ما هو زخم السوق؟
الزخم هو معدل تسارع سعر الورقة المالية، أي السرعة التي يتغير بها السعر. يشير زخم السوق إلى معدل التسارع الإجمالي للسوق بشكل عام.
يمكن استخدام زخم السوق كمقياس للمشاعر العامة للسوق التي يمكن أن تدعم عمليات الشراء والبيع مع اتجاهات السوق وضدها. وهو واحد من عدة مؤشرات يمكن أن تساعد المستثمر في متابعة اتجاهات الأسعار.
النقاط الرئيسية
- يشير زخم السوق إلى قدرة اتجاه سعر السوق العام على الاستمرار في المستقبل.
- يمكن أن يستمر زخم السوق في اتجاه صعودي أو هبوطي، ويمكن تأكيد ذلك من خلال التغيرات في حجم التداول واستخدام أحد المؤشرات الفنية المتعددة.
- التداول بالزخم يتضمن شراء السوق عندما يكون في ارتفاع وبيع بعد أن يصل إلى ذروته.
- التداول بالزخم يصف استراتيجية القطيع، حيث يتبع المتداولون الآخرين؛ لكن اتجاهات الأسعار لا تكون مضمونة في المستقبل.
صيغة زخم السوق
بشكل عام، يمكن تعريف زخم السوق من خلال المعادلة التالية:
M = V - V x حيث:
V = السعر الأحدث
V x = سعر الإغلاق قبل x عدد من الأيام
حيث:
M = V - V x
V = السعر الأحدث
V x = سعر الإغلاق قبل x عدد من الأيام
يمكن أن تؤدي هذه المعادلة إلى رسم خط اتجاه باستخدام فترات زمنية مختلفة في الحساب.
فهم زخم السوق
يمكن أن يشير الزخم الإيجابي إلى اتجاه صعودي محتمل بينما يمكن أن يشير الزخم السلبي إلى اتجاه هبوطي. بشكل عام، يمكن قياس الزخم عبر فئات الأصول الفردية والأوراق المالية، حيث يشير زخم السوق بشكل خاص إلى السوق بشكل عام.
التداول بالزخم هو استراتيجية تسعى للاستفادة من الزخم للدخول في اتجاه عندما يبدأ في اكتساب القوة. في الأسهم، يمكن للزيادات الواسعة في أرباح الشركات أن تساعد في خلق زخم إيجابي للأسعار. في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، يمكن أن تكون معدلات الفائدة المنخفضة محفزًا لزخم الأسعار.
يمكن للمستثمرين استخدام الزخم كتقنية تداول تهدف إلى الاستفادة من سلوك القطيع في نفسية السوق. بمجرد أن يلاحظ متداول الزخم تسارعًا في سعر السهم أو أرباحه أو إيراداته، غالبًا ما يتخذ المتداول مركزًا طويلًا أو مركزًا قصيرًا في السهم على أمل أن يستمر الزخم في الاتجاه الصاعد أو الهابط. تعتمد هذه الاستراتيجية على التحركات قصيرة الأجل في سعر السهم بدلاً من القيمة الأساسية.
بدلاً من "اشترِ بسعر منخفض، وبع بسعر مرتفع"، يتبع تداول الزخم استراتيجية "اشترِ بسعر مرتفع، وبع بسعر أعلى".
عادةً ما يستخدم الفنيون إطارًا زمنيًا مدته 10 أيام عند قياس زخم السوق. في الرسم البياني أدناه، يتم رسم الزخم لحركات أسعار مؤشر S&P 500، والذي يعتبر مؤشرًا ممتازًا لاتجاه السوق بشكل عام. (لأغراض توضيحية، الرسم البياني أدناه يعرض فقط الزخم لمؤشر S&P ويستثني الأسعار من المؤشر.)
دون النظر إلى سعر S&P وباستخدام الزخم فقط، يمكننا أن نرى أنه من المحتمل أن يكون مؤشر S&P قد ارتفع بالتزامن مع الارتفاعات فوق الصفر على مؤشر الزخم أدناه. وعلى العكس، من المحتمل أن يكون المؤشر قد انخفض في الحركات الكبيرة الهابطة تحت الصفر.
مثال الزخم لمؤشر S&P 500.
مؤشرات زخم السوق
يمكن للمستثمرين والمتداولين الفنيين متابعة عدة مؤشرات لقياس زخم السوق.
مؤشرات الزخم
مؤشرات زخم السوق تقدم مؤشرات زخم لقطاعات السوق المختلفة. شركتا MSCI وFTSE Russell هما شركتان قدمتا مؤشرات الزخم.
تُعد مؤشرات الزخم التابعة لشركة MSCI جزءًا من سلسلة مؤشرات العوامل الخاصة بالشركة. تشمل مؤشرات الزخم مؤشر MSCI USA Momentum ومؤشر MSCI World. تعتمد هذه المؤشرات في منهجيتها على درجة الزخم.
يدير FTSE Russell أيضًا مؤشر Russell 1000 Momentum Focused Factor الذي تم تقديمه في عام 2015. مع إطلاق هذا المؤشر، قامت State Street Global Advisors أيضًا بإطلاق صندوق SPDR Russell 1000 Momentum Focus ETF (ONEO)، وهو صندوق تداول سلبي يتتبع المؤشر.
مؤشرات الزخم
في التحليل الفني، يمكن أن يكون الزخم مؤشرًا مربحًا جدًا لمتابعته للحصول على إشارات التداول على الأوراق المالية الفردية. فيما يلي بعض مؤشرات الزخم الشهيرة التي يتبعها المحللون الفنيون.
المتوسط المتحرك (MA) هو من أبسط الطرق لمتابعة الزخم. المتوسط المتحرك هو متوسط سعر الورقة المالية خلال فترة زمنية محددة. تشير خطوط الاتجاه للمتوسط المتحرك المرتفعة إلى زخم إيجابي بينما تشير خطوط الاتجاه للمتوسط المتحرك الهابطة إلى زخم سلبي. بالإضافة إلى ذلك، يتم حساب تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) باستخدام متوسط متحرك أسي.
السعر المتوسط المرجح بالحجم (VWAP) هو مؤشر زخم شائع الاستخدام. يسمح VWAP للمتداول بمتابعة كيفية اتجاه السعر بالنسبة لحجمه. يمكن أن تكون الزيادات الكبيرة في VWAP إشارة صعودية قوية، بينما يمكن أن تكون الانخفاضات الكبيرة إشارة هبوطية قوية. يتم حسابه كالتالي:
VWAP = السعر النموذجي × الحجم ÷ الحجم التراكمي حيث: السعر النموذجي = متوسط السعر العالي، السعر المنخفض، وسعر الإغلاق للسهم في ذلك اليوم.
VWAP = (السعر النموذجي × الحجم) ÷ الحجم التراكمي
حيث: السعر النموذجي = متوسط السعر العالي، السعر المنخفض، وسعر الإغلاق للسهم في ذلك اليوم.
مؤشرات الحجم الإيجابي والسلبي (PVI وNVI) هي أداة أخرى تم تطويرها لتوفير مؤشر لكيفية تأثير الحجم على السعر. يتم حسابها من خلال ما يلي:
PVI = PVI السابق + (TC - YC / YC × PVI السابق)
حيث: TC = سعر الإغلاق اليوم YC = سعر الإغلاق بالأمس
PVI = PVI السابق + ((سعر الإغلاق اليوم - سعر الإغلاق بالأمس) / سعر الإغلاق بالأمس × PVI السابق)
حيث: TC = سعر الإغلاق اليوم YC = سعر الإغلاق بالأمس
مؤشر الحجم السلبي (NVI) يساوي مؤشر الحجم السلبي السابق زائد (التغير في السعر مقسومًا على السعر السابق مضروبًا في مؤشر الحجم السلبي السابق).
بصيغة رياضية: NVI = مؤشر الحجم السلبي السابق + ((التغير في السعر - السعر السابق) / السعر السابق) × مؤشر الحجم السلبي السابق.
مؤشر القوة النسبية (RSI) يهدف إلى توفير مؤشر زخم من خلال تقييم كيفية تغير السعر بالنسبة لسرعة وكمية التغيير الذي يحدث خلال إطار زمني محدد. يتم حسابه باستخدام الصيغة التالية:
مؤشر القوة النسبية (RSI) = 100 - 100 / (1 + RS)
حيث:
RS = متوسط المكاسب خلال الفترات الصاعدة على مدى إطار زمني محدد / متوسط الخسائر من الفترات الهابطة على مدى إطار زمني محدد
ما الذي يسبب التغيرات في زخم السوق؟
في الأوراق المالية الفردية، يمكن أن يكون الزخم السوقي لسهم معين مدفوعًا بعدة عوامل. يمكن أن يكون الزخم الإيجابي نتيجة لزيادة الإيرادات أو الأرباح أو المبيعات. كما يمكن أن يتأثر الزخم الإيجابي بتقليل التزامات الديون للشركة وزيادة في التدفق النقدي المتوقع لها. يمكن أن يكون الزخم السلبي في السوق ناتجًا عن أخبار تتعلق بصناعة معينة، أو لوائح حكومية جديدة، أو تغييرات في القيادة داخل الشركة. كما يمكن أن يكون بسبب تراجع الاهتمام الشعبي بأوراق مالية أصبحت معروفة أو مثيرة مؤقتًا.
ما هو التداول بالزخم؟
التداول بالزخم هو استراتيجية استثمارية تبحث عن الاتجاهات الصاعدة قصيرة الأجل في الأوراق المالية. يقوم المتداولون بالشراء عندما ترتفع الأسعار ويبيعونها عندما تبدأ في فقدان الزخم ولكنها لم تعد بعد إلى مستواها الأصلي.
ما هو شعور السوق؟
المعنويات السوقية هي الموقف العام للمستثمرين تجاه ورقة مالية معينة. عندما ترتفع الأسعار، فهذا يشير إلى معنويات صاعدة. وعندما تنخفض الأسعار، تكون المعنويات السوقية هابطة. تؤثر المعنويات السوقية، التي غالبًا ما تتأثر بعلم نفس الجماهير، على زخم السوق.
الخلاصة
الزخم السوقي هو السرعة التي يتغير بها سعر الورقة المالية. وهو مقياس لمدى استدامة اتجاه الأسعار. يمكن أن يستمر هذا الزخم في اتجاه صعودي أو هبوطي، ويتم قياسه بواسطة المؤشرات الفنية. عندما تبدأ الأسعار في الاتجاه في الاتجاه الآخر، يكون الزخم قد تباطأ.
التداول بالزخم هو استراتيجية تتبع هذه الاتجاهات. يقوم المتداولون بالشراء عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع والبيع عندما يبدو أنها بلغت ذروتها وبدأ الزخم في الانعكاس. هذا النوع من التداول يتبع السوق، بدلاً من الشراء بسعر منخفض والبيع بسعر مرتفع.