ما هي شركة النمو؟
شركة النمو هي أي شركة يولد نشاطها التجاري تدفقات نقدية إيجابية أو أرباحًا كبيرة، والتي تزداد بمعدلات أسرع بكثير من الاقتصاد العام. تميل شركة النمو إلى أن تكون لديها فرص إعادة استثمار مربحة للغاية لأرباحها المحتجزة. وبالتالي، فإنها عادة ما تدفع القليل من الأرباح أو لا تدفع أي أرباح للمساهمين، مفضلة بدلاً من ذلك إعادة استثمار معظم أو كل أرباحها في توسيع أعمالها.
النقاط الرئيسية
- الشركة النامية هي تلك التي تولد أعمالها تدفقات نقدية إيجابية أو أرباحًا أسرع من الاقتصاد العام.
- عادةً ما تعيد الشركات النامية استثمار أرباحها في الشركة بدلاً من توزيعها كأرباح للمساهمين، وذلك لمواصلة تحفيز النمو.
- تقف الشركات النامية في تناقض مع الشركات الناضجة، تلك التي تميل إلى تحقيق أرباح مستقرة مع نمو قليل أو معدوم.
- عادةً ما تجد الشركات الناضجة سهولة أكبر في الحصول على التمويل مقارنةً بالشركات النامية بسبب أعمالها الراسخة ووضعها المالي المستقر.
- المستثمرون في شركات النمو لا يركزون على دخل الأرباح الموزعة، بل يركزون على ارتفاع سعر سهم الشركة.
- في اقتصاد اليوم، يتميز قطاع التكنولوجيا بوجود العديد من شركات النمو.
فهم شركة النمو
لقد تميزت شركات النمو في صناعة التكنولوجيا. المثال المثالي لشركة نمو هو Google، التي نمت إيراداتها وتدفقاتها النقدية وأرباحها بشكل كبير منذ الطرح العام الأولي (IPO).
الشركات النامية—المعروفة أيضًا باسم الشركات الغزال—من المتوقع أن تزيد من إيراداتها وأرباحها بشكل ملحوظ في المستقبل. وبالتالي، يقوم السوق برفع أسعار أسهمها إلى تقييمات عالية. وهذا يتناقض مع الشركات الناضجة، مثل شركات المرافق، التي تميل إلى تحقيق أرباح مستقرة مع نمو قليل أو معدوم.
تقوم الشركات النامية بخلق القيمة من خلال الاستمرار في توسيع الأرباح التي تفوق المتوسط، والتدفق النقدي الحر، والإنفاق على البحث والتطوير. لا يقلق المستثمرون في النمو كثيرًا بشأن نمو الأرباح الموزعة، أو نسب السعر إلى الأرباح العالية، أو نسب السعر إلى القيمة الدفترية العالية التي تواجهها الشركات النامية، لأن التركيز يكون على نمو المبيعات والحفاظ على الريادة في الصناعة. بشكل عام، تدفع أسهم النمو أرباحًا أقل من أسهم القيمة لأن الأرباح تُعاد استثمارها في العمل لدفع نمو الأرباح.
الشركات النامية خلال الأسواق الصاعدة والهابطة
خلال الأسواق الصاعدة، يتم تفضيل الأسهم النامية وتميل إلى التفوق على الأسهم ذات القيمة بسبب المخاطر البيئية والإدراك بأن المخاطر في الأسواق منخفضة. ومع ذلك، تميل الأسهم النامية إلى الأداء الضعيف مقارنة بالأسهم ذات القيمة خلال الأسواق الهابطة لأن النشاط الاقتصادي الضعيف يعيق نمو المبيعات والمحرك الذي يدفع الأسهم إلى الأعلى.
تميل الشركات الناضجة إلى التعامل بشكل أفضل مع الأسواق الهابطة مقارنة بالشركات النامية، حيث إنها راسخة بقوة في صناعتها، ولديها قاعدة مستهلكين مخصصة، ومعروفة جيدًا، وتتمتع بقدرات مالية أقوى، مثل احتياطيات نقدية أكبر لتجاوز الاقتصاد ذو الأداء الضعيف.
الشركات الناضجة تجد سهولة أكبر في جمع رأس المال في الأوقات الاقتصادية الصعبة بسبب كونها راسخة وامتلاكها لسجل ائتماني مثبت؛ بينما الشركات النامية غالبًا ما تكون لديها بيانات مالية أقل استقرارًا، مما يجعل الحصول على قرض، على سبيل المثال، أكثر صعوبة. لهذا السبب، غالبًا ما تحصل الشركات النامية على رأس المال من شركات رأس المال المغامر أو المستثمرين الملائكة. يمكن أن يكون هذا التمويل الإضافي ضروريًا لمساعدة بعض الشركات النامية على البقاء خلال فترات الركود الاقتصادي.
أمثلة من العالم الحقيقي
توجد الغالبية العظمى من شركات النمو في قطاع التكنولوجيا حيث يكون الابتكار السريع والإنفاق على النمو أمرًا معتادًا. تُعد جوجل (GOOGL)، تسلا (TSLA)، وأمازون (AMZN) ثلاثة أمثلة كلاسيكية على شركات النمو لأنها تواصل التركيز على الاستثمار في التقنيات المبتكرة، نمو المبيعات، والتوسع في أعمال جديدة.
بينما تتمتع هذه الأسهم الثلاثة للنمو بتقييمات أكثر تكلفة من مؤشر S&P 500، فإن جوجل وتيسلا وأمازون هم أيضًا القادة في صناعاتهم المتخصصة. تواصل جوجل تعزيز مكانتها كشركة تكنولوجيا عملاقة من خلال التوسع في تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي. تيسلا هي الشركة الشهيرة لصناعة السيارات الكهربائية والقائدة بلا منازع في الصناعة. في الوقت نفسه، تواصل أمازون إحداث ثورة في قطاع التجزئة من خلال منصتها للتجارة الإلكترونية، التي تسحب الأعمال من منافسي التجزئة التقليديين. هذه روايات جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن استمرار النمو في المستقبل.
ومع ذلك، فإن هذه الشركات الثلاث أصبحت الآن راسخة إلى حد كبير في صناعاتها وتعتبر استثمارات قوية تتمتع بخصائص مختلفة تمامًا عن تلك التي كانت عليها عندما بدأت كشركات صغيرة قبل سنوات. توجد العديد من شركات النمو في قطاعات مختلفة، منها شركة Etsy (ETSY)، وهي منصة تجارة إلكترونية تبيع مجموعة كبيرة من العناصر القديمة والحرفية.