤخرًا من العقبات التي واجهتها اقتصادات الأسواق الناشئة، ولا سيما تلك في أمريكا اللاتينية وآسيا.
تم تفعيل GAB عشر مرات فقط منذ إنشائها لأول مرة. لم يتغير حجمها منذ عام 1983. وعلى الرغم من تجديدها بشكل روتيني، لاحظ المشاركون أن أهمية GAB تراجعت بينما أشارت اللجنة التنفيذية لصندوق النقد الدولي إلى أن فائدة البرنامج تضاءلت على مر السنين. وبالنظر إلى كل هذا، قررت اللجنة التنفيذية عدم تجديد GAB في عام 2017، مما سمح بانتهائها في 25 ديسمبر 2018.
مزايا وعيوب GAB
جادل المؤيدون بأن كل ما تحتاجه دولة صغيرة من وقت لآخر هو دفعة من السيولة الإضافية لتنفيذ السياسات الصحيحة لإعادة تنشيط اقتصادها المحلي نحو التوسع. من خلال اتفاقية الترتيبات العامة للقروض (GAB)، ساعد صندوق النقد الدولي الدول الأعضاء في استعادة الصادرات بعد الكوارث الطبيعية واستعادة ثقة المستثمرين عند الضرورة. كما مكّن صندوق النقد الدولي من تقييد المشاكل المتعلقة بعدم الاستقرار التي قد تنتشر إلى دول أخرى إذا تُركت دون معالجة.
ليس الجميع يتفق على أن قروض صندوق النقد الدولي لها تأثير إيجابي. يجادل البعض بأن المنظمة تعزز القرارات السياسية السيئة وتعمل كداعم للقيادة الحكومية غير الكفؤة. وهناك انتقاد آخر يتمثل في أن القروض تنتهي بالتدفق إلى المؤسسات المالية في الدول الصناعية، مما يعوض المصرفيين عن رهاناتهم السيئة والمحفوفة بالمخاطر في الأسواق الناشئة.
تم التشكيك أيضًا في الشروط المرتبطة بالقروض. يطالب صندوق النقد الدولي، كما فعل مع ثلاث حزم الإنقاذ لليونان، باتخاذ إجراءات تقشفية التي، في أفضل الأحوال، لا تساعد المواطنين في البلدان التي تعاني بشكل مباشر. يجادل البعض بأن هذه الشروط تطيل من المعاناة الاقتصادية، وتزيد من حدة الفقر، وتعيد إنتاج هياكل الاستعمار.
الإيجابيات
يمنح الدول الأصغر دفعة من السيولة المالية
يسمح للدول المشاركة بإعطاء دفعة لاقتصاداتها.
يحد من عدم الاستقرار، مما يمنع انتشاره إلى دول أخرى
السلبيات
يُعزز اتخاذ قرارات سياسية ضعيفة بينما يُمكّن القيادة الحكومية غير الكفؤة.
يكافئ المصرفيين في الدول المتقدمة على الرهانات السيئة والمحفوفة بالمخاطر.
يرافقها شروط وأحكام قد تطيل من المعاناة الاقتصادية.
GAB مقابل NAB
أصبحت الترتيبات الجديدة للاقتراض (NAB) المرفق الرئيسي لجمع الأموال لقروض صندوق النقد الدولي عندما تم تقديمها في أواخر التسعينيات. تم اقتراحها لأول مرة في عام 1995، بعد الأزمة المالية المكسيكية. كانت هناك مخاوف متزايدة خلال هذه الفترة من أن هناك حاجة إلى موارد أكبر بكثير في المستقبل للاستجابة بشكل كافٍ للانكماشات الاقتصادية.
نتيجة لذلك، تواصل صندوق النقد الدولي مع مجموعة العشرة ودول أخرى ذات قوة مالية حول تطوير ترتيب جديد للتمويل من شأنه مضاعفة المبلغ المتاح بموجب اتفاقية GAB. تم إطلاق NAB رسميًا في عام 1998، وهو نفس العام الذي تم فيه تفعيل GAB لآخر مرة. ومنذ ذلك الحين، لم يكن بالإمكان تفعيل GAB إلا إذا تم رفض الوصول إلى NAB الذي يتمتع بتمويل أفضل.
مثل اتفاقيات القروض العامة (GAB)، فإن اتفاقيات القروض الجديدة (NAB) هي مجموعة من ترتيبات الائتمان بين صندوق النقد الدولي وبعض الدول. ما يميزها بشكل رئيسي هو عدد الأعضاء. كان لدى اتفاقيات القروض العامة عدد محدود من المشاركين بينما يشارك في اتفاقيات القروض الجديدة 38 دولة. تم تحديد المبلغ الإجمالي لاتفاقيات القروض الجديدة عند 521 مليار دولار بين عامي 2021 و2025.