ما هو سوق ما بين البنوك؟
سوق ما بين البنوك هو شبكة عالمية تستخدمها المؤسسات المالية لتداول العملات والمشتقات الأخرى للعملات مباشرة فيما بينها. يتم تنفيذ بعض التداولات بين البنوك بواسطة البنوك نيابة عن عملاء كبار، ولكن معظم التداولات بين البنوك تكون ملكية. تتم هذه التداولات لحسابات البنوك الخاصة.
تستخدم البنوك حول العالم سوق ما بين البنوك لإدارة مخاطر سعر الصرف ومخاطر سعر الفائدة الخاصة بها، وكذلك لاتخاذ مواقف مضاربة بناءً على الأبحاث. سوق ما بين البنوك هو جزء من سوق ما بين المتعاملين، وهو مكان تداول خارج البورصة (OTC) حيث يمكن للمؤسسات المالية تداول مجموعة متنوعة من فئات الأصول فيما بينها وبالنيابة عن عملائها. وغالبًا ما يتم تسهيل ذلك بواسطة وسطاء ما بين المتعاملين (IDBs).
النقاط الرئيسية
- يُعتبر سوق ما بين البنوك شبكة عالمية تستخدمها المؤسسات المالية لتداول العملات والمشتقات المالية الأخرى للعملات مباشرة فيما بينها.
- تستخدم البنوك سوق ما بين البنوك لإدارة مخاطر سعر الصرف ومخاطر سعر الفائدة الخاصة بها.
- يمكنهم أيضًا استخدام السوق لاتخاذ مراكز مضاربة بناءً على الأبحاث.
- معظم المعاملات داخل شبكة البنوك تكون لفترة قصيرة، تتراوح من ليلة واحدة إلى ستة أشهر.
فهم سوق ما بين البنوك
سوق ما بين البنوك لتداول العملات الأجنبية (الفوركس) يخدم معدّل دوران رأس المال (Turnover) للاستثمارات بالعملات بالإضافة إلى كمية كبيرة من التداولات المضاربية قصيرة الأجل في تداول العملات. عادةً ما تكون مدة استحقاق المعاملات في سوق ما بين البنوك بين ليلة وضحاها أو ستة أشهر.
يتميز سوق الفوركس بين الوسطاء بحجم معاملات كبير وفروق أسعار ضيقة بين العرض والطلب. يمكن أن تكون معاملات العملات في السوق بين البنوك إما مضاربة (تبدأ بهدف وحيد هو الربح من حركة العملة) أو لأغراض التحوط من التعرض للعملات. قد تكون أيضًا معاملات خاصة بالمؤسسة ولكنها مدفوعة بشكل أقل من قبل عملاء الشركات للمؤسسة. قد يشمل هؤلاء المصدرين والمستوردين.
تاريخ سوق الفوركس بين البنوك
تطور سوق الفوركس بين البنوك بعد انهيار اتفاقية بريتون وودز وقرار الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون بإخراج البلاد من معيار الذهب في عام 1971.
تم السماح لأسعار صرف العملات في معظم الدول الصناعية الكبرى بأن "تطفو بحرية" في تلك المرحلة مع تدخل حكومي عرضي فقط. لا يوجد موقع مركزي للسوق لأن التداول يحدث في جميع أنحاء العالم في نفس الوقت. يتوقف التداول فقط في عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية.
تزامن ظهور نظام السعر العائم مع ظهور أنظمة الكمبيوتر منخفضة التكلفة التي سمحت بالتداول السريع بشكل متزايد على مستوى العالم. في الأيام الأولى لتداول الفوركس بين البنوك، كان الوسطاء الصوتيون عبر أنظمة الهاتف يطابقون بين المشترين والبائعين، لكنهم استُبدلوا تدريجيًا بأنظمة محوسبة يمكنها مسح عدد كبير من المتداولين للحصول على أفضل الأسعار.
تسمح أنظمة التداول من رويترز وبلومبرغ للبنوك بتداول مليارات الدولارات دفعة واحدة، حيث يتجاوز حجم التداول اليومي (volume) 6 تريليون دولار في أكثر الأيام ازدحامًا في السوق.
المشاركون في سوق ما بين البنوك
يجب أن يكون البنك مستعدًا لتقديم الأسعار للمشاركين الآخرين وكذلك طلب الأسعار ليتم اعتباره صانع سوق بين البنوك. يمكن أن تتجاوز الصفقات بين البنوك مليار دولار في صفقة واحدة.
تُعتبر Citicorp وJP Morgan Chase من أكبر اللاعبين في الولايات المتحدة. كما يُعد Deutsche Bank في ألمانيا وHSBC في آسيا من بين الأكبر أيضًا. هناك العديد من المشاركين الآخرين في سوق ما بين البنوك، بما في ذلك شركات التداول وصناديق التحوط. يساهمون في تحديد أسعار الصرف من خلال عمليات الشراء والبيع الخاصة بهم، ولكن المشاركين الآخرين ليس لديهم تأثير كبير على أسعار الصرف كما تفعل البنوك الكبيرة.
الائتمان والتسوية داخل السوق بين البنوك
تستقر معظم المعاملات الفورية بعد يومين عمل من التنفيذ (T+2). الاستثناء الرئيسي لهذه القاعدة هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي الذي يستقر في اليوم التالي. يجب أن يكون لدى البنوك خطوط ائتمان مع نظرائها للتداول، حتى على أساس فوري.
معظم البنوك لديها اتفاقيات مقاصة تتطلب تعويض المعاملات في نفس زوج العملات التي تتم تسويتها في نفس التاريخ مع نفس الطرف المقابل. هذا يقلل من مخاطر التسوية. كما أنه يقلل بشكل كبير من كمية الأموال التي يتم تبادلها وبالتالي يقلل من المخاطر المتضمنة.
ما هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب؟
الفرق بين سعر العرض والطلب هو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب. سعر العرض يكون أقل في معظم الأوقات.
ما هو صانع السوق؟
صناع السوق يقومون بإجراء معاملات الأسهم في أي وقت ويقومون بذلك بشكل مستمر إلى حد ما. يقدمون فروق الأسعار بين العرض والطلب، ومشاركتهم تحافظ على السوق سائلًا ومتدفقًا.
ما هي المعاملة الفورية؟
تُملي المعاملة الفورية بيع أو شراء سلعة أو عملة للتسليم الفوري في تاريخ محدد، عادةً خلال يومين عمل. ومع ذلك، يمكن أن يتغير الموعد النهائي قليلاً اعتمادًا على طبيعة السوق المعني.
الخلاصة
سوق ما بين البنوك غير مركزي. لا يخضع للتنظيم، ولكن معظم البنوك المركزية ستجمع البيانات من المشاركين في السوق لتقييم ما إذا كانت هناك أي تداعيات اقتصادية. يجب مراقبة هذا السوق لأن أي مشاكل يمكن أن يكون لها تأثير مباشر على الاستقرار الاقتصادي العام.
أصبح الوسطاء الذين يربطون البنوك ببعضها البعض لأغراض التداول جزءًا مهمًا من نظام سوق ما بين البنوك على مر السنين.