تعريف
المستثمر الملائكي هو مستثمر في المراحل المبكرة في شركة ناشئة. يقدم هؤلاء المستثمرون رأس المال الأولي، عادةً مقابل الحصول على حصة ملكية في الشركة.
ما هو المستثمر الملائكي؟
يقدم المستثمر الملائكي رأس المال الأولي للشركات الناشئة، عادةً مقابل الحصول على حصة ملكية في الشركة.
قد يكون المستثمرون الملائكيون المحترفون مشاركين في عدة مشاريع ناشئة في نفس الوقت. وفي أحيان أخرى، قد يجد رواد الأعمال والمؤسسون مستثمرين ملائكيين بين العائلة والأصدقاء. قد تكون مشاركة المستثمر عبارة عن ضخ لمرة واحدة من رأس المال الأولي، أو قد يقدمون حقنات نقدية منتظمة تهدف إلى جلب منتج إلى السوق.
المستثمرون الملائكة لا يقدمون قروضًا. إنهم يضعون أموالهم في فكرة تعجبهم، مع توقع الحصول على مكافأة فقط إذا وعندما ينجح العمل التجاري.
النقاط الرئيسية
- يقدم المستثمرون الملائكيون رأس المال الأولي للشركات الناشئة مقابل حصة في الشركة إذا كانت الفكرة ناجحة.
- يمكن أن يوفر الاستثمار الملائكي التمويل لرواد الأعمال الذين لا يستطيعون (أو لا يرغبون في) استخدام أشكال التمويل مثل القروض البنكية.
- هذه الاستثمارات محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمستثمرين الملائكيين، وعادةً ما تمثل كل واحدة منها نسبة صغيرة فقط من محفظة استثمارات المستثمر الملائكي.
- قد يكون المستثمر الملائكي غير متدخل أو متورط بشكل كبير في تحويل الفكرة من مرحلة التطوير إلى السوق.
كيف يعمل الاستثمار الملائكي
مصطلح "المستثمر الملائكي" نشأ في عالم المسرح في برودواي، حيث كانت المسرحيات غالبًا ما تُمول من قبل أفراد أثرياء بدلاً من المقرضين الرسميين، وكانت المدفوعات مستحقة فقط عندما تكون الإنتاجية ناجحة. ومنذ ذلك الحين، أصبح يُستخدم للإشارة إلى المستثمرين في أفكار الشركات الناشئة.
معظم المستثمرين الملائكيين هم أفراد يتمتعون بثروة نسبية ويبحثون عن معدلات عائد أعلى مما يمكن العثور عليه في الفرص الاستثمارية التقليدية. يبحثون عن الشركات الناشئة ذات الأفكار المثيرة ويستثمرون أموالهم الخاصة للمساعدة في تطويرها بشكل أكبر.
هذه المشاريع بطبيعتها محفوفة بالمخاطر بشكل كبير لأن الأفكار التي يتم الاستثمار فيها لم تثبت جدواها في السوق. وقدرت دراسة أجرتها جمعية رأس المال الملائكي أن 11% فقط من هذه المشاريع تنتهي بنتيجة إيجابية. وتكون استثماراتهم في كل مشروع متواضعة نسبياً، حيث يبلغ متوسطها حوالي 42,000 دولار للمستثمرين ذوي الخبرة الأكبر و25,000 دولار للمستثمرين ذوي الخبرة الأقل.
معظم المستثمرين الملائكيين يحافظون على مشاركتهم في الشركات الناشئة كنسبة صغيرة من محافظهم. حيث بلغ متوسط نسبة المستثمرين الأكثر خبرة 15%، بينما بلغ متوسط نسبة المستثمرين الأقل خبرة 7% فقط.
يتواصل المستثمرون الملائكيون مع الشركات الناشئة التي تحتاج إلى السيولة من خلال مجموعة متنوعة من الطرق، بما في ذلك:
- مجموعات أو شبكات المستثمرين الملائكيين
- الأصدقاء والزملاء
- الاتصال المباشر مع رواد الأعمال
إذا كان العمل التجاري ناجحًا، يمكن أن يكون العائد للمستثمرين الملائكيين مربحًا للغاية. في عام 2021، كان متوسط العائد على الاستثمار 2.7 ضعفًا للشركات التي كانت لا تزال تعمل عندما خرج المستثمر من الشراكة.
قد يبحث رائد الأعمال عن مستثمر ملاك بدلاً من التمويل التقليدي مثل القروض التجارية. تكون الشروط عادةً أكثر ملاءمة، خاصة لأن المستثمر الملاك لا يتوقع استرداد المال إلا إذا نجحت الفكرة. على عكس القرض الذي يجب سداده مع الفائدة، يركز المستثمرون الملائكة على مساعدة الشركات الناشئة في اتخاذ خطواتها الأولى. في المقابل، يسعون عادةً للحصول على حصة في الأسهم ومقعد في مجلس الإدارة.
يُطلق على المستثمرين الملائكيين أيضًا:
- المستثمرون غير الرسميين
- الممولون الملائكيون
- المستثمرون الأفراد
- المستثمرون الأوائل
- المستثمرون الملائكيون
كيف تصبح مستثمرًا ملاكًا
أي شخص لديه المال والرغبة في تمويل الشركات الناشئة يمكن أن يكون مستثمرًا ملاكًا. يتم الترحيب بهم من قبل رواد الأعمال الذين يعانون من نقص في السيولة والذين لا يمكنهم الحصول على قروض بنكية تقليدية أو لا يرغبون في تحمل عبء الديون الكبيرة حتى تنجح أفكارهم.
المستثمرون الملائكة لديهم اهتمام حقيقي بالابتكار ورغبة في المشاركة. العديد منهم كانوا رواد أعمال في الماضي. عادةً ما يستخدمون أموالهم الخاصة، على عكس رأس المال المخاطر، الذي يجمع الأموال من العديد من المستثمرين.
على الرغم من أن المستثمرين الملائكة عادة ما يكونون أفرادًا، إلا أن الكيان الذي يوفر الأموال فعليًا قد يكون شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC)، أو شركة، أو صندوق ائتمان، أو صندوق استثماري. هذه هي الوسائل التي يقوم المستثمر بإنشائها لأغراض ضريبية أو لحماية قانونية.
المستثمرون الملائكيون الذين يقدمون رأس المال الأولي للشركات الناشئة التي تفشل في مراحلها المبكرة يخسرون كامل استثماراتهم. لهذا السبب يبحث المستثمرون الملائكيون المحترفون عن فرص تتوفر فيها واحدة من ثلاث خصائص:
- فرصة استحواذ
اعتماد المستثمرين الملائكيين
يمكن للمستثمرين الملائكيين الحصول على حالة المستثمر المعتمد، على الرغم من أن هذا ليس شرطًا مسبقًا. حالة المستثمر المعتمد هي تصنيف رسمي، ينظمه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والذي يمنح الأفراد الوصول إلى الأسواق الرأسمالية الخاصة بناءً على أصولهم وحنكتهم المالية.
تعرّف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) المستثمر المعتمد على أنه فرد يمتلك صافي ثروة يبلغ مليون دولار أو أكثر في الأصول، أو حقق دخلًا قدره 200,000 دولار في العامين السابقين، أو زوجين بدخل مشترك يبلغ 300,000 دولار. يجب على المتقدمين أيضًا إثبات فهمهم للمقترحات الاستثمارية المتقدمة.
ما نوع الأفكار التي تحصل على تمويل من المستثمرين الملائكة؟
غالبًا ما يرتبط الاستثمار الملائكي بصناعة التكنولوجيا، حيث تشمل الاستثمارات الرئيسية التكنولوجيا المالية والبرمجيات المؤسسية والأجهزة. ومع ذلك، بحلول عام 2021، بدأت الشركات في مجالات الصحة وعلوم الحياة في تجاوز الاستثمارات التقليدية في التكنولوجيا. في عام 2021، تم إجراء ثلث الاستثمارات الملائكية المبلغ عنها في شركات علوم الحياة، بينما كانت الثلثين المتبقية في مجالات أخرى. ومع ذلك، يمكن لأي نوع من الأعمال جذب المستثمرين الملائكيين إذا تمكن المؤسس من إثبات خطة عمل قوية وإمكانية النجاح في السوق.
ما الفرق بين المستثمر الملائكي ورأس المال المخاطر؟
رأس المال المغامر يستثمر مبالغ ضخمة من الأموال المجمعة من العديد من المستثمرين. لديهم أموال كبيرة للإنفاق ويميلون إلى إنفاقها فقط على الأعمال التجارية القائمة التي يعتقدون أن لديها فرصة لتحقيق أرباح أكبر بشكل كبير. على سبيل المثال، قد يشترون سلسلة متاجر تجزئة متعثرة بهدف إحيائها خلال العامين المقبلين.
المستثمرون الملائكة هم أفراد يضعون أموالهم في الأفكار الجيدة في مراحلها الأولى لتصبح شركات ناجحة. إنهم يلتزمون بأموالهم الخاصة على أمل تحويل فكرة جيدة إلى واقع.
ما هي عيوب الاستثمار الملائكي بالنسبة لرائد الأعمال؟
يقوم رائد الأعمال بالتخلي عن حصة من الشركة وأرباحها المستقبلية مقابل الحصول على استثمار من الملائكة. يرغب العديد من المستثمرين الملائكة في الحصول على بعض السيطرة على تطوير المنتج أيضًا. غالبًا ما يرغبون في الحصول على مقعد في مجلس الإدارة أو ما يعادله.
الخلاصة
لقد نما الاستثمار الملائكي على مدى العقود القليلة الماضية ليصبح مصدرًا رئيسيًا للتمويل للعديد من رواد الأعمال في المراحل الأولى من تحويل أفكارهم إلى أعمال تجارية. وقد أدى ذلك بدوره إلى تعزيز الابتكار الذي يترجم إلى نمو اقتصادي.
بالنسبة لرائد الأعمال، يوفر المستثمر الملائكي شريان حياة ضروري لا يتوفر من خلال مصادر التمويل التقليدية. أما بالنسبة للمستثمر الملائكي، فإن المشاركة في الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة تنطوي على مخاطر كبيرة ولكنها تحمل أيضًا إمكانية تحقيق مكافآت كبيرة، بما في ذلك المشاركة الشخصية في مشروع مبتكر.