الأداء السوقي: ماذا يعني وكيف يعمل

ما هو الأداء السوقي؟

الأداء السوقي هو تصنيف استثماري يستخدمه المحللون في جانب البيع عندما يكون التوقع لسهم معين أو استثمار هو أنه سيحقق عوائد تتماشى مع تلك الخاصة بمؤشر S&P 500 أو غيره من المتوسطات السوقية الرائدة.

الأداء السوقي هو تقييم محايد للسهم ولا يعتبر إيجابيًا بشكل قوي ولا سلبيًا. ومع ذلك، إذا مر السهم بفترة من الأداء السوقي الضعيف، فهذا يشير إلى أن السهم من المتوقع أن يحسن أداءه مقارنة بمتوسطات السوق. يمكن مقارنته مع تقييمات المحللين مثل الأداء الضعيف أو الأداء المتفوق.

النقاط الرئيسية

• أداء السوق هو تصنيف من قبل المحللين في جانب البيع يشير إلى نظرة محايدة لأسهم الشركة.
• الأداء السوقي يعادل تقريبًا توصيات "الأداء النظير" أو "محايد" أو "احتفاظ" التي يصدرها محللو الأسهم الآخرون.
• سيقوم المحللون في جانب البيع بكتابة آراء مستندة إلى البيانات لإعلام الآخرين بأبحاثهم ومحاولة بيع أسهم معينة نيابة عن عملاء البنوك الاستثمارية.

فهم أداء السوق

العبارة "الأداء السوقي" تميل إلى أن تكون توصية فاترة بشكل عام. يُفضل أن يكون وسيلة الاستثمار المتوقع أن يتفوق، أو أن يكون أداؤه أفضل من متوسطات السوق الرائدة. يمكن معادلة تصنيف "الأداء السوقي" بتصنيفات مثل "الاحتفاظ" أو "الأداء النظير".

تختلف التقييمات من شركة لأخرى. بعض الشركات لا تستخدم ببساطة أداء السوق كتقييم، وتلك التي تستخدمه قد تقدم توصيات بناءً على أطر زمنية مختلفة. قد يعني أداء السوق من محللي إحدى الشركات عوائد متوسطة للسوق لمدة 12 شهرًا، بينما يستخدم محللو شركة أخرى ستة أشهر أو ثلاثة أشهر.

بعض المحللين يقدمون توصيات لفترة زمنية أطول بكثير، تصل حتى 24 شهرًا، ولكن عادةً ما يُقصد بها أن تُقرأ مع نطاق معين. على سبيل المثال، أداء السوق مع المدى الطويل قد يعني أن السهم سيكون ضمن 10% من متوسط السوق خلال تلك الـ 24 شهرًا. بالطبع، هناك فرق كبير بين أن تكون 10% فوق المتوسط و10% تحت المتوسط.

الأداء السوقي في سياق توصيات المحللين الآخرين

أقوى توصيات المحللين هما تقييمات الشراء والبيع. أظهرت الأبحاث أن توصيات الشراء لها تأثير أقوى قليلاً في السوق بشكل عام ويمكنها تسريع السهم. يمكن أن تؤدي توصية البيع إلى بعض التسارع، ولكن يكون تأثيرها أكثر وضوحًا عندما يكون السهم غير محبوب بالفعل من قبل السوق. أما أداء السوق فيقع بين هذين النقيضين، مما يجعله يُفسر كأحدهما أو الآخر.

كما ذُكر، يمكن أن يبدو تقييم الأداء السوقي وكأنه إدانة للسهم بإطراء خافت، وهذا هو الحال بشكل خاص عندما ينتقل المحلل من توصية شراء سابقة إلى أداء سوقي. يُنظر إلى هذا على أنه إشارة من المحلل بأنه ليس مستعدًا تمامًا لإعطاء إشارة البيع، ولكنه في طريقه إلى ذلك. ويعمل الأمر بالعكس إذا كانت التوصية السابقة هي البيع. عندما تكون التوصية التالية هي أداء سوقي، يقرأها البعض على أنها شراء مؤقت. لذلك من المهم معرفة توصية المحلل الأخيرة من أجل الحكم على الشعور الذي يقف وراء تقييم الأداء السوقي.