تعريف
تأثير التكيلا هو مصطلح عامي يشير إلى التداعيات المالية أو الاقتصادية الناتجة عن الاقتصاد المكسيكي.
ما هو تأثير التكيلا؟
تأثير التكيلا (المعروف أيضًا باسم "صدمة التكيلا" أو "أزمة التكيلا") هو مصطلح عامي يشير إلى التداعيات المالية أو الاقتصادية الناتجة عن الاقتصاد المكسيكي.
الـبيزو المكسيكي (MXN) هو العملة الرسمية لـالمكسيك منذ عام 1861، أي بعد أربعين عامًا من حصول البلاد على استقلالها. كانت أزمة العملة المكسيكية في عام 1994 عبارة عن خفض مفاجئ لقيمة البيزو المكسيكي، مما تسبب في تراجع عملات أخرى في أمريكا اللاتينية (مثل دول المخروط الجنوبي والبرازيل) أيضًا. كان تأثير الأزمة يُعرف بشكل غير رسمي باسم "تأثير التكيلا" أو "صدمة التكيلا".
تم دعم انخفاض البيزو في النهاية من خلال حزمة إنقاذ بقيمة 50 مليار دولار تم تنسيقها من قبل الرئيس الأمريكي آنذاك بيل كلينتون وأدارتها صندوق النقد الدولي (IMF).
النقاط الرئيسية
- بدأت أزمة التكيلا في 20 ديسمبر 1994 عندما تم تخفيض قيمة البيزو المكسيكي، مما تسبب في أزمة عملات عالمية وأدى إلى حزمة إنقاذ بقيمة 50 مليار دولار من صندوق النقد الدولي للاقتصاد المكسيكي.
- ساهمت العوامل الاقتصادية المحلية والدولية، إلى جانب القوى السياسية، في تسريع حدوث الأزمة.
- بدأ البنك المركزي بتحويل الديون قصيرة الأجل، المقومة بالبيزو، إلى سندات مقومة بالدولار. أدى هذا التحويل إلى انخفاض في الاحتياطيات الأجنبية وزيادة في الديون.
- نتجت أزمة تحقق ذاتها عندما خاف المستثمرون من تعثر الحكومة في سداد الديون.
فهم أزمة التكيلا: تخفيض قيمة البيزو المكسيكي عام 1994
في 20 ديسمبر 1994، قام البنك المركزي المكسيكي بخفض قيمة البيزو بنسبة 15٪. وللحد من الهروب المفرط لرأس المال، قام البنك أيضًا برفع أسعار الفائدة. ارتفعت أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى 25٪، وكانت التكاليف المرتفعة الناتجة عن الاقتراض تشكل خطرًا على الاستقرار الاقتصادي.
سمحت الحكومة المكسيكية للبيزو بأن يعوم بحرية مرة أخرى بعد يومين، ولكن بدلاً من الاستقرار، تلقى البيزو ضربة حادة أخرى، حيث انخفضت قيمته بنحو النصف في الأشهر التي تلت ذلك.
مباشرة بعد تخفيض قيمة البيزو المكسيكي في الأيام الأولى من رئاسة إرنستو زيديلو، عانت دول أمريكا الجنوبية أيضًا من انخفاض سريع في قيمة العملة وفقدان الاحتياطيات. لم يهرب رأس المال الأجنبي من المكسيك فحسب، بل أدى الأزمة إلى انتشار العدوى المالية في الأسواق الناشئة أيضًا.
كان من المعروف أن البيزو كان مبالغًا في قيمته، لكن مدى ضعف الاقتصاد المكسيكي لم يكن معروفًا بشكل جيد. نظرًا لأن الحكومات والشركات في المنطقة كانت لديها مستويات عالية من الديون المقومة بالدولار الأمريكي، فإن خفض قيمة العملة يعني أنه سيكون من الصعب بشكل متزايد سداد الديون.
إنقاذ الديون المكسيكية
استجابةً للأزمة، أصدر الكونغرس الأمريكي قانون الإفصاح عن الديون المكسيكية لعام 1995، والذي تم تفعيله من قبل الرئيس كلينتون في 10 أبريل 1995. وقد وفر القانون مليارات من المساعدات المالية لــمنشآت المبادلة وضمانات الأوراق المالية باستخدام أموال دافعي الضرائب الأمريكيين، بالإضافة إلى المساعدات الإضافية التي قدمها صندوق النقد الدولي.
كان على الحكومة المكسيكية - كشرط للحصول على حزمة الإنقاذ الكبيرة - تنفيذ بعض السياسات المالية والسياسات النقدية للسيطرة. كما كانوا حريصين على الحفاظ على التزاماتهم الحالية تجاه سياسات اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NAFTA). عانت المكسيك من ركود حاد ونوبات من التضخم المفرط في السنوات التي تلت الأزمة، حيث استمرت البلاد في مستويات عالية من الفقر لبقية التسعينيات.