ما هي منشأة الإقراض؟
آلية الإقراض هي وسيلة تستخدمها البنوك المركزية عند إقراض الأموال للمتعاملين الأساسيين مثل البنوك، أو الوسطاء-التجار، أو المؤسسات المالية الأخرى التي تم اعتمادها لإجراء الأعمال مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تمنح تسهيلات الإقراض المؤسسات المالية إمكانية الوصول إلى الأموال لتلبية متطلبات الاحتياطي، وذلك باستخدام سوق الإقراض الليلي. كما قد تستخدم البنوك المركزية تسهيلات الإقراض لزيادة السيولة على فترات أطول. وعادة ما تحقق ذلك باستخدام تسهيلات المزاد الآجل.
النقاط الرئيسية
- تستخدم البنوك المركزية مرافق الإقراض عند إقراض الأموال للبنوك أو الوسطاء الماليين أو المؤسسات المالية الأخرى المعتمدة لإجراء الأعمال مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
- توفر مرافق الإقراض للمؤسسات المالية إمكانية الوصول إلى الأموال التي تمكنها من تلبية متطلبات الاحتياطي.
- توفر تسهيلات الإقراض السيولة عند الحاجة ويمكن أن تشمل أصولًا متنوعة لتأمين القرض.
- يمكن أن تشمل تسهيلات الإقراض مرافق إقراض الأوراق المالية لأجل، أو أنظمة معالجة المزادات التلقائية للخزانة (TAAPS)، أو سوق الإقراض الليلي.
كيف تعمل تسهيلات الإقراض
تُعتبر تسهيلات الإقراض مصدرًا للتمويل يمكن أن يدعم المؤسسات المالية في طلب رأس مال إضافي. يمكن لتسهيلات الإقراض توفير السيولة في أوقات الحاجة ويمكن أن تشمل أصولًا متنوعة لضمان القرض. يمكن للعديد من المؤسسات المالية الاستفادة من تسهيلات الإقراض عندما تحتاج إلى رأس مال إضافي للحفاظ على متطلبات الاحتياطي المستهدفة.
مرفق الإقراض مقابل مرفق المزاد الآجل
الاحتياطيات المطلوبة هي ما يجب على البنوك الاحتفاظ به نقدًا مقابل الودائع الخاصة بعملائها. يقوم مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بتحديد هذا الاحتياطي، بالإضافة إلى معدل الفائدة الذي يدفعونه للبنوك على احتياطياتها الزائدة. يأتي هذا وفقًا لقانون تخفيف القيود التنظيمية للخدمات المالية لعام 2006. كما يعمل هذا المعدل للفائدة على الاحتياطيات الزائدة كبديل لمعدل الأموال الفيدرالية.
يمكن أن توفر مرافق الإقراض السيولة عند الحاجة.
يجب على البنوك تأمين متطلبات احتياطياتها في خزائنها الخاصة أو في أقرب بنك احتياطي فيدرالي. يقوم مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بتحديد متطلبات الاحتياطي. يُعتبر متطلب الاحتياطي واحدًا من الأدوات الرئيسية الثلاث للسياسة النقدية. الأداتان الأخريان هما عمليات السوق المفتوحة ومعدل الخصم.
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي تسهيلات مزاد الأجل (TAF) كجزء من سياسته النقدية للمساعدة في زيادة السيولة في أسواق الائتمان الأمريكية. تتيح تسهيلات مزاد الأجل للاحتياطي الفيدرالي إجراء مزادات لقروض قصيرة الأجل مضمونة بضمانات لمؤسسات الإيداع - مثل بنوك الادخار، والبنوك التجارية، وجمعيات الادخار والقروض، والاتحادات الائتمانية - التي تتمتع بوضع مالي قوي.
يتم تنفيذ TAFs لمعالجة "الضغوط المرتفعة في أسواق التمويل قصيرة الأجل"، وفقًا لمجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي.
تاريخ وتطور مرافق الإقراض
تم إنشاء تسهيلات الإقراض لتعزيز الكفاءة عندما تحتاج المؤسسات الإيداعية إلى رأس المال. غالبًا ما تقبل البنوك المركزية مجموعة متنوعة من الأصول كضمان من المؤسسات المالية مقابل تقديم القرض.
يمكن أن تأخذ هذه التسهيلات الإقراضية شكل تسهيلات مزاد الأجل التالية: تسهيلات إقراض الأوراق المالية الأجل (التي توقفت الآن في الولايات المتحدة)، أنظمة معالجة المزادات الآلية للخزانة (TAAPS)، أو سوق الإقراض الليلي.
تم تشغيل مرافق إقراض الأوراق المالية لأجل (TSLF) خلال الأزمة المالية العالمية من قبل مكتب التداول في السوق المفتوحة للاحتياطي الفيدرالي، وبدأت كمرافق إقراض أسبوعية. سمحت TSLF للمتعاملين الرئيسيين باقتراض أوراق الخزانة الأمريكية لمدة 28 يومًا عن طريق تقديم ضمانات مؤهلة. أنشأ الاحتياطي الفيدرالي TSLF في عام 2008 حتى لا يضطر إلى التأثير على العملات أو أسعار الأوراق المالية أثناء تسهيل سوق الائتمان للأوراق المالية للخزانة. تم إغلاق TSLF في 1 فبراير 2010.
TAAPS هو نظام حاسوبي تم تطويره وتشغيله من قبل الاحتياطي الفيدرالي لمعالجة العروض المقدمة للحصول على الأوراق المالية التي يتم تداولها من خلال عملية المزاد. قبل وضع النظام الآلي في عام 1993، كان الاحتياطي الفيدرالي يتلقى العروض في شكل ورقي.
سوق الإقراض الليلي، من ناحية أخرى، يساعد البنوك على تلبية متطلبات الاحتياطي الخاصة بها. البنوك التي لديها أكثر من المتطلبات في نهاية اليوم تقرض البنوك التي تعاني من نقص. يتم الاحتفاظ بهذه الأموال في الاحتياطي الفيدرالي أو في خزينة البنك المستلم.
لماذا قد تستخدم مؤسسة مالية مرفق إقراض؟
تقدم تسهيلات الإقراض للمؤسسات المالية طريقًا للحصول على الأموال لتلبية متطلبات الاحتياطي باستخدام سوق الإقراض الليلي. قد تستخدم البنوك المركزية أيضًا تسهيلات الإقراض لتعزيز السيولة على فترات أطول. وعادة ما تحقق ذلك من خلال استخدام تسهيلات المزاد الآجل.
ما الفرق بين القرض ومنشأة الإقراض؟
القروض التقليدية تقدم الأموال للمقترض مقدمًا؛ ثم يتم تقييم المقترض بجدول سداد لتسديد رأس المال وفوائد القروض إلى المقرض. تعتبر تسهيلات الائتمان أكثر مرونة، حيث يسمح الاتفاق للمقترض بأخذ الدين فقط عند الحاجة. ينطبق المبدأ الأخير أيضًا على تسهيلات الإقراض التي تستخدمها البنوك المركزية لإقراض الأموال للمتعاملين الأساسيين مثل البنوك أو الوسطاء الماليين أو المؤسسات المالية المعتمدة للتعامل مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ما هو مرفق إقراض الأوراق المالية (TSLF) الذي أنشأه الاحتياطي الفيدرالي؟
كانت مرفق إقراض الأوراق المالية (TSLF) عبارة عن مرفق إقراض أسبوعي يعزز السيولة في أسواق الخزانة والأسواق الأخرى للضمانات، وبالتالي يدعم عمل الأسواق المالية بشكل عام. أنشأ الاحتياطي الفيدرالي مرفق TSLF في عام 2008 حتى لا يضطر إلى التأثير على العملات أو أسعار الأوراق المالية أثناء تسهيل سوق الائتمان للأوراق المالية الحكومية. تم إيقافه في أوائل عام 2010.
الخلاصة
تستخدم البنوك المركزية مرافق الإقراض عند تقديم الأموال للبنوك أو وسطاء الأوراق المالية أو المؤسسات المالية الأخرى المسموح لها بإجراء الأعمال مع الاحتياطي الفيدرالي. توفر هذه المرافق للمؤسسات المالية إمكانية الوصول إلى الأموال لضمان تلبية متطلبات الاحتياطي.
تقدم تسهيلات الإقراض السيولة عند الحاجة ويمكن أن تشمل أصولًا متنوعة لتأمين القرض. تأتي هذه التسهيلات في شكل تسهيلات إقراض الأوراق المالية لأجل، أو أنظمة معالجة المزادات الآلية للخزانة، أو سوق الإقراض الليلي.