شركة إدارة الاستثمار: ما هي وكيف تعمل

ما هي شركة الاستثمار الإدارية؟

شركة إدارة الاستثمار هي نوع من شركات الاستثمار التي تدير أسهم الصناديق المصدرة للجمهور.

يمكن لشركات إدارة الاستثمار إدارة كل من الصناديق المفتوحة والصناديق المغلقة.

فهم شركات إدارة الاستثمار

تقوم شركة إدارة الاستثمار بإدارة رأس المال للعملاء من خلال صناديق مجمعة. وقد صنفت تشريعات سوق الاستثمار في الولايات المتحدة شركات الاستثمار إلى ثلاث فئات بموجب قانون شركة الاستثمار لعام 1940. يوضح القسم الرابع من قانون 1940 تصنيف الشركات كما يلي:

1. شركة شهادات القيمة الاسمية
2. صندوق استثمار الوحدات
3. شركة الإدارة (الاستثمار)

النقاط الرئيسية

• شركة إدارة الاستثمار هي نوع من شركات الاستثمار التي تدير أسهم الصناديق المصدرة للجمهور.
• يمكن لشركات إدارة الاستثمار إدارة كل من الصناديق المفتوحة والصناديق المغلقة.
• لا تحتوي الصناديق المفتوحة على عدد محدد من الأسهم المتاحة للتداول؛ بينما تقدم الصناديق المغلقة عددًا محددًا من الأسهم للسوق.

القسم الخامس من قانون عام 1940 يقدم تفاصيل إضافية حول شركات الاستثمار الإدارية. يمكن أن تكون شركات الاستثمار الإدارية إما شركات مفتوحة أو مغلقة. كما يوضح القسم الخامس من قانون عام 1940 هذه الشركات بشكل أكبر من خلال تصنيفها إلى شركات متنوعة وغير متنوعة.

الصناديق المفتوحة والمغلقة

تقوم شركات إدارة الاستثمار بإصدار أسهم من الصناديق من استثمارات مجمعة. يقوم المستثمرون بشراء أسهم من الصناديق التي تتكبد رسوم عمولة مبيعات بالإضافة إلى نفقات تشغيلية. يجب أن تلتزم الصناديق التي تديرها شركات إدارة الاستثمار بلوائح الأوراق المالية في الولايات المتحدة. تدعم اللوائح الأنشطة السوقية العادلة، وتثقيف المستثمرين، والشفافية.

تتداول الصناديق التي تديرها شركات إدارة الاستثمار في البورصات أو من خلال شركات الإدارة المفتوحة، وتُعرف بالاستثمارات المتداولة علنًا. تقدم شركات إدارة الاستثمار للمستثمرين استثمارات في صناديق مجمعة متداولة علنًا ضمن مجموعة واسعة من الاستراتيجيات الاستثمارية القياسية والمعقدة.

ضمن عالم شركات إدارة الاستثمار، تشمل أكبر شركات الاستثمار في الولايات المتحدة BlackRock وVanguard وState Street Global Advisors وFidelity وBank of New York Mellon Investment Management.

الصناديق المفتوحة

شركات إدارة الاستثمار المفتوحة تدير الصناديق المفتوحة. يمكن تقديمها إما كصندوق استثماري مشترك أو كصندوق متداول في البورصة (ETF). لا تحتوي الصناديق المفتوحة على عدد محدد من الأسهم المتاحة للتداول. يمكن لشركة إدارة الاستثمار إصدار واسترداد أسهم الصناديق المشتركة المفتوحة وصناديق الاستثمار المتداولة حسب تقديرها.

تُعرف صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة بتقديم مجموعة من فئات الأسهم. تقوم شركات إدارة الاستثمار المفتوحة بتكوين فئات الأسهم مع رسوم مختلفة يجب على المستثمرين دفعها عند التعامل مع وسيط. لا يتم تداول صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة في سوق البورصة؛ بل يتم التعامل معها من خلال شركة الصندوق المشترك. تُعالج المعاملات عند صافي قيمة الأصول التالية المبلغ عنها للصندوق، والمعروفة أيضًا بالسعر المستقبلي.

تُتداول الصناديق المتداولة في البورصة يوميًا في الأسواق المالية. يمكن أن تتداول الصناديق المتداولة في البورصة بخصم أو بعلاوة على صافي قيمة الأصول (NAV) الخاصة بها. كما يمكن أن تتداول بالقيمة الاسمية. يقوم المشاركون المفوضون في شركة إدارة الاستثمار بمراقبة أسعار الصناديق المتداولة في البورصة وتداولها في السوق مع القدرة على إنشاء واسترداد الأسهم حسب تقديرهم لإدارة سعر الصندوق المتداول في البورصة.

الصناديق الاستثمارية المغلقة

شركات الاستثمار ذات الإدارة المغلقة تدير صناديق الاستثمار المغلقة. تقدم عددًا محددًا من الأسهم إلى السوق في عرض عام أولي. لا تقوم شركات الاستثمار ذات الإدارة المغلقة بإنشاء أو استرداد الأسهم بعد العرض العام. يتم تداول الصناديق المغلقة يوميًا في البورصات. ومن المعروف أنها تتداول بخصم أو بعلاوة على صافي قيمة الأصول (NAV).

متنوع وغير متنوع

بالإضافة إلى مناقشة شركات الاستثمار الإدارية المفتوحة والمغلقة، يوضح القسم الخامس من قانون 1940 أيضًا شركات الاستثمار الإدارية المتنوعة وغير المتنوعة. تمتلك شركات الاستثمار الإدارية المتنوعة أصولًا تتوافق مع قاعدة 75-5-10.

شركة استثمارية مُدارة متنوعة بنسبة 75-5-10 ستخصص 75% من أصولها في جهات إصدار أخرى ونقد، ولن تتجاوز 5% من الأصول في أي شركة واحدة، ولن تتجاوز 10% من ملكية الأسهم ذات حق التصويت لأي شركة. أي شركة استثمارية مُدارة لا تندرج ضمن قاعدة 75-5-10 تُعتبر شركة استثمارية مُدارة غير متنوعة.