ما هو الطرف المقابل؟
الطرف المقابل هو الطرف الآخر الذي يشارك في المعاملة المالية. يجب أن يكون لكل معاملة طرف مقابل لكي تتم المعاملة. بشكل أكثر تحديدًا، يجب أن يكون لكل مشترٍ لأصل معين بائع مستعد للبيع والعكس صحيح. على سبيل المثال، الطرف المقابل لمشتري الخيار سيكون كاتب الخيار. في أي صفقة مكتملة، قد يكون هناك عدة أطراف مقابلة متورطة (على سبيل المثال، شراء 1,000 سهم يتم من خلال 10 بائعين كل منهم يبيع 100 سهم).
النقاط الرئيسية
- الطرف المقابل هو ببساطة الجانب الآخر من الصفقة - المشتري هو الطرف المقابل للبائع.
- يمكن أن تشمل الطرف المقابل الصفقات بين الأفراد أو الشركات أو الحكومات أو أي منظمة أخرى.
- مخاطر الطرف المقابل هي المخاطر التي تنشأ من احتمال عدم قدرة الطرف الآخر في الصفقة على الوفاء بالتزاماته في المعاملة.
- في العديد من المعاملات المالية، يكون الطرف المقابل غير معروف ويتم تقليل مخاطر الطرف المقابل من خلال استخدام شركات المقاصة.
فهم الأطراف المقابلة
يمكن أن يشير مصطلح الطرف المقابل إلى أي كيان على الجانب الآخر من معاملة مالية. يمكن أن يشمل ذلك الصفقات بين الأفراد أو الشركات أو الحكومات أو أي منظمة أخرى.
بالإضافة إلى ذلك، لا يتعين على كلا الطرفين أن يكونا في وضع متساوٍ. هذا يعني أن الفرد يمكن أن يكون طرفًا مقابلاً لشركة والعكس صحيح. في أي حالات يتم فيها التوصل إلى عقد عام أو يحدث اتفاق تبادل، يُعتبر أحد الأطراف الطرف المقابل، أو يكون الطرفان أطرافًا مقابلة لبعضهما البعض. ينطبق هذا أيضًا على العقود الآجلة وأنواع العقود الأخرى.
يدخل الطرف المقابل مخاطر الطرف المقابل في المعادلة. هذه هي المخاطر التي قد تجعل الطرف المقابل غير قادر على الوفاء بجانبه من الصفقة.
ومع ذلك، في العديد من المعاملات المالية، يكون الطرف المقابل غير معروف ويتم تقليل مخاطر الطرف المقابل من خلال استخدام شركات المقاصة. في الواقع، مع التداول النموذجي في البورصة، لا نعرف أبدًا من هو الطرف المقابل في أي صفقة، وغالبًا ما يكون هناك عدة أطراف مقابلة، كل منها يشكل جزءًا من الصفقة.
لا يجب أن يكون الطرفان على نفس المستوى—يمكن أن يكون الفرد طرفًا مقابلًا لشركة والعكس صحيح.
أمثلة على الأطراف المقابلة
في حالة شراء السلع من متجر تجزئة، يكون المشتري وتاجر التجزئة هما الطرفان في المعاملة. وفيما يتعلق بالأسواق المالية، فإن بائع السند ومشتري السند هما الطرفان في المعاملة.
في بعض الحالات، قد يكون هناك عدة أطراف مقابلة مع تقدم المعاملة. يمكن اعتبار كل تبادل للأموال أو السلع أو الخدمات لإتمام المعاملة كسلسلة من الأطراف المقابلة. على سبيل المثال، إذا قام المشتري بشراء منتج تجزئة عبر الإنترنت ليتم شحنه إلى منزله، فإن المشتري وتاجر التجزئة يعتبران أطرافًا مقابلة، وكذلك المشتري وخدمة التوصيل.
بشكل عام، في أي وقت يقوم فيه طرف بتزويد الأموال أو العناصر ذات القيمة مقابل شيء من طرف ثانٍ، فإن الأطراف المقابلة تكون موجودة. تعكس الأطراف المقابلة الطبيعة الثنائية للمعاملات.
أنواع الأطراف المقابلة
يمكن تصنيف الأطراف المقابلة في التجارة بطرق متعددة. إن معرفة الطرف المقابل المحتمل في بيئة معينة يمكن أن يوفر رؤى حول كيفية تصرف السوق بناءً على وجودك/أوامرك/معاملاتك وأسلوب المتداولين المشابهين. إليك بعض الأمثلة الرئيسية:
- متداولو السيولة: هؤلاء هم المتداولون غير صانعي السوق الذين يتمتعون عمومًا برسوم منخفضة جدًا ويحققون أرباحًا يومية من خلال إضافة السيولة والاستفادة من الاعتمادات الخاصة بشبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN). كما هو الحال مع صانعي السوق، قد يحققون أيضًا مكاسب رأسمالية من خلال تنفيذ أوامرهم عند سعر العرض (الطلب) ثم نشر أوامر عند سعر الطلب (العرض) عند السعر الداخلي أو خارج السعر الحالي للسوق. قد يكون لهؤلاء المتداولين تأثير في السوق، ولكن بدرجة أقل من صانعي السوق.
- المتداولون بالزخم: هناك أنواع مختلفة من المتداولين بالزخم. بعضهم يبقى مع الأسهم ذات الزخم لعدة أيام (حتى لو كانوا يتداولونها فقط خلال اليوم)، بينما يقوم آخرون بالبحث عن "الأسهم المتحركة"، محاولين باستمرار التقاط الحركات السريعة والحادة في الأسهم خلال الأحداث الإخبارية، أو عند حدوث ارتفاع في الحجم أو السعر. عادةً ما يخرج هؤلاء المتداولون عندما تظهر الحركة علامات على التباطؤ—هذا النوع من الاستراتيجيات يتطلب اتخاذ قرارات محكمة، ويتطلب تحسينًا مستمرًا لتقنيات الدخول والخروج.
مخاطر الطرف المقابل
في التعاملات مع الطرف المقابل، هناك خطر متأصل بأن أحد الكيانات المشاركة لن يفي بالتزامه. هذا صحيح بشكل خاص في المعاملات التي تتم خارج البورصة (OTC). تشمل الأمثلة خطر أن لا يقوم البائع بتقديم سلعة أو خدمة بعد معالجة الدفع، أو أن لا يقوم المشتري بدفع الالتزام إذا تم توفير السلع أولاً. يمكن أن يشمل أيضًا خطر أن يتراجع أحد الأطراف عن الصفقة قبل حدوث المعاملة ولكن بعد التوصل إلى اتفاق مبدئي.
بالنسبة للأسواق المنظمة، مثل أسواق الأسهم أو العقود الآجلة، يتم تقليل مخاطر الطرف المقابل المالي من خلال غرف المقاصة والبورصات. عندما تشتري سهماً، لا تحتاج للقلق بشأن الجدوى المالية للشخص في الجانب الآخر من الصفقة. تقوم غرفة المقاصة أو البورصة بدور الطرف المقابل، مما يضمن الأسهم التي اشتريتها أو الأموال التي تتوقعها من عملية البيع.
اكتسبت مخاطر الطرف المقابل رؤية أكبر في أعقاب الأزمة المالية العالمية لعام 2008. اشتهرت شركة AIG باستخدامها لتصنيفها الائتماني AAA لبيع (كتابة) مقايضات العجز عن السداد (CDS) للأطراف المقابلة التي أرادت حماية من العجز (في العديد من الحالات، على شرائح الالتزامات المدعومة بالأصول (CDO)). عندما لم تتمكن AIG من تقديم ضمانات إضافية وكان مطلوبًا منها توفير الأموال للأطراف المقابلة في مواجهة تدهور الالتزامات المرجعية، تدخلت الحكومة الأمريكية لإنقاذها.
ماذا يعني الطرف المقابل؟
المقابل هو ببساطة الطرف الآخر في المعاملة - لكل مشترٍ هناك بائع. كل معاملة تتطلب على الأقل طرفين، سواء كان ذلك عند شراء الأسهم أو شراء البقالة من سوبرماركت محلي.
ما هو مخاطر الطرف المقابل؟
مخاطر الطرف المقابل هي المخاطر التي تنشأ من عدم التزام الطرف الآخر في المعاملة بالاتفاق وعدم الوفاء بجانبه من الصفقة. لحسن الحظ، في الأسواق المالية غالبًا ما لا تكون هذه مشكلة حيث يتم نقل مخاطر الطرف المقابل إلى غرف المقاصة.
من هو الطرف المقابل في القرض؟
إذا قمت بأخذ قرض، فإن الطرف المقابل الرئيسي سيكون المؤسسة المالية التي تقرضك المال.
الخلاصة
عند تداول الأسهم أو الأدوات المالية الأخرى، نادراً ما نفكر في الشخص أو العمل التجاري على الجانب الآخر من الصفقة. تعمل غرف المقاصة كوسيط في الأسواق المالية، حيث تشرف على المعاملات وتضمن أن كلا من المشتري والبائع يلتزمان بالتزاماتهم التعاقدية.