ما هو الوسيط بين التجار (IDB)؟
وسيط بين الوسطاء (IDB) هو وسيط مالي متخصص يقوم بتسهيل المعاملات بين البنوك الاستثمارية والوسطاء-التجار والمؤسسات المالية الكبيرة الأخرى. يعمل وسطاء IDB مع كتل كبيرة من الأوراق المالية حيث يكون حجم التداول منخفضًا أو عندما يسعى العملاء إلى الحفاظ على سرية طلباتهم.
غالبًا ما يركز الوسيط بين التجار على الصفقات التي لا يوجد فيها نظام تبادل رسمي أو صانع سوق، على الرغم من أنهم قد يعملون أيضًا كوكلاء للصفقات الكبيرة التي تتم عبر البورصات. وبالتالي، يعمل الوسطاء بين التجار أيضًا في الأسواق خارج البورصة (OTC)، حيث يقدمون خدماتهم للسندات البلدية والحكومية والشركات وغيرها من السندات.
النقاط الرئيسية
- يقوم الوسطاء بين التجار (IDBs) بتسهيل وتنفيذ الصفقات نيابة عن العملاء المؤسسيين في الأسواق المالية المدرجة وخارج البورصة (OTC).
- يتم تحفيز الوسطاء المعرفين (IDBs) من خلال العمولات والفروق التي تكون أكبر من تلك الموجودة في الأوراق المالية الرئيسية أو عند التعامل مع العملاء الأفراد.
- في أوقات الضغط في الأسواق، تساعد IDBs في إتمام المعاملات الإبداعية للمساعدة في تسهيل الأسواق.
فهم الوسطاء بين التجار
يساعد الوسطاء بين التجار في إعداد وتنفيذ الصفقات للعملاء المؤسسيين، ولهذا السبب يُطلق عليهم وسطاء "بين التجار". معظم نشاط الوسطاء بين التجار هو عمل وكالة، مما يعني أن أفكار وأوامر التداول تأتي من عملائهم، الذين قد يكونون مكاتب تداول في بنوك الاستثمار أو صناديق التحوط أو شركات التأمين. بعض الوسطاء بين التجار قد يلتزمون برأس المال على أوامر معينة، ويتحملون مخاطر موقف مؤقتًا من أجل تلبية طلب عميل. ثم يسعون إلى التخلص من هذا الموقف إلى عملاء آخرين أو إلى السوق بشكل عام.
نظرًا لأن الأسواق خارج البورصة، بحكم تعريفها، غير مركزية، فإن السيولة والشفافية تكون محدودة. يلعب الوسطاء بين التجار دورًا حيويًا، حيث يوفرون معلومات التسعير والسيولة والخصوصية لأفعالهم التجارية. بطريقة ما، هم بمثابة بورصات صغيرة حيث يمكن للمؤسسات المالية الأخرى العثور على عروض وطلبات لأنشطتها. ومع ذلك، نظرًا لأن الوسطاء بين التجار يشترون من تاجر لبيع لتاجر آخر، فإنهم يعملون بشكل مشابه لـ صانعي السوق.
تلعب البنوك الدولية للتنمية (IDBs) دورًا حيويًا في ربط المشترين والبائعين للمنتجات ذات الدخل الثابت الأقل شهرة. في هذا المجال، حيث تصبح بعض المنتجات متخصصة للغاية بحيث لا تجذب عددًا كبيرًا من المشاركين في السوق، يكون من المهم ربط مشترٍ راغب وبائع متحمس للسماح بحدوث الصفقة—وبالتالي خلق اكتشاف للأسعار للأوراق المالية ذات السيولة المنخفضة.
اعتبارات خاصة
وظيفة أخرى تقدمها البنوك الدولية للتنمية هي تهدئة السوق خلال فترات الضغط. في بعض الأحيان، تكون البنوك الدولية للتنمية، باستثناء السندات البلدية، غالبًا اللاعبين الوحيدين المستعدين لشراء الأوراق المالية التي تبدو مقيمة بأقل من قيمتها وتحمل المخاطرة بأن يعود السوق إلى مستوى أكثر استقرارًا. إذا كانوا على حق، فسوف يحققون ربحًا من السندات بالإضافة إلى العمولات المكتسبة من الشراء والبيع للبنوك المتعاملة. هذا أمر حيوي للحفاظ على السيولة خلال الأوقات الحرجة.
فوائد الوسيط بين التجار
يضيف الوسطاء بين التجار قيمة إلى المتداولين في المؤسسات المالية بعدة طرق. يقوم الوسطاء بين التجار بتحسين اكتشاف الأسعار والشفافية من خلال نشر العرض، الطلب، وحجم الأوراق المالية المتاحة للتداول. تساعد هذه القائمة في تدفق المعلومات وتوفر سيولة وكفاءة في السوق في مجال لا يوجد فيه العديد من اللاعبين.
يُسمح للوكلاء بالتمتع بالخصوصية والسرية أثناء عملهم من خلال نظام الوسطاء بين الوكلاء. قد يلاحظ المتداولون أيضًا انخفاضًا في تكاليف التداول. تعمل وساطة الوسطاء بين الوكلاء على فروقات سعرية صغيرة، لكنها تتعامل مع معاملات كبيرة.
كما هو الحال مع معظم مجالات المعاملات المالية وحفظ السجلات، يتكيف الوسطاء بين التجار مع البيئة الإلكترونية المتغيرة. في السابق، كان الموظفون يقضون أيامهم على الهاتف، لدرجة أنهم كانوا يُطلق عليهم "وسطاء الصوت". بعد ساعات العمل، كان يُبذل جهد كبير لبناء والحفاظ على قواعد عملائهم من خلال السفر والترفيه. كانت المنافسة على الأعمال شرسة.
الآن، يتم تنفيذ كمية متزايدة من التداول إلكترونيًا، حيث يتم مطابقة المشترين والبائعين على أنظمة IDB. تتيح هذه المنصات للمتداولين التداول مباشرة مع بعضهم البعض، رغم أن هوية كل طرف تبقى مخفية. ومع ذلك، لا يزال التسويق بعد ساعات العمل للشركة مطلوبًا للحفاظ على رضا العملاء.