ما هي المعاشات المختلطة؟
الـمعاش الهجين هو استثمار في دخل التقاعد يسمح للمستثمرين بتقسيم أموالهم بين مكونات ذات معدل ثابت ومكونات ذات معدل متغير. يمكن للمستثمرين تقسيم مدخراتهم بين الأصول المحافظة التي تقدم معدل عائد منخفض ولكنه مضمون، والأصول الأكثر خطورة التي تقدم إمكانية تحقيق عوائد أعلى. كما هو الحال في أي معاش، الهدف هو إنشاء تدفق ثابت من الدخل خلال فترة التقاعد.
النقاط الرئيسية
- المعاش المختلط هو استثمار دخل تقاعدي يسمح للمستثمرين بتقسيم مدخراتهم بين منتجات ذات معدل ثابت ومنتجات ذات معدل متغير.
- تهدف إلى تقديم كل من النمو والدخل، من خلال إنشاء محفظة تضم أصولاً محافظة وأخرى أكثر مخاطرة، ومع ذلك، فإن معظم المعاشات السنوية تقدم بالفعل هذه المزايا.
- مثل المعاشات السنوية الأخرى، الهدف هو إنشاء تدفق ثابت من الدخل خلال التقاعد ويمكن أن يبدأ الدفع فورًا أو يتم تأجيله مع أقساط ثابتة أو مرنة.
- تتكون المعاشات الهجينة من مكون متغير يسمح بتخصيص رأس المال الاستثماري لحساب فرعي في صندوق استثماري مشترك للنمو، ومكون ثابت يضمن مبلغًا محددًا من المدفوعات بعد التقاعد.
- يجادل منتقدو المعاشات التقاعدية الهجينة بأنها معقدة للغاية ومكلفة ومصممة بشكل مفرط، وأن معظم المعاشات التقاعدية توفر نوعًا من مكونات النمو والدخل.
كيف تعمل المعاشات الهجينة
السنوية الهجينة هي مزيج من نوعين أو أكثر من السنويات: عقد سنوي ثابت وعقد سنوي متغير، وكلاهما موضوع في نفس منتج السنوية. يتيح تصميمها تخصيص جزء من أموال المستثمر في حساب فرعي لصندوق استثماري مشترك، وهو المكون المتغير. ويتم الاحتفاظ بالباقي بشكل منفصل لضمان دفع مبلغ محدد بعد التقاعد، وهو المكون الثابت.
تمنح المعاشات المختلطة المستثمرين خيارات أكثر للاستثمار مقارنة بالمعاشات العادية، مثل الجمع بين معاش ثابت ومنتج مؤشر في محاولة لحماية رأس المال بشكل أفضل في كلا الجزئين. بشكل فعّال، تتيح هذه المعاشات دعم كل من المعاش ذو السعر الثابت والمعاش ذو السعر المتغير في منتج واحد.
يمكن لأي شخص استخدام المعاشات المختلطة، ولكنها تناسب بشكل أفضل أولئك الذين يدخرون للتقاعد ويبحثون عن النمو والاستقرار (عبر دفعات الدخل) أو كوسيلة للتحوط ضد التضخم.
اعتبارات خاصة
قد لا تكون المعاشات المختلطة استثمارًا يناسب الجميع، على الرغم من أنها تُسوّق أحيانًا على هذا النحو. يمكن أن تكون مفيدة لأولئك الذين لديهم آفاق زمنية أطول، ولكنهم ليسوا في مرحلة متقدمة من التقاعد. يمكن للمستثمرين الأصغر سنًا أيضًا اختيار الاستثمار في الأسهم فقط ومن المحتمل أن يحققوا عائدًا أفضل على المدى الطويل.
يتفق معظم المحترفين على أن المستثمرين الأصغر سنًا يجب أن يختاروا الاستراتيجية الأخيرة بدلاً من الاستثمار في المعاشات السنوية. بشكل عام، تعتبر المعاشات السنوية مناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل تقاعدي ثابت ومضمون. لا يمكن لحاملي المعاشات السنوية أن يتجاوزوا تدفق الدخل، مما يزيل مخاطر طول العمر.
من الجدير بالذكر أن المبلغ الإجمالي المودع في المعاش ليس سائلاً. فهو يخضع لعقوبات السحب. لا يُنصح بالمعاشات للمستثمرين الذين قد يحتاجون إلى الوصول إلى أموالهم النقدية. قد يسعى بعض المستثمرين أيضًا إلى تصفية المعاش لتحقيق ربح، على الرغم من أن ذلك يتعارض مع استراتيجية الاستثمار وراء هذه المنتجات. كما هو الحال مع أي استثمار، يجب مراعاة تحمل المخاطر للمستثمر قبل شراء المعاش، بالإضافة إلى تقييم احتياجاتهم من النقد السائل.
مزايا وعيوب المعاشات المختلطة
كما هو الحال مع أي معاش تقاعدي، يمكن أن تبدأ المعاشات الهجينة في الدفع فورًا أو يتم تأجيلها مع أقساط ثابتة أو مرنة. من بين الإيجابيات الأخرى، توفر المعاشات الهجينة إمكانية زيادة دخل المستثمر والتحوط من الأصول ضد التضخم. يساهم مزيج المكونات الثابتة والمتغيرة في تقليل مخاطر الهبوط.
فيما يتعلق بالسلبيات، يضيف الإطار المزدوج تعقيدًا لهذه المنتجات، مما يشكل عائقًا للعديد من المستثمرين. قد تحتوي المنتجات الهجينة أيضًا على رسوم أعلى، بما في ذلك رسوم مرتفعة عند التخلي عن العقد أو صرف المعاش. كما أن هذه الرسوم لا تُعرض بشكل بارز، أي أنها تكون مخفية أحيانًا.
الحجة الرئيسية ضد المنتجات الهجينة هي أنها معقدة للغاية، ومكلفة، ومصممة بشكل مبالغ فيه. في الواقع، توفر معظم المعاشات التقاعدية نوعًا من مكونات النمو والدخل. أي أن معظم منتجات المعاشات المتغيرة والمفهرسة اليوم تأتي مع ضمانات دخل مثل riders. وهذا إلى حد ما يلغي نقطة البيع الرئيسية للمنتجات الهجينة.