معدّل الفائدة بين البنوك في جوهانسبرغ (JIBAR) في جنوب أفريقيا

ما هو معدل جوهانسبرغ بين البنوك (JIBAR)؟

معدّل جوهانسبرغ المتوسط بين البنوك (JIBAR) هو معدل سوق المال المستخدم في جنوب أفريقيا. يُعتبر هذا المعدل المعيار للقروض والأدوات قصيرة الأجل، ويتوفر بشروط خصم لمدة شهر واحد، ثلاثة أشهر، ستة أشهر، و12 شهرًا. يُعتبر معدل JIBAR لمدة ثلاثة أشهر الأكثر استخدامًا وقبولًا.

عادةً ما يُقدَّم للفرد أو الشركة التي تسعى لاقتراض المال من بنك جنوب أفريقي معدل فائدة مرتبط بمعدل "JIBAR" لمدة ثلاثة أشهر، وهو الأكثر استخدامًا. على سبيل المثال، قد يكون المعدل المقدم للمقترض الذي يسعى للحصول على رهن عقاري هو "JIBAR + 7%". مع زيادة معدلات السوق النقدية، تزداد أيضًا تكلفة الاقتراض، والعكس صحيح.

النقاط الرئيسية

• يُعتبر معدل جوهانسبرغ بين البنوك (JIBAR) المعيار المرجعي لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في جنوب أفريقيا.
• مشتق من معدلات العرض والطلب من ثمانية بنوك رئيسية، يأتي JIBAR بفترات تتراوح من شهر واحد إلى 12 شهرًا، مع كون معدل الثلاثة أشهر هو المرجع الأكثر استخدامًا.
• تُستخدم معدلات JIBAR في تحديد معدلات شهادات الإيداع البنكية، ومعدلات القروض، ومعدلات عقود الفيوتشرز.

فهم معدّل متوسط سعر الفائدة بين البنوك في جوهانسبرغ (JIBAR)

اليوم، يُستخدم معدل جوهانسبرغ بين البنوك (JIBAR) كمعيار لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في الأسواق الجنوب أفريقية. يتم تحديده كمتوسط لمعدلات الاقتراض والإقراض التي تشير إليها عدد من البنوك المحلية والدولية. يتم حساب JIBAR كعائد ثم يُحوّل إلى خصم.

يتم حساب المعدل يوميًا بواسطة بورصة جوهانسبرغ لفترات الخصم التي تمتد لشهر واحد، وثلاثة أشهر، وستة أشهر، و12 شهرًا بعد استلام جميع معدلات العرض والطلب من البنوك المشاركة. ثم يتم استخدام المعدل المشتق من قبل البنوك لشراء وبيع شهادات الإيداع القابلة للتداول الخاصة بها Negotiable Certificates of Deposit (NCDs).

يتم تقديم معدلات العرض والطلب المستخدمة لحساب JIBAR من قبل ثمانية بنوك تتعامل مع شهادات الإيداع (NCDs) بقيمة لا تقل عن 100 مليون راند (العملة الجنوب أفريقية). يتم حساب معدل متوسط كنقطة وسط بين معدلات العرض والطلب المقدمة من المساهمين. يتم تجاهل أعلى معدلين وأدنى معدلين من المعدلات المتوسطة، ويتم حساب متوسط المعدلات المتوسطة الأربعة المتبقية للوصول إلى JIBAR.

بينما يمثل JIBAR معدلات شهادات الإيداع القابلة للتداول (NCD)، فإنه يمثل أيضًا، إلى حد أقل، تكلفة التمويل في سوق العقود الآجلة للعملات الأجنبية (FX) والسوق المحلية للودائع البنكية الثابتة.

معدل الفائدة بين البنوك في جوهانسبرغ (JIBAR) والمشتقات المالية

يُعتبر JIBAR أيضًا أداة مهمة في سوق المشتقات المالية لأسعار الفائدة. عقود JIBAR الآجلة (STIR) هي عقود آجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل والتي تعتمد على معدل جوهانسبرغ بين البنوك لمدة ثلاثة أشهر كأداة أساسية. هذا العقد المتداول في البورصة تكون قيمته عند انتهاء صلاحيته 100 ناقص معدل JIBAR لمدة ثلاثة أشهر في تاريخ الانتهاء. يُعتبر العقد وسيلة فعالة للحصول على تعرض لسوق أسعار الفائدة في جنوب أفريقيا ويمكن استخدامه من قبل المتحوطين الذين يسعون للحماية من تحركات أسعار الفائدة السلبية والمضاربين الذين يأملون في الاستفادة من التحركات قصيرة الأجل في أسعار الفائدة.

تنخفض قيمة عقد STIR مع زيادة معدل JIBAR المتوقع لمدة ثلاثة أشهر عند انتهاء العقود الآجلة. عندما يُتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة، يقوم المستثمر أو المتداول ببيع العقد على المكشوف (short). بينما يقوم المستثمرون بشراء العقد (long) عندما يعتقدون أن أسعار الفائدة ستنخفض في مرحلة ما في المستقبل.

مثال على معدل الفائدة بين البنوك في جوهانسبرغ (JIBAR)

بدأ حساب معدل الفائدة المرجعي في جنوب أفريقيا في التسعينيات مع معدل سندات البنك في بورصة العقود الآجلة الجنوب أفريقية (Safex). تم تأسيس نظام معدل الفائدة المرجعي الحالي في عام 1999. قبل نوفمبر 2012، كان الاختصار يشير إلى معدل الفائدة المتفق عليه بين البنوك في جوهانسبرغ.

وفقًا لبنك الاحتياطي الجنوب أفريقي، بلغ متوسط سعر الفائدة بين البنوك لثلاثة أشهر (JIBOR) 8.19% من عام 1999 حتى عام 2020، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 16.96% في فبراير 1999 وأدنى مستوى قياسي عند 5.06% في سبتمبر 2012.

معدل JIBAR الحالي متاح يوميًا من خلال Thomson Reuters وBloomberg.

تشمل معدلات الفائدة المرجعية قصيرة الأجل الأخرى ما يلي: سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR)، سعر الفائدة المعروض بين البنوك في منطقة اليورو (EURIBOR)، سعر الفائدة المعروض بين البنوك في نيجيريا (NIBOR)، سعر الفائدة المعروض بين البنوك في النرويج (NIBOR)، وغيرها.