فهم تصنيف هولبرت: تقييم الأداء المعدل للمخاطر للنشرات الاستثمارية

ما هو تصنيف هولبرت؟

تُعتبر تصنيفات هولبرت درجة تُتابع أداء النشرة الإخبارية الاستثمارية على مر الزمن. النشرات الإخبارية الاستثمارية هي اشتراكات مدفوعة يمكن أن تقدم للمستثمرين مجموعة متنوعة من المعلومات المتعلقة بالسوق، مثل استراتيجيات التداول، وتوصيات الأسهم، والتعليقات الاقتصادية. تركز بعض النشرات على صناعات أو أنواع معينة من التداول، مثل تداول الخيارات، أو الاستثمار في المرافق، أو الاستثمار في المعادن الثمينة، أو الاستثمار في العملات الرقمية. تقوم شركة Hulbert Ratings, LLC بتعيين تصنيفات هولبرت وتشجع المستثمرين على تقييم النشرة بناءً على الأداء المعدل للمخاطر على المدى الطويل.

النقاط الرئيسية

• تصنيف Hulbert هو درجة لنشرة استثمارية تم إنشاؤها بواسطة المستشار المالي مارك هولبرت لتتبع أداء النشرات الاستثمارية على مر الزمن.
• يقوم تصنيف Hulbert بتتبع نصائح الشراء والبيع في النشرات الاستثمارية ويقوم بتقييم الأداء باستخدام مقاييس مختلفة للوصول إلى درجة أداء معدّلة حسب المخاطر.
• على مدار ما يقرب من 36 عامًا، نشر هولبرت تقييمات النشرات الإخبارية في Hulbert Financial Digest، والتي تم الاستحواذ عليها من قبل MarketWatch/Dow Jones في أبريل 2002.
• في عام 2016، توقفت MarketWatch/Dow Jones عن نشر Hulbert Financial Digest، وفي ذلك الوقت بدأ مارك هولبرت بنشر تقييمات النشرات الإخبارية من خلال شركة Hulbert Ratings, LLC.
• ينشر هولبرت قائمة شرف للنشرات الإخبارية الاستثمارية التي تتفوق في الأسواق الصاعدة والهابطة، ويقوم بتقييمها.

كيف يعمل تصنيف هولبرت

تُحدد تقييمات هولبرت للنشرات الإخبارية الاستثمارية من خلال الحفاظ على محافظ استثمارية افتراضية وفقًا لنصائح الشراء والبيع لكل نشرة. ثم تقوم شركة Hulbert Ratings, LLC بتتبع أداء النشرة باستخدام مقاييس متعددة، وتختتم بحساب نسبة شارب، وهي مقياس للأداء المعدل حسب المخاطر.

المستشار المالي والمستثمر المخالف مارك هولبرت بدأ بتتبع أداء النشرات الإخبارية في هولبرت فاينانشال دايجست في عام 1980. بعد ما يقرب من 36 عامًا، وعدة عمليات استحواذ بارزة، تم إيقاف هولبرت فاينانشال دايجست رسميًا في يناير 2016. قام هولبرت على الفور بتأسيس شركة هولبرت ريتينجز LLC، التي واصلت من حيث توقفت النشرة وتستمر في تتبع أداء النشرات الإخبارية. تدفع النشرات الإخبارية لشركة هولبرت ريتينجز LLC رسومًا ثابتة ليتم تتبعها وتدقيقها.

يقوم هولبرت بإجراء تقييم محايد لكل نشرة إخبارية عن طريق الاشتراك باسم شخص آخر لمنع النشرة الإخبارية من إرسال نصائحها مبكرًا وتضخيم أداء المحفظة الافتراضية. بعض النشرات الإخبارية تكون أقل تحديدًا في دعواتها للعمل من غيرها. بالنسبة لتلك النشرات، يجب على Hulbert Ratings, LLC استنتاج نصائح الشراء والبيع لتتبع العوائد.

بصرف النظر عن قيمتها كمراجعة محايدة لأداء النشرات الإخبارية، فإن وجود تقييمات Hulbert يساعد في الحفاظ على نزاهة النشرات الإخبارية (المعروفة أيضًا باسم رسائل السوق) فيما يتعلق بأدائها.

اعتبارات خاصة

تظهر تقييمات Hulbert على لوحات الأداء المنشورة على موقع Hulbert Ratings LLC. ينشر الموقع لوحات أداء تعرض تقييمات النشرات الإخبارية لفترة الـ 12 شهرًا الأخيرة وتقييمات تاريخية على مدى الفترات الزمنية المتعاقبة 3 و5 و10 و15 و20 و30 عامًا. تعود تقييمات أداء النشرات الإخبارية المدرجة إلى بداية الخدمة في عام 1980.

قائمة الشرف للنشرة الإخبارية

قائمة شرف نشرة هولبرت الاستثمارية تتضمن تلك النشرات الاستثمارية التي حققت أداءً فوق المتوسط في الأسواق الصاعدة والهابطة. تقوم القائمة بتقييم أداء كل نشرة خلال فترات الصعود والهبوط، موضحة المكاسب لكل نشرة منذ أبريل 2000.

يتم إعطاء كل نشرة إخبارية رقم مخاطر، والذي يعكس التقلب في أداء النشرة الإخبارية، كما يتم قياسه بواسطة الانحراف المعياري لعوائدها الشهرية. بالإضافة إلى ذلك، يتم إعطاء كل نشرة إخبارية رقم أداء معدل للمخاطر يتم حسابه باستخدام نسبة شارب.

هل تستحق النشرات الإخبارية الاستثمارية العناء؟

بعد عقود من تقييمات هولبرت، أصبح شيء واحد واضحًا. معظم النشرات الإخبارية، مثل معظم صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بنشاط، تتخلف عن أداء السوق. وقد توصل هولبرت نفسه إلى الاتفاق مع الحكمة التقليدية ولكن الصعبة التنفيذ التي تقول إنه على الرغم من جميع تقنيات التحوط المتقدمة والأدوات التحليلية المتاحة، فإن أفضل رهان للمستثمر هو وضع مبلغ من المال في صندوق المؤشر والاحتفاظ به. وقد ذهب هولبرت إلى حد اقتراح أن جميع التغييرات التي يقوم بها المستثمرون في محافظهم هي أخطاء تقريبًا.

ومع ذلك، دافع هولبرت عن النشرات الإخبارية باعتبارها مفيدة نظرًا لضعف النفسية البشرية. على وجه التحديد، يرى هولبرت أن المستثمر العادي غير قادر على اتباع استراتيجية صندوق المؤشرات، لأن المستثمر العادي سيصاب بالذعر في السوق الهابطة وينتهي به الأمر ببيع الأسهم بسعر منخفض. يفضل هولبرت اتباع استراتيجية دون المستوى الأمثل بشكل مستمر، وهي العمل بنصائح الشراء والبيع من نشرة استثمارية، مقارنة باتباع الاستراتيجية المثلى بشكل غير منتظم، وهي الاستثمار في صندوق المؤشرات والاحتفاظ به خلال فترات الانكماش.

ليس الجميع يتفقون، ولكن عند اتخاذ قرارات بشأن استراتيجيات الاستثمار، يجب على المستثمرين أن يتذكروا الحقيقة الثابتة أن معظم الصناديق والمحافظ المدارة بنشاط تحقق أداءً أقل من أداء السوق.