ما هي شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية؟
كانت شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية (GSCC) منظمة مسؤولة عن مقاصة وتسوية الصفقات للأوراق المالية الحكومية وأوراق الدين التابعة للوكالات. كانت GSCC تتعامل مع الإصدارات الجديدة وبيع الأوراق المالية الحكومية القائمة. تم تأسيسها في الثمانينيات من قبل شركة مقاصة الأوراق المالية الوطنية (NSCC). اندمجت GSCC مع شركة مقاصة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لتشكيل شركة مقاصة الدخل الثابت (FICC) في عام 2003.
النقاط الرئيسية
- كانت شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية مسؤولة عن تسوية وتصفية الصفقات للأوراق المالية الحكومية وأوراق الدين التابعة للوكالات.
- تم تأسيس GSCC من قبل شركة المقاصة الوطنية للأوراق المالية.
- تم الإبلاغ عنها والتحقق منها ومطابقة جوانب الشراء والبيع في معاملات الأوراق المالية.
- تألف مجلس إدارة GSCC من ممثلين عن المتعاملين الرئيسيين والبنوك المقاصة.
- اندمجت GSCC مع شركة تسوية الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في عام 2003 لتصبح شركة تسوية الدخل الثابت.
فهم شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية (GSCC)
تم تقديم خدمات المقاصة والتسوية المركزية في سوق الأوراق المالية الحكومية في الولايات المتحدة من خلال شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية.
تم تكليف GSCC بالإبلاغ والتحقق ومطابقة جوانب الشراء والبيع في معاملات الأوراق المالية. قامت بمقارنة المعاملات وعملت كـ الطرف المقابل لأغراض التسوية لكل مركز صافٍ. كما خدمت الشركة عدة مجالات رئيسية أخرى، بما في ذلك مقارنة التداول الآلي، وإدارة المخاطر، والكفاءة التشغيلية لسوق الأوراق المالية الحكومية الأمريكية.
المعاملات المتعلقة بالأوراق المالية التي تمت معالجتها بواسطة GSCC تشمل:
- سندات الخزانة
- سندات الخزانة
تم تسوية الالتزامات النهائية الصافية للمشاركين في GSCC من خلال خدمة الأوراق المالية Fedwire عبر بنك التسوية الخاص بالمشاركين. قامت منظمة GSCC بتصفية حوالي 1.6 تريليون دولار يوميًا في صفقات تتعلق بالأوراق المالية الحكومية الأمريكية حتى عام 2002.
اندمجت GSCC مع MBS Clearing Corporation في عام 2003 لتشكيل شركة Fixed Income Clearing Corporation، وهي شركة تابعة لـ شركة الإيداع والمقاصة (DTCC).
لعب دور GSCC كطرف مقابل غرضًا مهمًا حيث حافظت المنظمة على السيولة ونزاهة السوق للأوراق المالية الحكومية الأمريكية.
تاريخ شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية (GSCC)
تم تأسيس GSCC في عام 1986. جاء ذلك بعد أن أعرب العديد من المتعاملين الرئيسيين والاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن سلامة وموثوقية العمليات القائمة للأوراق المالية الحكومية. تضمنت الخطوة المخاطر المرتبطة بفشل شركة كبيرة، وعدم كفاءة معالجة الأوراق اليدوية لتأكيدات التداول، والتسوية الثنائية لكل عملية تداول على حدة.
كان مجلس الإدارة لشركة GSCC يتكون من ممثلين عن المتعاملين الرئيسيين والبنوك المقاصة، بالإضافة إلى مدير إداري (رئيس GSCC) واثنين من المديرين المعينين من قبل NSCC.
شركة مقاصة الأوراق المالية الحكومية (GSCC) مقابل شركة مقاصة الدخل الثابت (FICC)
كما ذُكر أعلاه، اندمجت GSCC وMBSCC لتشكيل FICC. كانت هذه الخطوة محاولة لتصبح أكثر كفاءة من حيث التكلفة في خدمات المقاصة والتسوية. دخل الاندماج حيز التنفيذ في عام 2003، وفي ذلك الوقت بدأت FICC عملياتها.
تقدم FICC نفس الخدمات التي كانت تقدمها سابقًا GSCC و MSBCC ولكن تحت قسمين منفصلين.
- قسم الأوراق المالية الحكومية: يقوم قسم الأوراق المالية الحكومية بمطابقة الصفقات، والتسوية، وإدارة المخاطر في الوقت الفعلي للأوراق المالية الحكومية، بما في ذلك أذون الخزانة والسندات والكمبيالات والسندات، بالإضافة إلى الأوراق المالية ذات القسيمة الصفرية، والأوراق المالية للوكالات الحكومية، والأوراق المالية المرتبطة بالتضخم.
- قسم الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري: يقدم قسم MBSD للسوق خدمات مثل مطابقة الصفقات، والتأكيد، وإدارة المخاطر، والمقاصة، والإشعار الإلكتروني للمجموعات للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MSBs). بعض اللاعبين في هذا السوق يشملون مقرضي الرهن العقاري، والمؤسسات المدعومة من الحكومة (GSEs)، والبنوك، والمؤسسات المالية الأخرى.
تعمل هاتان الشركتان الفرعيتان المتميزتان لـ DTCC بشكل أساسي كما كانت تعمل GSCC وMBSCC في الماضي. وبينما تقدمان خدماتهما الخاصة لأعضائهما، يحتفظ كل منهما بمجمع هامش ضمانات منفصل.