ما هي أطروحة الاستثمار؟
يشير مصطلح "أطروحة الاستثمار" إلى حجة منطقية لاستراتيجية استثمار معينة، مدعومة بالبحث والتحليل. عادةً ما يتم إعداد أطروحات الاستثمار من قبل (ولأجل) المستثمرين الأفراد والشركات. قد يتم إعداد هذه الوثائق الرسمية المكتوبة من قبل المحللين أو غيرهم من المتخصصين الماليين لتقديمها إلى عملائهم.
النقاط الرئيسية
- تُعتبر أطروحة الاستثمار وثيقة مكتوبة توصي باستثمار جديد، بناءً على البحث والتحليل لإمكاناته في تحقيق الربح.
- يمكن للمستثمرين الأفراد استخدام هذه التقنية للتحقيق واختيار الاستثمارات التي تتوافق مع أهدافهم.
- يستخدم المحترفون الماليون أطروحة الاستثمار لعرض أفكارهم.
فهم الأطروحة الاستثمارية
كما هو مذكور أعلاه، فإن أطروحة الاستثمار هي وثيقة مكتوبة تقدم معلومات حول استثمار محتمل. إنها اقتراح يعتمد على البحث والتحليل وعادة ما يتم صياغته من قبل محترف في مجال الاستثمار أو المالية لتقديم رؤى حول الاستثمارات وطرح أفكار استثمارية. في بعض الحالات، يقوم المستثمر بصياغة أطروحة الاستثمار الخاصة به، كما هو الحال مع أصحاب رؤوس الأموال المغامرة وشركات الأسهم الخاصة.
يمكن استخدام هذه الأطروحة كأداة لاتخاذ القرارات الاستراتيجية. يمكن للمستثمرين والشركات استخدام الأطروحة لتحديد ما إذا كان ينبغي عليهم متابعة استثمار معين، مثل الأسهم أو الاستحواذ على شركة أخرى. كما يمكن استخدامها كوسيلة للنظر إلى الوراء وتحليل سبب اتخاذ قرار معين في المقام الأول—وما إذا كان القرار صحيحًا. يمكن أن يكون لتوثيق الأمور كتابة تأثير كبير على اتجاه الاستثمار المحتمل.
لنفترض أن مستثمرًا يشتري سهمًا بناءً على فرضية استثمارية تفيد بأن السهم مقوّم بأقل من قيمته. تنص الفرضية على أن المستثمر يخطط للاحتفاظ بالسهم لمدة ثلاث سنوات، وخلال هذه الفترة سيرتفع سعره ليعكس قيمته الحقيقية. في تلك اللحظة، سيتم بيع السهم بربح. بعد عام، ينهار سوق الأسهم، وينهار اختيار المستثمر معه. يتذكر المستثمر الفرضية الاستثمارية، ويعتمد على سلامة استنتاجاتها، ويستمر في الاحتفاظ بالسهم.
هذه استراتيجية سليمة ما لم يحدث حدث غير متوقع تمامًا وغائب تمامًا عن أطروحة الاستثمار. قد تشمل الأمثلة على ذلك الأزمة المالية 2007-2008 أو تصويت بريكست الذي أجبر المملكة المتحدة على الخروج من الاتحاد الأوروبي (EU) في عام 2016. كانت هذه أحداث غير متوقعة للغاية، وقد تؤثر على أطروحة استثمار شخص ما.
اعتبارات خاصة
عادةً ما يتم توثيق أطروحة الاستثمار بشكل رسمي، ولكن لا توجد معايير عالمية لمحتوياتها. بعض الأطروحات تتطلب اتخاذ إجراءات سريعة وليست تركيبات معقدة. عندما تتعلق الأطروحة باتجاه كبير، مثل منظور الماكرو العالمي، قد تكون أطروحة الاستثمار موثقة بشكل جيد وقد تتضمن حتى كمية كبيرة من المواد الترويجية لتقديمها للشركاء المحتملين في الاستثمار.
إدارة المحافظ أصبحت الآن تخصصًا يعتمد على العلم، لا يختلف كثيرًا عن الهندسة أو الطب. كما هو الحال في تلك المجالات، فإن الاكتشافات في النظرية الأساسية والتكنولوجيا وهياكل السوق تترجم باستمرار إلى تحسينات في المنتجات والممارسات المهنية. وقد تم تعزيز الأطروحة الاستثمارية بطرق نوعية وكمية أصبحت الآن مقبولة على نطاق واسع.
كما هو الحال مع أي أطروحة، قد تظهر فكرة ما، ولكن البحث المنهجي هو الذي يأخذها من مفهوم مجرد إلى توصية للعمل. في عالم الاستثمارات، تعمل الأطروحة كخطة عمل.
ما الذي يتضمنه أطروحة الاستثمار؟
على الرغم من عدم وجود معيار صناعي محدد، إلا أن هناك عادةً بعض المكونات المشتركة لهذا المستند. تذكر أن أطروحة الاستثمار هي بشكل عام اقتراح يستند إلى البحث والتحليل. وبالتالي، فهي تهدف إلى أن تكون دليلًا حول جدوى استثمار معين.
تشمل معظم أطروحات الاستثمار (ولكنها ليست محدودة على) المعلومات التالية:
- الاستثمار المعني
- الهدف (الأهداف) الاستثمارية
- جدوى الاستثمار، بما في ذلك أي اتجاهات تدعم الاستثمار
- التكاليف والعوائد المحتملة بالإضافة إلى أي خسائر قد تحدث.
تحاول بعض الأطروحات أيضًا الإجابة على بعض الأسئلة الرئيسية، بما في ذلك:
- هل يتماشى الاستثمار مع الهدف (الأهداف) المقصودة؟
- ما الذي يمكن أن يحدث بشكل خاطئ؟
- ماذا تقول البيانات المالية؟
- ما هو إمكانات النمو لهذا الاستثمار؟
كتابة كل شيء يمكن أن يساعد المستثمرين في اتخاذ قرارات أكثر استنارة. على سبيل المثال، يمكن لفريق إدارة الشركة استخدام الأطروحة لتحديد ما إذا كان يجب متابعة الاستحواذ على منافس أم لا. قد تسلط الأطروحة الضوء على ما إذا كانت رؤية الشركة المستهدفة تتماشى مع المستحوذ أو قد تحدد فرص النمو في السوق.
ضع في اعتبارك أن تعقيد أطروحة الاستثمار يعتمد على نوع المستثمر المعني وطبيعة الاستثمار. لذلك، قد تكون أطروحة الاستثمار لشركة تسعى للاستحواذ على منافس أكثر تعمقًا وتعقيدًا مقارنة بأطروحة مستثمر فردي يرغب في تطوير محفظة استثمارية.
أمثلة على أطروحة الاستثمار
غالبًا ما ينشر مديرو المحافظ والشركات الاستثمارية معلومات حول أطروحاتهم الاستثمارية على مواقعهم الإلكترونية. فيما يلي مثالان فقط.
مورجان ستانلي
مورجان ستانلي (MS) هي واحدة من الشركات الرائدة في مجال الخدمات المالية على مستوى العالم. تقدم خدمات إدارة الاستثمارات، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والأوراق المالية، وخدمات إدارة الثروات. وفقًا للشركة، لديها خمس خطوات تشكل عملية الاستثمار الخاصة بها، وتشمل توليد الأفكار، وتقييم الجودة، والتقييم، وإدارة المخاطر، وبناء المحفظة.
عندما يتعلق الأمر بتطوير أطروحة الاستثمار، تحاول الشركة الإجابة على ثلاثة أسئلة كجزء من خطوة تقييم الجودة:
- "هل الشركة مبتكرة أم أنها محمية من التغيير المزعزع؟
- هل تُظهر الشركة قوة مالية من خلال تحقيق عوائد مرتفعة على رأس المال المستثمر، وهوامش ربحية عالية، وتحويل نقدي قوي، وانخفاض في كثافة رأس المال وانخفاض في الرافعة المالية؟
- هل هناك آثار خارجية بيئية أو اجتماعية لا تتحملها الشركة، أو مخاطر في الحوكمة والمحاسبة قد تؤثر على فرضية الاستثمار؟
كونيتيك فينتشرز
شركة Connetic Adventures هي شركة رأس مال مغامر تستثمر في الشركات الناشئة في مراحلها الأولى. تستخدم الشركة البيانات لتطوير أطروحة استثمارها، والتي تتكون من ثلاثة أعمدة. وفقًا لمدونتها، هناك ثلاثة أعمدة أو مبادئ ساهمت في استراتيجية استثمار رأس المال المغامر لشركة Connetic. وتشمل هذه الأعمدة التنويع، والقيمة، والمتابعة، وكل منها يأتي مع ميزة وعيب.
لماذا تُعتبر أطروحة الاستثمار مهمة؟
أطروحة الاستثمار هي اقتراح مكتوب أو تحليل قائم على البحث يوضح لماذا يجب على المستثمرين أو الشركات متابعة استثمار معين. في بعض الحالات، قد تعمل أيضًا كدليل تاريخي لمعرفة ما إذا كان الاستثمار خطوة جيدة أم لا. مهما كان السبب، فإن أطروحة الاستثمار تتيح للمستثمرين اتخاذ قرارات أفضل وأكثر استنارة حول ما إذا كان ينبغي عليهم وضع أموالهم في استثمار معين. يوفر هذا المستند المكتوب نظرة ثاقبة حول ماهية الاستثمار، وأهدافه، وأي تكاليف مرتبطة به، وإمكانية العوائد، بالإضافة إلى أي مخاطر وخسائر محتملة قد تنتج.
من الذي يجب أن يكون لديه أطروحة استثمارية؟
تُعتبر أطروحة الاستثمار مهمة لأي شخص يرغب في استثمار أمواله. يمكن للمستثمرين الأفراد استخدام الأطروحة لتحديد ما إذا كان ينبغي عليهم شراء أسهم في شركة معينة وما هي الاستراتيجية التي يجب عليهم اتباعها، سواء كانت استراتيجية الشراء والاحتفاظ أو استراتيجية الاحتفاظ بالأسهم لفترة قصيرة فقط. يمكن للشركة صياغة أطروحة استثمار خاصة بها للمساعدة في تقييم ما إذا كانت استراتيجية الاستحواذ أو النمو تستحق العناء.
كيف تنشئ أطروحة استثمارية؟
من المهم أن تضع أطروحة استثمارك كتابةً. رؤية اقتراحك مطبوعًا يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرار أفضل. عندما تكتب أطروحة استثمارك، تأكد من أن تكون واضحًا ومختصرًا. تأكد من إجراء بحثك وضم أي حقائق وأرقام يمكن أن تساعدك في اتخاذ قرارك. تأكد من تضمين أهدافك، والإمكانيات لتحقيق الأرباح، وأي مخاطر قد تواجهها. حاول طرح والإجابة على بعض الأسئلة الرئيسية، بما في ذلك ما إذا كان الاستثمار يحقق أهدافك الاستثمارية وما الذي قد يحدث بشكل خاطئ إذا قررت المضي قدمًا في الصفقة.
الخلاصة
من المهم دائمًا أن يكون لديك خطة، خاصة عندما يتعلق الأمر بالاستثمار. في النهاية، أنت تعرض أموالك للخطر. يمكن أن يساعدك وجود أطروحة استثمارية في اتخاذ قرارات أكثر استنارة حول ما إذا كان الاستثمار المحتمل يستحق وقتك. تأكد من كتابة أطروحتك والإجابة على بعض الأسئلة الرئيسية حول أهدافك وتكاليفك والنتائج المحتملة. يمكن أن يكون وجود اقتراح ملموس هو الفارق بين تحقيق العوائد وفقدان كل أموالك. وهذا إذا كانت أطروحتك تدعم الاستثمار في المقام الأول.