الوزن السوقي: ماذا يعني وكيف يعمل

ما هو الوزن السوقي (Marketweight)؟

يشير مصطلح Marketweight إلى التصنيف القيمي الممنوح لأداة الدخل الثابت إذا كان الفارق الائتماني الخاص بها متوافقًا مع توقعات السوق.

النقاط الرئيسية

• يشير مصطلح Marketweight إلى التقييم القيمي الممنوح لأداة الدخل الثابت إذا كان الفارق الائتماني لها متوافقًا مع توقعات السوق.
• نظام تصنيف Marketweight يقدم تقديرًا ذاتيًا لدقة الفارق الائتماني الحالي لأداة الدخل الثابت، والذي يمكن للمستثمر استخدامه لتحديد ما إذا كانت تلك الأداة استثمارًا جذابًا.
• هناك ثلاثة تصنيفات رئيسية تُستخدم لتقييم أدوات الدخل الثابت - الوزن السوقي (marketweight)، الوزن الزائد (overweight) والوزن الناقص (underweight).

فهم الوزن السوقي

نظام تصنيف الوزن السوقي يقدم تقديرًا ذاتيًا لدقة الفارق الائتماني الحالي لأداة الدخل الثابت، والذي يمكن للمستثمر استخدامه لتحديد ما إذا كانت تلك الأداة استثمارًا جذابًا. يشمل النظام ثلاثة تصنيفات - الوزن السوقي، زيادة الوزن ونقص الوزن. يشير تصنيف الوزن السوقي إلى أن الفارق الائتماني الحالي لأداة ما يتماشى مع توقعات السوق. بشكل أساسي، يُقال إن أداة الدخل الثابت التي تُعتبر بوزن سوقي تقدم فارقًا ائتمانيًا يكون عند أو قريب من إجماع السوق.

تمامًا كما قد تحصل الأسهم على توصية بالشراء أو البيع أو الاحتفاظ، فإن نظام التصنيف الائتماني هذا سيقوم بتقييم أداة الدين على أنها ذات وزن زائد، أو وزن ناقص، أو وزن السوق. أن تكون بوزن السوق يشبه الحصول على تصنيف الاحتفاظ، في حين أن الوزن الزائد أو الناقص يعادل عناوين الشراء والبيع، على التوالي. سيقوم المحللون بتحديد ما إذا كان الفارق الائتماني الحالي هو مقياس مناسب للمخاطر للاستثمار ووضع توصية وفقًا لذلك.

مثل الأوراق المالية للأسهم، يتم تصنيف أدوات الدخل الثابت إلى عدة فئات. تشمل هذه العوامل، من بين أمور أخرى، مخاطر الائتمان (أو التصنيف الائتماني)، الجغرافيا، الصناعة، العائد، والاستحقاق. تضيف الأوراق المالية ذات الدخل الثابت طبقة أخرى من الاعتبارات للطوارئ، مثل خيارات الشراء وقابلية التحويل، التي يمكن أن تؤثر بشكل أكبر على قرارات تخصيص المحفظة.

يمكن وصف أدوات الدخل الثابت مثل السندات ذات الدرجة الاستثمارية بأنها محتفظ بها عند وزن السوق، مما يعني أن المحفظة ليست زائدة الوزن ولا ناقصة الوزن (مخصصة لـ) السندات ذات الدرجة الاستثمارية مقارنة بمعيار شائع. عندما يكون لدى مدير المحفظة وجهة نظر معينة، مثل موقف متفائل بشأن السندات من قطاع الصناعات، يمكن أن تميل المحفظة بعيدًا عن إجماع السوق من خلال زيادة الوزن في المحفظة إلى وضع زائد الوزن في سندات الصناعات.