ما هو شهادة الرهن العقاري المضمونة (GMC)؟
شهادة الرهن العقاري المضمونة، والمعروفة أيضًا بشهادة الرهن العقاري المضمونة الممررة، هي سند مدعوم بمجموعة من الرهن العقاري.
يتم إصدار شهادات الرهن العقاري المضمونة من قبل إما مؤسسة القروض العقارية الفيدرالية، والمعروفة شعبيًا باسم فريدي ماك، أو الرابطة الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري، والمعروفة شعبيًا باسم فاني ماي، أو الرابطة الوطنية الحكومية للرهن العقاري، والمعروفة شعبيًا باسم جيني ماي.
النقاط الرئيسية
- شهادة الرهن العقاري المضمونة، والمعروفة أيضًا بشهادة الرهن العقاري المضمونة القابلة للتحويل، هي سند مدعوم بمجموعة من الرهون العقارية.
- يتم إصدار شهادات الرهن العقاري المضمونة من قبل فاني ماي أو فريدي ماك أو جيني ماي.
- بعد الأزمة المالية لعام 2008 واستحواذ الحكومة الفيدرالية على شركتي فاني ماي وفريدي ماك، تُعتبر شهادات الرهن العقاري المضمونة استثمارات آمنة للغاية.
- شهادات الرهن العقاري المضمونة تجذب المستثمرين لأنها غالبًا ما تدفع معدلات أعلى من الديون الحكومية وديون الشركات، لكنها تظل استثمارات آمنة نسبيًا.
فهم شهادات الرهن العقاري المضمونة (GMCs)
بعد الأزمة المالية لعام 2008 واستحواذ الحكومة الفيدرالية على شركتي فاني ماي وفريدي ماك، أصبحت جميع هذه الشركات الثلاث للتمويل العقاري مملوكة بالكامل للحكومة الأمريكية. وبسبب هذا الدعم، تُعتبر شهادات الرهن العقاري المضمونة استثمارات آمنة للغاية.
شهادات الرهن العقاري المضمونة هي نوع من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، وهي أداة مالية تم إنشاؤها في عام 1968 لتمكين شريحة أوسع من المستثمرين من كسب المال في سوق تمويل العقارات السكنية. الرهون العقارية التي تتوافق مع معايير فاني ماي، فريدي ماك، أو جيني ماي تُسمى رهون عقارية متوافقة، أما تلك التي لا تتوافق فتُسمى رهون عقارية غير متوافقة.
شهادات الرهن العقاري المضمونة مدعومة فقط بالرهن العقاري المتوافق. لإنشاء شهادة تمرير الرهن العقاري المضمونة، ستقوم إحدى هذه الشركات المالية للرهن العقاري بشراء عدة عشرات من الرهون العقارية الفردية واستخدام عائدات سعر الفائدة من تلك الرهون العقارية لدفع الفائدة على شهادة تمرير الرهن العقاري المضمونة.
لقد دعمت الحكومة الفيدرالية عملية التوريق للرهن العقاري من خلال فاني ماي وفريدي ماك وجيني ماي تحت نظرية أن دعم الحكومة لسوق تمويل الرهن العقاري يساعد في جعل تمويل الرهن العقاري أكثر توفراً للمشترين المحتملين للمنازل.
إيجابيات وسلبيات شهادات الرهن العقاري المضمونة
تُعتبر شهادات الرهن العقاري المضمونة جذابة للمستثمرين لأنها غالبًا ما تدفع معدل فائدة أعلى من الديون الحكومية وديون الشركات، لكنها تظل استثمارات آمنة نسبيًا. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المرتبطة بالاستثمار في شهادات الرهن العقاري المضمونة، مثل مخاطر التضخم، حيث قد تتآكل قيمة هذه السندات إذا ارتفع التضخم.
هناك أيضًا خطر أنك قد لا تسترد كامل الاستثمار الرئيسي إذا فشل عدد كافٍ من الرهون العقارية الأساسية. كما أن هذه الشهادات تواجه خطر انخفاض قيمتها إذا قام عدد كبير من المقترضين العقاريين بسداد قروضهم مبكرًا، مما قد يقلل من قيمة الشهادة في بيئة تتسم بانخفاض معدلات الفائدة.
علاوة على ذلك، لا يمكن للمستثمرين افتراض أن دعم الحكومة الفيدرالية لشركتي فاني ماي وفريدي ماك سيستمر إلى ما لا نهاية، وإذا تم خصخصة هذه الشركات، يجب على مشتري الأوراق المالية التي تصدرها أن يكونوا حذرين من خطر فشل هذه الشركات. إذا فشلت الشركة التي تشتري منها شهادة الرهن العقاري المضمونة، فقد لا تتلقى جميع المدفوعات المستحقة لك.