الشركات متوسطة الحجم: التعريف، الأحجام الأخرى، حدود التقييم، ومثال

ما هو السهم ذو رأس المال المتوسط؟

الشركات ذات رأس المال المتوسط (أو متوسط رأس المال) هو المصطلح المستخدم لتحديد الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية (رأس المال) بين 2 و10 مليار دولار. كما يوحي الاسم، تقع الشركة ذات رأس المال المتوسط في الوسط بين الشركات ذات رأس المال الكبير (large-cap) والشركات ذات رأس المال الصغير (small-cap). تُعتبر التصنيفات مثل رأس المال الكبير، المتوسط، والصغير تقديرات لقيمة الشركة الحالية؛ وبالتالي، قد تتغير مع مرور الوقت.

النقاط الرئيسية

• يُطلق مصطلح الشركات متوسطة الحجم (Mid-cap) على الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية (رأس المال السوقي) بين 2 مليار دولار و10 مليارات دولار.
• تعتبر الأسهم ذات رأس المال المتوسط مفيدة في تنويع المحفظة لأنها توفر توازنًا بين النمو والاستقرار.

فهم الشركات ذات رأس المال المتوسط

هناك طريقتان رئيسيتان يمكن للشركة من خلالهما جمع رأس المال عند الحاجة: من خلال الديون أو الأسهم. يجب سداد الديون ولكن يمكن اقتراضها بشكل عام بمعدل أقل من الأسهم (بسبب المزايا الضريبية). قد تكون تكلفة الأسهم أعلى، لكنها لا تحتاج إلى السداد في أوقات الأزمات. نتيجة لذلك، تسعى الشركات لتحقيق توازن بين الديون والأسهم. يُشار إلى هذا التوازن بهيكل رأس المال للشركة capital structure. يمكن أن يخبر هيكل رأس المال، وخاصة هيكل رأس المال الخاص بالأسهم، المستثمرين بالكثير عن آفاق النمو للشركة.

إحدى الطرق للحصول على نظرة ثاقبة حول هيكل رأس مال الشركة وعمق السوق هي من خلال حساب القيمة السوقية للشركة. الشركات ذات القيمة السوقية المنخفضة، والتي تُعرف أيضًا بالشركات الصغيرة، لديها قيمة سوقية تبلغ 2 مليار دولار أو أقل. الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة تتجاوز قيمتها السوقية 10 مليارات دولار، والشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة تقع في مكان ما بين هاتين الفئتين (تتراوح قيمتها السوقية بين 2 مليار دولار و10 مليارات دولار). تم إضافة فئات إضافية مثل الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة (أكثر من 200 مليار دولار)، والشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة جدًا (من 50 مليون دولار إلى 500 مليون دولار) والشركات ذات القيمة السوقية النانوية (أقل من 50 مليون دولار) إلى نطاق القيمة السوقية من أجل الوضوح.

للمستثمرين، قد تكون الشركة ذات رأس المال المتوسط جذابة لأنها من المتوقع أن تنمو وتزيد من أرباحها وحصتها في السوق وإنتاجيتها؛ فهي في منتصف منحنى نموها. نظرًا لأنها لا تزال تعتبر في مرحلة النمو، فإنها تُعتبر أقل خطورة من الشركات ذات رأس المال الصغير، ولكن أكثر خطورة من الشركات ذات رأس المال الكبير. تواجه الشركات الناجحة ذات رأس المال المتوسط خطر زيادة رأس مالها السوقي، وذلك بشكل رئيسي بسبب زيادة أسعار أسهمها، إلى الحد الذي تخرج فيه من فئة "رأس المال المتوسط".

بينما تعتمد القيمة السوقية للشركة على السعر السوقي، فإن الشركة التي يكون سعر سهمها أعلى من 10 دولارات ليست بالضرورة شركة ذات رأس مال متوسط. لحساب القيمة السوقية، يقوم المحللون بضرب السعر السوقي الحالي في العدد الحالي للأسهم القائمة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة A لديها 10 مليارات سهم قائم بسعر 1 دولار، فإن لديها قيمة سوقية تبلغ 10 مليارات دولار. إذا كانت الشركة B لديها مليار سهم قائم بسعر 5 دولارات، فإن الشركة B لديها قيمة سوقية تبلغ 5 مليارات دولار. على الرغم من أن الشركة A لديها سعر سهم أقل، إلا أن لديها قيمة سوقية أعلى من الشركة B. قد يكون لدى الشركة B سعر سهم أعلى، ولكن لديها عُشر عدد الأسهم القائمة.

مزايا الشركات ذات رأس المال المتوسط

يقترح معظم المستشارين الماليين أن المفتاح لتقليل المخاطر هو وجود محفظة متنوعة بشكل جيد؛ حيث يجب على المستثمرين أن يكون لديهم مزيج من الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة والكبيرة. ومع ذلك، يرى بعض المستثمرين أن الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة كوسيلة لتنويع المخاطر أيضًا. توفر الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة أكبر إمكانات للنمو، لكن هذا النمو يأتي مع أكبر قدر من المخاطر. توفر الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أكبر قدر من الاستقرار، لكنها تقدم آفاق نمو أقل. تمثل الأسهم ذات رؤوس الأموال المتوسطة مزيجًا من الاثنين، حيث توفر توازنًا بين النمو والاستقرار.

لا يمكن لأحد أن يتنبأ بدقة متى سيفضل السوق نوعًا معينًا من الشركات، سواء كانت ذات رأس مال كبير أو متوسط أو صغير. لذلك، من المهم تنويع المحفظة الخاصة بك، كما ذكرنا أعلاه. ولكن النسبة المئوية للشركات ذات رأس المال المتوسط التي سترغب في الاستثمار فيها تعتمد على أهدافك المحددة وتحمل المخاطر الخاص بك.

ومع ذلك، هناك العديد من المزايا للشركات ذات رأس المال المتوسط التي قد يرغب المستثمرون في أخذها بعين الاعتبار. عندما تكون معدلات الفائدة منخفضة ورأس المال رخيص، يكون النمو المؤسسي عادةً مستقرًا. الشركات ذات رأس المال المتوسط عادةً ما تستطيع الحصول على الائتمان الذي تحتاجه للنمو، وتؤدي بشكل جيد خلال مرحلة التوسع في دورة الأعمال.

الشركات ذات رأس المال المتوسط ليست محفوفة بالمخاطر مثل الشركات ذات رأس المال الصغير، مما يعني أنها تميل إلى الأداء المالي الجيد نسبيًا خلال فترات الاضطراب الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، العديد من الشركات ذات رأس المال المتوسط معروفة جيدًا، وغالبًا ما تركز على نشاط تجاري محدد، وقد كانت موجودة لفترة كافية لتكوين مكانة في السوق المستهدف. وأخيرًا، نظرًا لأنها أكثر خطورة من الشركات ذات رأس المال الكبير، فقد تحقق عائدًا أعلى، مما قد يكون أكثر جاذبية للمستثمرين الذين لا يمانعون في المخاطرة لتحقيق عائد أفضل.

يمكن للمستثمرين إما شراء أسهم شركة ذات رأس مال متوسط مباشرة أو شراء صندوق استثماري يركز على الشركات ذات رأس المال المتوسط—وهو وسيلة استثمارية تركز على الشركات ذات رأس المال المتوسط.