ما هو معدل الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) الثابت؟
معدل الفائدة LIBOR flat هو معيار لأسعار الفائدة يعتمد على معدل الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR). يشير إلى معدل LIBOR بدون إضافة أي هامش إضافي. من أجل التكيف مع مخاطر الائتمان وعوامل أخرى، تقوم البنوك والمؤسسات الأخرى بإضافة (أو طرح) هامش إلى معيار LIBOR flat عند حساب الأسعار التي تفرضها على المقترضين المختلفين أو الأسعار التي تدفعها للمودعين. LIBOR flat يعني ببساطة معدل الفائدة الأساسي بين البنوك بدون هذه التعديلات.
النقاط الرئيسية
- معدل الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) الثابت هو المعيار غير المعدل لمعدل الفائدة بين البنوك في لندن قبل إضافة (أو طرح) أي هامش لتحديد معدل لصفقة معينة.
- تستخدم البنوك والمؤسسات المالية الأخرى سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) كمرجع لتحديد معدلات الفائدة للمقترضين والمودعين والمعاملات المالية الأخرى.
- بعض المعاملات، مثل مقايضات أسعار الفائدة، قد تستخدم LIBOR flat كمعدل عقد أساسي أو كمعدل يتم دفعه تحت ظروف معينة.
فهم معدل الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) الثابت
يُستخدم معدل LIBOR الثابت غالبًا في الإقراض بين البنوك وعقود مقايضة أسعار الفائدة. يمثل معدل LIBOR الثابت أحد أفضل أسعار الفائدة العالمية المتاحة للإقراض قصير الأجل في السوق الحالية. كمعدل إقراض عالمي، يُستخدم LIBOR أيضًا من قبل البنوك كأساس يتم إضافة مستوى فارق المخاطر عليه للإقراض غير بين البنوك. يشمل ذلك القروض التجارية، والرهون العقارية، أو الفائدة المدفوعة على حسابات التوفير. بناءً على الجدارة الائتمانية للمقترضين وعوامل أخرى، تحدد البنوك أسعار الفائدة التي تفرضها (أو تدفعها) بناءً على معدل مرجعي (مثل LIBOR) مع إضافة أو طرح أي تعديلات.
توقفت هيئة إنتركونتيننتال إكستشينج (ICE)، المسؤولة عن LIBOR، عن نشر LIBOR بالدولار الأمريكي لمدة أسبوع وشهرين بعد 31 ديسمبر 2021. سيتم إيقاف جميع LIBOR الأخرى بعد 30 يونيو 2023.
ليبور (LIBOR)
LIBOR هو اختصار لمعدل الفائدة المعروض بين البنوك في لندن. يعتبر LIBOR معدل فائدة مهمًا في صناعة الخدمات المالية. وهو بشكل عام مقياس لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل. تستخدم البنوك العالمية LIBOR بشكل رئيسي في الإقراض بين البنوك كمؤشر مركزي لمعدل الفائدة. يمكن أيضًا استخدام LIBOR لمدة سنة واحدة كمؤشر لمعدلات حسابات التوفير التي تدفع فائدة سنوية.
يقدم LIBOR سبعة آجال استحقاق مختلفة: بين عشية وضحاها، أسبوع واحد، وشهر واحد، وشهرين، وثلاثة أشهر، وستة أشهر، و12 شهرًا. وبالتالي، فإن تشكيل منحنى العائد الخاص به سيختلف عن منحنى العائد الأطول مثل منحنى عائد الخزانة الذي يمتد من الأجل القصير إلى أكثر من 20 عامًا.
مثل عوائد سندات الخزانة الأمريكية، يتغير معدل LIBOR يوميًا بناءً على البيئة السوقية الحالية. غالبًا ما تستخدم البنوك العالمية LIBOR مع هامش إضافي كأساس لمعدلات الإقراض التجاري والاستهلاكي.
بسبب فضائح ليبور، وضعت بورصة إنتركونتيننتال (ICE) خططًا لوقف نشر ليبور. توقفت ICE عن نشر ليبور بالدولار الأمريكي لمدة أسبوع وشهرين اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021، مع خطط لوقف جميع أنواع ليبور الأخرى اعتبارًا من 30 يونيو 2023. وقد نصحت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) وغيرها من الجهات التنظيمية المستخدمين النهائيين بالابتعاد عن استخدام ليبور بحلول عام 2022.
ليبور (LIBOR) والمقايضات
يُستخدم LIBOR وLIBOR flat أيضًا بشكل شائع في سوق مقايضة أسعار الفائدة الذي يُستغل بشكل كبير من قبل المؤسسات المصرفية. تُبنى مقايضات أسعار الفائدة بمكون ثابت وآخر متغير. الأطراف المتقابلة في مقايضة أسعار الفائدة ستتخذ إما موقفًا ثابتًا أو معدل فائدة متغير بناءً على تعرضها في الميزانية العمومية وتوقعاتها لمستويات أسعار الفائدة.
يتكون معدل ليبور الثابت من معدل ليبور محدد بدون أي هامش إضافي. في مثال بسيط لمبادلة سعر الفائدة، يمكن أن يكون معدل ليبور الثابت بمثابة معدل الفائدة الأساسي. قد يتعاقد دافع السعر الثابت على دفع الفائدة بمعدل ليبور المقتبس في وقت بدء المعاملة. سيسمح ذلك للطرف المقابل ذو السعر الثابت بدفع معدل ليبور ثابت طوال مدة العقد.
قد يوافق الطرف المقابل ذو السعر العائم على دفع سعر الفائدة LIBOR ثابت طوال مدة العقد. وهذا يعني أن الطرف المقابل ذو السعر العائم سيدفع سعر الفائدة LIBOR في السوق عند كل دفعة مطلوبة دون أي هامش إضافي. في هذا السيناريو، سيستفيد الطرف المقابل ذو السعر العائم عندما ينخفض LIBOR، بينما سيستفيد الطرف المقابل ذو السعر الثابت عندما يرتفع LIBOR.